Diferenças de eficiência tributária: ETFs vs. fundos mútuos
ETF vs. Eficiência Fiscal de Fundo Mútuo: Uma Visão Geral
Considerações tributárias para fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs) podem parecer opressoras, mas, em geral, começar com o básico para investimentos tributáveis pode ajudar a quebrar as coisas.
Em primeiro lugar, é importante saber que existem algumas isenções de tributação no seu conjunto, nomeadamente Tesouro e títulos municipais, pelo que um ETF ou fundo mútuo nestas áreas teria as suas próprias características de isenção de impostos.
Em segundo lugar, o governo dos EUA exige uma parte de quase todos os tipos de renda que um americano recebe, portanto, embora haja eficiências fiscais a serem consideradas, os investidores devem planejar o pagamento de alguns impostos sobre todos os dividendos, juros e ganhos de capital de qualquer tipo de investimento a menos que isenções de impostos claramente designadas se apliquem.
Principais vantagens
- Os ganhos de capital de ETF e fundos mútuos resultantes de transações de mercado são tributados com base no tempo mantido com taxas que variam de curto e longo prazo.
- As distribuições de ganho de capital de ETFs e fundos mútuos são tributadas à taxa de ganhos de capital de longo prazo.
- De forma abrangente, os ETFs geralmente geram menos distribuições de ganho de capital em geral, o que pode torná-los um pouco mais eficientes em termos fiscais do que os fundos mútuos.
Ganhos de capital vs. renda ordinária
ETF e distribuições de ganhos de capital de fundos mútuos, que são tributadas à taxa de ganhos de capital de longo prazo.
Os dividendos podem ser outro tipo de receita de ETFs e fundos mútuos. Os dividendos geralmente serão separados por qualificados e não qualificados, que terão diferentes taxas de impostos. Em geral, qualquer receita que um investidor receba de um ETF ou fundo mútuo será claramente delineada em um relatório anual de impostos usado para referência na declaração de impostos do contribuinte. Lembre-se de que pode haver algumas exceções fiscais para ETFs e fundos mútuos em contas de aposentadoria.
Muitas vezes, os consultores de investimento podem sugerir ETFs em vez de fundos mútuos para investidores que buscam mais eficiência tributária. Este conselho não é uma mera questão da diferença de impostos para ETFs vs. fundos mútuos, uma vez que ambos podem ser tributados da mesma forma – mas sim uma diferença na receita tributável que os dois veículos geram devido aos seus próprios atributos exclusivos.
Ganhos de capital de longo prazo referem-se a ganhos ocorridos em investimentos vendidos após um ano e são tributados em 15% ou 20% dependendo da faixa de imposto. Os ganhos de capital de curto prazo referem-se a ganhos ocorridos com investimentos vendidos no prazo de um ano e são tributados à taxa normal do imposto de renda do contribuinte.
Impostos ETF
Os ETFs podem ser considerados um pouco mais eficientes em termos fiscais do que os fundos mútuos por duas razões principais. Um, os ETFs têm seu próprio mecanismo exclusivo de compra e venda. Os ETFs usam unidades de criação que permitem a compra e venda de ativos do fundo em conjunto. Em segundo lugar, a maioria dos ETFs são administrados de forma passiva, o que por si só cria menos transações porque o portfólio só muda quando há mudanças no índice subjacente que ele replica.
Impostos sobre fundos mútuos
Os investidores em fundos mútuos podem ver uma cobrança de impostos um pouco mais alta sobre seus fundos mútuos anualmente. Isso ocorre porque os fundos mútuos geralmente geram maiores ganhos de capital devido às atividades da administração. Os gestores de fundos mútuos compram e vendem títulos para fundos geridos ativamente com base em métodos de avaliação ativos que lhes permitem adicionar ou vender títulos para a carteira à sua discrição. Os gerentes também devem comprar e vender títulos individuais em um fundo mútuo ao acomodar novas ações e resgates de ações.
Considerações sobre impostos de fundos gerenciados
Embora os ETFs sejam geralmente considerados mais eficientes em termos fiscais, o tipo de títulos em um fundo pode afetar fortemente a tributação. Independentemente do ETF ou da estrutura de fundo mútuo, os fundos que incluem altos dividendos ou títulos que pagam juros receberão mais dividendos de repasse e distribuições, o que pode resultar em uma cobrança de impostos mais alta. Os fundos administrados que compram e vendem ativamente títulos e, portanto, têm maior giro da carteira em um determinado ano, também terão maior oportunidade de gerar eventos tributáveis em termos de ganhos ou perdas de capital.
Outras diferenças entre ETF e fundos mútuos
Os ETFs também podem ter algumas vantagens adicionais sobre os fundos mútuos como um veículo de investimento além de apenas impostos. Uma vantagem adicional é a transparência. As participações em ETFs podem ser vistas livremente no dia a dia, enquanto os fundos mútuos apenas divulgam suas participações trimestralmente.
Outra vantagem importante dos ETFs é a maior liquidez. Os ETFs podem ser negociados ao longo do dia, mas as cotas de fundos mútuos só podem ser compradas ou vendidas no final de um dia de negociação. Isso pode ter um impacto significativo sobre o investidor quando houver uma queda ou alta substancial nos preços de mercado no final do dia de negociação.
Uma vantagem final geralmente são as taxas de despesas mais baixas. O índice médio de despesas de um ETF é menor do que o índice médio de despesas de fundos mútuos.