Portfólios concentrados vs. diversificados
A maioria dos artigos básicos sobre finanças pessoais aconselha o investimento em um portfólio diversificado. A diversificação dos investimentos é considerada uma medida que reduz o risco e a volatilidade. Embora uma carteira diversificada possa diminuir seu nível de risco geral, também reduz seus ganhos de capital potenciais. Quanto mais diversificada for uma carteira de investimentos, mais provável será que ela espelhe o desempenho do mercado geral.
Uma vez que muitos investidores pretendem vencer o mercado, eles podem desejar revisitar a questão da diversificação versus concentração em suas escolhas de portfólio.
Embora a diversificação seja uma boa maneira de preservar a riqueza, a concentração costuma ser a melhor maneira de construir uma fortuna.
Como diversificar um portfólio
Existem várias maneiras de atingir a diversificação. Uma maneira é diversificar seus investimentos entre várias empresas diferentes. Também é possível diversificar entre vários setores. Possuir ações de uma empresa de tecnologia e de uma empresa de energia oferece mais diversificação do que simplesmente possuir duas ações de tecnologia.
Mais diversificação pode ser alcançada investindo em empresas com capitalizações de mercado variadas. Os retornos são frequentemente diferentes para ações de baixa grande capitalização. A diversificação da carteira também pode ser obtida investindo em empresas estrangeiras em vez de apenas empresas nacionais. Buscar estratégias diferentes, como crescimento ou investimento em valor, também oferece diversificação.
O mais alto nível de diversificação pode ser alcançado investindo em diferentes classes de ativos. Os títulos são muito menos voláteis do que as ações, e os títulos do governo costumam subir de preço quando as ações caem. opções de ações, commodities e outros ativos oferece ainda mais diversificação.
A verdadeira questão é até que ponto os investidores devem diversificar suas carteiras. A resposta depende de objetivos pessoais, tolerância ao risco e estratégias de investimento preferidas. Os investidores devem considerar as vantagens e desvantagens relativas da diversificação dentro de uma estrutura personalizada.
Vantagens de um portfólio diversificado
A diversificação reduz o nível geral de volatilidade e risco potencial de um investidor. Quando os investimentos em uma área têm um desempenho ruim, outros investimentos no portfólio podem compensar as perdas. Isso é particularmente verdadeiro quando os investidores detêm ativos que estão negativamente correlacionados.
Por exemplo, os títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo obtiveram ganhos significativos quando as ações caíram em 2008. A diversificação também pode abrir oportunidades de lucro adicionais.
Um investidor que opta por diversificar com investimentos em ações estrangeiras pode tentar colocar fundos em países que estão passando por booms econômicos. Essas ações podem produzir ganhos substanciais em um momento em que o desempenho das ações domésticas é de medíocre a ruim. Tal situação ocorreu nos Estados Unidos entre 2003 e 2007, quando as ações estrangeiras superaram consistentemente os mercados norte-americanos.
Desvantagens de aumentar a diversificação
Os problemas com a diversificação são menos divulgados e, portanto, menos conhecidos. A verdade é que a diversificação também pode ter efeitos adversos em uma carteira de investimentos. Diversificar uma carteira de investimentos tende a limitar os ganhos potenciais e produzir resultados médios. Uma carteira de investimentos de cinco ações cuidadosamente escolhidas pode superar substancialmente o desempenho do mercado. Diluir com dezenas de outras ações leva a um desempenho medíocre.
Outro problema com o objetivo de uma ampla diversificação é que isso pode exigir um trabalho extra para reequilibrar seu portfólio. Uma carteira amplamente diversificada com muitas participações diferentes geralmente é mais difícil de monitorar e ajustar, uma vez que o investidor precisa estar no topo de muitos investimentos. A diversificação pode até aumentar o risco se tentar diversificar levar o investidor a se tornar descuidado. Em muitos casos, os investidores que buscam altos níveis de diversificação ficam em melhor situação com fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa ( ETFs ).
Vantagens de carteiras concentradas
Um dos benefícios de uma carteira mais concentrada é que, embora aumente o risco, também aumenta os ganhos potenciais. As carteiras de investimento que obtêm os maiores retornos para os investidores geralmente não são muito diversificadas. Aqueles com investimentos concentrados em poucas empresas ou setores são melhores na construção de uma vasta riqueza.
Uma carteira mais concentrada também permite que os investidores se concentrem em um número gerenciável de investimentos de alta qualidade. Wiliam J. O’Neil, Gerald Loeb e Jesse Livermore construíram suas fortunas por meio de investimentos concentrados.
The Bottom Line
O melhor caminho para um investidor pode ser buscar apenas uma quantidade modesta de diversidade, ao mesmo tempo em que se concentra principalmente na seleção de investimentos de alta qualidade. Esses investimentos devem ser escolhidos usando uma estratégia de investimento preferencial, como investimento de crescimento, investimento de renda ou investimento de valor. A tolerância ao risco pessoal e as metas gerais de investimento também são importantes.
Embora algum nível de diversificação deva ser levado em consideração na construção de uma carteira de investimentos, ele não deve ser a principal preocupação. O foco principal de uma carteira de investimentos deve sempre atender às metas pessoais e às necessidades financeiras do investidor individual.