Liquidação contínua líquida (CNS)

O que é liquidação líquida contínua?

A Liquidação Líquida Contínua (CNS) é um processo de liquidação usado pela National Securities Clearing Corporation ( NSCC ) para a compensação e liquidação de transações de títulos. O CNS inclui um sistema contábil centralizado de lançamento, que mantém os fluxos de títulos e saldos de dinheiro ordenados e eficientes.

Compreendendo a liquidação líquida contínua (CNS)

Durante o processo CNS, são gerados relatórios que documentam os movimentos de dinheiro e títulos. Esse sistema processa a maioria das transações entre corretoras nos Estados Unidos que envolvem ações, títulos corporativos, títulos municipais, American Depositary Receipts ( ADRs ), fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos de investimento unitário. NSCC é uma subsidiária da Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

Vantagens da liquidação líquida contínua (CNS)

A principal vantagem do CNS é que ele minimiza a troca de títulos entre as contrapartes. As posições dos membros do NSCC em cada emissão são compensadas em uma única posição longa e uma única posição curta no final do dia. Durante um dia de negociação normal, grandes instituições financeiras e seus clientes podem repetidamente operar comprados e vendidos em ações e ETFs. Muitas dessas negociações acabam se cancelando, mas geram um volume significativo de negociações entre acionistas individuais.

O NSCC é a contraparte dos membros durante cada dia do processo CNS, eliminando o risco de contraparte. Se algo acontecesse a um membro do NSCC durante um dia de negociação, o NSCC seria responsável por cumprir as obrigações do membro. Havia apenas cerca de 3.000 inscrições de membros NSCC em 2019, e muitos deles eram para divisões de uma única empresa. O NSCC atua como uma espécie de “corretor honesto” entre as corretoras no processo contínuo de liquidação pelo valor líquido.

O processo CNS ajuda o NSCC a reduzir o valor dos pagamentos trocados em uma média de 98% ao dia. Além disso, é importante observar que o NSCC geralmente compensa e liquida as negociações em uma base D + 2.

Um exemplo de liquidação líquida contínua

Suponha que você tenha uma conta de corretora na Fidelity e compre 100 ações da Apple ( AAPL ). Seu pedido será executado rapidamente e sua conta mostrará a propriedade das ações.

Se a Fidelity tiver mais clientes comprando do que vendendo ações da Apple, eles terão que obter as ações de outro lugar. A contraparte da Fidelity será a NSCC, e não outra corretora. A Fidelity pode ter mais clientes vendendo do que comprando ações da Apple no final do dia, então eles terão que vender para o NSCC.

As negociações entre a Fidelity e o NSCC ocorrerão repetidamente. A maioria dessas vendas e compras acabarão se cancelando. No final do dia, a Fidelity terá uma única posição comprada e uma única posição vendida em ações da Apple no sistema CNS.