Fundo de Investimento Coletivo (CIF)
O que é um Fundo de Investimento Coletivo?
Um fundo de investimento coletivo (CIF), também conhecido como um fundo de investimento coletivo (CIT), é um grupo de contas conjuntas detidas por um banco ou sociedade fiduciária. A instituição financeira agrupa ativos de indivíduos e organizações para desenvolver um único portfólio maior e diversificado. Existem dois tipos de fundos de investimento coletivo:
- Fundos A1, ativos agrupados contribuídos para investimento ou reinvestimento
- Fundos A2, ativos agrupados contribuídos para aposentadoria, participação nos lucros, bônus em ações ou outras entidades isentas de imposto de renda federal
Os CIFs geralmente estão disponíveis para o indivíduo apenas por meio de planos de aposentadoria, planos de pensão e seguradoras patrocinados pelo empregador. Outros nomes para eles incluem fundos fiduciários comuns, fundos comuns, trusts coletivos e trusts mistos.
Como funciona um fundo de investimento coletivo
Os CIFs são fundos não regulamentados pela Securities Exchange Commission (SEC) ou pelo Investment Act de 1940, mas operam sob a autoridade reguladora do Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Embora os CIFs sejam fundos agrupados da mesma forma que os fundos mútuos, os CIFs são veículos de investimento não registrados, mais parecidos com os fundos de hedge.
O objetivo principal de um fundo de investimento coletivo é, através do uso de economias de escala, reduzir custos com uma combinação de fundos de participação nos lucros e pensões. Os fundos agrupados são agrupados em uma conta fiduciária master – legalmente falando, os CIFs são configurados como trusts – que é controlada pelo banco ou empresa fiduciária, que atua como fiduciário ou executor. No entanto, muitas instituições financeiras usam empresas de investimento ou empresas de fundos mútuos como subconsultores para administrar as carteiras.
Por exemplo, a Invesco Trust Company administra o Invesco Global Opportunities Trust e o Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton e T. Rowe Price também administram CIFs.
Investimentos CIF
O banco, atuando como fiduciário, detém o título legal dos ativos do fundo. No entanto, aqueles que participam do fundo possuem quaisquer benefícios dos ativos do fundo. Eles são, com efeito, os proprietários beneficiários dos ativos. Os participantes não possuem nenhum ativo específico mantido no CIF, mas têm interesse nos ativos agregados do fundo. Um CIT pode investir em praticamente qualquer tipo de ativo, incluindo ações, commodities de títulos, derivativos e até fundos mútuos.
Os CIFs são projetados especificamente por um banco para aprimorar sua gestão de investimento eficaz, reunindo os ativos de várias contas em um fundo que é dirigido com uma estratégia e objetivo de investimento escolhidos. Ao combinar diferentes ativos fiduciários em uma única conta, o banco normalmente consegue reduzir substancialmente suas despesas operacionais e administrativas. A estrutura da estratégia de investimento designada é projetada para maximizar o desempenho do investimento.
De acordo com um estudo da Cerulli Associates, uma empresa de pesquisa com sede em Cingapura, em 2016, aproximadamente US $ 2,8 trilhões foram investidos em CIFs, e esse valor foi estimado em US $ 3 trilhões no final de 2018.
Principais vantagens
- Um fundo de investimento coletivo (CIF) é um fundo de investimento conjunto isento de impostos, disponível principalmente em planos de aposentadoria patrocinados pelo empregador.
- Embora tenham uma estrutura semelhante aos fundos mútuos, os CIFs não são regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC).
- Os CIFs não são segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
- Os CIFs têm uma presença crescente nos planos 401 (k), devido em grande parte aos seus custos operacionais e de gerenciamento mais baixos.
História de fundos de investimento coletivo
O primeiro fundo de investimento coletivo foi criado em 1927. Vítima do mau momento, quando o mercado de ações quebrou dois anos depois, a percepção da contribuição desses fundos comuns para as dificuldades financeiras que se seguiram levou a severas limitações sobre eles. Os bancos estavam restritos a oferecer apenas CIFs para clientes de confiança e por meio de planos de benefícios aos funcionários.
A situação começou a mudar no século 21. Os CIFs passaram a ser listados em plataformas eletrônicas de negociação de fundos mútuos, o que aumentou sua visibilidade e frequência de negociações. A Lei de Proteção à Pensão de 2006 foi um incentivo para os CIFs, pois os tornou a opção padrão para planos de contribuição definida. Finalmente, os fundos de data-alvo (TDFs) tornaram-se populares, e a estrutura CIF é particularmente adequada para esse tipo de veículo de longo prazo.
Como os CIFs diferem dos fundos mútuos
Embora ambos ofereçam uma variedade de opções de investimento e consistam em uma cesta de ativos. Os CIFs diferem dos fundos mútuos de várias maneiras significativas.
Prós
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Portfólio diversificado
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Custos de gerenciamento e distribuição mais baixos
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Mantido para banco padrão fiduciário
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Ganhos isentos de impostos