Taxa anual líquida composta – Definição CNAR
O que é a Taxa Anual Líquida Composta – CNAR?
A taxa anual líquida composta (CNAR) é o retorno de um investimento após a contabilização dos impostos. Embora semelhante à taxa composta de crescimento anual (CAGR), CNAR é o líquido após os impostos. A taxa anual líquida composta será menor do que o CAGR dado os impostos, mas é uma representação melhor dos retornos reais do investidor, uma vez que a maioria dos investimentos tem implicações fiscais.
A Fórmula para a Taxa Anual Líquida Composto – CNAR é
Como Calcular a Taxa Anual Líquida Composto – CNAR
A taxa anual líquida composta é calculada como a taxa de retorno anual multiplicada por 1 menos a taxa de imposto.
O que o CNAR diz a você?
A taxa anual líquida composta (CNAR) mede o retorno que um investidor ganha durante um ano para um investimento depois que o dinheiro é deduzido dos impostos. Claro, esse cálculo só se aplica a investimentos tributáveis. Comparar a taxa de retorno após os impostos e antes dos impostos pode ajudar um investidor a avaliar o efeito da obrigação tributária sobre seu investimento.
O efeito calculado da tributação sobre as declarações pode ser usado para fins de planejamento tributário e de planejamento financeiro de longo prazo. A maioria dos investimentos tem implicações fiscais, mas os retornos apresentados por bancos e instituições financeiras mostram apenas os retornos antes dos impostos.
Principais vantagens
- O retorno de um investimento após a contabilização de impostos – como ganhos de capital, dividendos e juros.
- Semelhante à taxa de crescimento anual composta, mas geralmente sempre será menor devido às implicações fiscais.
- CNAR e CAGR serão os mesmos ao considerar um investimento livre de impostos, como títulos municipais.
Exemplo de como usar a taxa anual líquida composta – CNAR
Digamos que um investidor tenha ações da Microsoft (NASDAQ: MSFT) durante todo o ano de 2018 e tenha uma alíquota de imposto de 20%. Seu retorno anual sobre a posição acionária teria sido de 18,7% em 2018. Levando em consideração os impostos, a taxa anual líquida composta é de 15%, ou 18,7% vezes (1 – 20%).
A diferença entre CNAR e taxa composta de crescimento anual – CAGR
A taxa anual líquida composta leva o CAGR um passo adiante, levando em consideração os impostos. Se olhar para um período de manutenção de vários anos para um investimento, um investidor usaria a taxa de crescimento anual composta para determinar a taxa de retorno anual e, em seguida, ajustaria os impostos para chegar ao CNAR. CNAR e CAGR serão iguais se o investimento for isento de impostos, como com títulos municipais.
Limitações do uso da taxa anual líquida composta – CNAR
A taxa de imposto exata ou implicações nem sempre são conhecidas, ou as taxas podem variar com base no ano fiscal – como o caso quando ocorre a reforma tributária. Calcular o CNAR usando a taxa de imposto errada pode ter um impacto material no retorno final. Há uma variedade de impostos a serem considerados e que devem ser contabilizados, como ganhos de capital, dividendos e impostos sobre o rendimento de juros.