Preço Limpo
Qual é o preço limpo?
O preço limpo é o preço de um título com cupom, não incluindo os pagamentos de juros acumulados. O preço limpo é normalmente o preço cotado em sites de notícias financeiras. Este preço não inclui quaisquer juros acumulados entre os pagamentos programados de cupom do título. O oposto de um preço limpo é o preço sujo.
Principais vantagens
- O preço limpo é o preço de um título com cupom, não incluindo os juros acumulados. Ou seja, não inclui os juros acumulados entre os pagamentos de cupons.
- O preço limpo é normalmente o preço cotado em sites de notícias financeiras.
- O preço sujo é o preço de um título que inclui os juros acumulados entre os pagamentos de cupom.
Compreendendo o preço limpo
Ao cotar os preços dos títulos, eles podem ser o preço limpo ou o preço sujo. O sujo se refere ao preço de um título, incluindo juros acumulados com base na taxa de cupom. Se um título for cotado entre datas de pagamento de cupom, os juros acumulados até esse dia são refletidos no preço.
Em suma, o preço de um título sujo inclui os juros acumulados, enquanto um preço limpo não. O preço limpo é cotado com mais freqüência nos Estados Unidos, enquanto o preço sujo é cotado com mais freqüência na Europa.
Os cupons de títulos, ou pagamentos de juros, são geralmente pagos semestralmente, mas dependendo do emissor, você pode encontrar títulos que pagam um cupom anual, trimestral ou até mesmo mensal.
Calculando Preços Limpos
Como os juros são acumulados a uma taxa constante em um título, o cálculo do valor ganho pode ser feito diariamente. Como resultado, o preço sujo mudará diariamente até a data de pagamento ou pagamento do cupom. Assim que o pagamento for concluído, os juros acumulados serão zerados. Neste ponto, os preços sujo e limpo são os mesmos. O preço sujo às vezes é chamado de preço mais o valor acumulado.
Os títulos são cotados como uma porcentagem de seu valor de face, ou valor de face, ou em termos de dólares. Por exemplo, se um título está cotado a 98, isso indica que é 98% do valor nominal do título. Portanto, se o valor nominal do título for $ 1.000, o preço do título será $ 980. A cotação de $ 980 é o preço limpo do título, pois não reflete os juros acumulados sobre o título. Embora os títulos sejam normalmente cotados em termos de preço limpo, os investidores pagam o preço sujo, a menos que o título seja comprado na data de pagamento do cupom.
Exemplo de preço limpo
Como exemplo, digamos que a Apple Inc. ( cupom de 4% ao ano em pagamentos semestrais. Como resultado, os investidores receberiam $ 20 a cada seis meses pela posse do título.
O preço limpo é de $ 960 pelo título. No entanto, o preço do título seria cotado para os investidores em $ 960 mais quaisquer juros acumulados. O corretor determina a diária de juros acumulada e adiciona esse valor ao preço limpo. O preço all-in ou o preço incorreto variam dependendo de quantos dias desde o último pagamento do cupom. Os juros são acumulados imediatamente após o pagamento do último cupom.
Vejamos dois cenários usando nosso exemplo da Apple.
- Se o investidor comprou o título um dia antes do pagamento do primeiro cupom de $ 20, isso resultará em aproximadamente $ 19,90 de juros acumulados até essa data. O preço do título do investidor seria $ 979,90, ou $ 960 mais $ 19,90 em juros acumulados.
- Se o investidor comprou o título na data de pagamento do cupom em que o pagamento de juros acabou de ser feito, $ 960 ou o preço limpo, seria o preço sujo do título.
Imediatamente após o pagamento do cupom, o preço do título é redefinido para o preço limpo, em que o preço sujo e o preço limpo são iguais. Pouco depois, o título começa a acumular juros novamente até o próximo pagamento do cupom.