Concessão
O que é uma concessão?
Uma concessão – também conhecida como concessão de venda – é a compensação que um grupo de vendas recebe como parte de um acordo de subscrição de ações ou títulos. O cálculo da compensação é a diferença entre o que o público paga pelos títulos e o que a empresa emissora recebe com a venda com base na ação ou título. Incluído no spread de subscrição está a taxa de administração, a concessão de venda e a remuneração do subscritor.
Nos negócios, existem outros tipos de concessões para a aquisição de ativos, a compra de imóveis e o aluguel de edifícios e outras propriedades.
Principais vantagens
- Em finanças, uma concessão refere-se à compensação que um subscritor recebe pela gestão da venda de ações ou títulos de uma empresa.
- O subscritor é geralmente um banco de investimento que assume o risco de comercializar e distribuir as ações de uma nova emissão para uma empresa de capital aberto.
- Outro tipo de concessão é a concessão imobiliária, que é um acordo entre um comprador e um vendedor para ajustar o preço ou outras condições da venda com base em uma nova condição, como uma inspeção residencial que revela a necessidade de reparos caros.
- Governos, corporações e indivíduos podem conceder concessões a vendedores para permitir o acesso a propriedades ou edifícios com o propósito de administrar um negócio.
Como funciona uma concessão
Quando uma empresa de capital aberto deseja levantar capital por meio da emissão de ações ou títulos, ela contrata um banco de investimento para atuar como subscritor e administrar a transação. O subscritor recebe uma compensação pelos títulos que vende. Essa compensação é chamada de concessão de venda.
O underwriter é responsável por auxiliar a companhia emissora na distribuição de seus títulos. O subscritor ajudará com o arquivamento dos documentos apropriados na Securities and Exchange Commission (SEC) e trabalhará com a empresa para definir uma data para a venda dos títulos.
O subscritor compra as ações da empresa e depois as vende ao público por meio de sua rede de distribuição a um preço mais alto. Embora os subscritores assumam o risco de administrar e vender ações, nem sempre são responsáveis pelos títulos que não podem vender. Essas condições serão descritas no contrato de subscrição.
As concessões podem estar envolvidas em uma variedade de outras transações com base nos ajustes do preço em uma negociação. Os ajustes podem incluir alterações no preço de compra devido à avaliação imprecisa e compensação a terceiros envolvidos na administração da transação. Mudanças de mercado e dados defeituosos podem causar uma avaliação imprecisa.
Contrato de Concessão
Um contrato de concessão passará a fazer parte do negócio quando as concessões forem uma parte necessária da transação. O documento, como outras formas de contrato, serve como um acordo juridicamente vinculativo entre as duas partes abaixo assinadas. O contrato de concessão contém os detalhes sobre os quais as concessões ocorrerão ou não.
No caso em que um subscritor esteja gerenciando a venda de uma nova emissão para uma empresa, o valor da compensação que o subscritor receberá será detalhado no contrato de concessão. A remuneração do subscritor é calculada como um desconto no preço da nova emissão.
Por exemplo, se a empresa emissora vende ao subscritor uma série de títulos a $ 4.900 por título, o subscritor pode vender os títulos ao público por $ 5.000 cada. A diferença de $ 100 representa o lucro ou concessão da empresa de subscrição.
Tipos de concessões
No que se refere ao setor financeiro, uma concessão pode estar presente durante a venda ou aquisição de ativos. A empresa compradora pode tentar ajustar o preço com base nos recursos necessários para manter os ativos. Se o ajuste for permitido e fizer parte do acordo oficial da transação, é uma concessão.
Uma transação comum que geralmente inclui tais concessões envolve a compra ou venda de bens imóveis. As concessões imobiliárias são típicas do mercado residencial. Neste cenário, os compradores e vendedores podem negociar concessões, como uma alteração no preço de venda da propriedade com base em uma mudança na avaliação (por exemplo, reparos identificados por uma inspeção residencial ) ou a adição de ativos não listados anteriormente na negociação (por exemplo, a inclusão de aparelhos).
Por último, as concessões ocorrem principalmente em locais como shopping centers, teatros e arenas esportivas. Os vendedores, como parte do contrato de aluguel, muitas vezes devem concessões ao proprietário do edifício que vão além da taxa de aluguel tradicional. Governos, empresas e indivíduos podem fazer concessões para permitir que terceiros tenham acesso a uma propriedade ou edifício. Mais comumente, essas concessões exigem que o fornecedor pague ao proprietário do prédio uma certa porcentagem de todas as vendas que ocorrem dentro das instalações.