Torne-se Ecológico com Investimentos Socialmente Responsáveis
O Investimento Socialmente Responsável (SRI) é um processo de investimento que considera fatores sociais e ambientais dentro do contexto dos títulos quantitativos tradicionais e da análise de investimento. Neste artigo, revisaremos os investimentos em SRI e o que eles podem fazer pelo seu portfólio.
Principais vantagens
- O investimento socialmente responsável considera o impacto social e ambiental de qualquer investimento.
- Os primeiros investidores com mentalidade social evitavam álcool, tabaco, jogos de azar e negócios de fabricação de armas. Mais tarde, investidores socialmente responsáveis evitaram empresas que investiram na África do Sul durante o apartheid.
- A seleção de investimentos socialmente responsáveis não envolve necessariamente o custo do desempenho do investimento.
Raízes Religiosas e Políticas
O SRI tem suas raízes na prática religiosa. Nos anos 1800, os investidores religiosos evitavam negócios envolvidos com álcool, tabaco, jogos de azar e fabricação de armas. Nas décadas de 1970 e 1980, a oposição à Guerra do Vietnã e ao apartheid na África do Sul ajudou a estabelecer práticas de investimento socialmente responsáveis como as conhecemos hoje.
Em 1982, o Fundo de Investimento Social Calvert tornou-se o primeiro fundo mútuo a proibir investimentos na África do Sul, preparando o cenário para o movimento de desinvestimento em oposição ao sistema de desigualdade racial daquele país.
Mais recentemente, investidores em tecnologia limpa (ou investidores verdes ) mudaram-se para a arena de SRI à medida que procuram empresas envolvidas em energia limpa ou outras tecnologias que equilibram a interação entre os humanos e o meio ambiente. Isso decorre do crescente reconhecimento de que o crescimento antieconômico está tendo sérias consequências sociais e ambientais negativas e que o capital deve apoiar um crescimento mais sustentável.
O investimento socialmente responsável se torna dominante
Como nem todos possuem os mesmos valores, é difícil fornecer uma definição universal de investimento socialmente responsável. Alguns investidores se opõem a investir em empresas envolvidas com álcool, enquanto outros desfrutam de uma boa bebida e consideram os investimentos em álcool perfeitamente aceitáveis. No entanto, existem alguns investimentos para os quais existe quase unanimidade entre os socialmente conscientes. O tabaco, por exemplo, é quase universalmente desprezado.
Em 1950, o Pioneer Fund se tornou a primeira descoberta mútua a rastrear ações pecaminosas, como álcool, tabaco e jogos de azar. Fundado em 1928, o Pioneer Fund evitou tais investimentos ao longo de grande parte de sua história, embora seu prospecto não impusesse formalmente esse critério até julho de 2018.
Os fundos mútuos e os fundos negociados em bolsa (ETFs) que aderem acritérios ambientais, sociais e de governança (ESG) agora são comuns. Um fundo mútuo e rastreador de ETFs operado pela Mitre Media apresenta mais de 1.300 opções na categoria de ações ESG.
Os investidores sociais usam cinco estratégias básicas para maximizar o retorno financeiro e o bem social:
Triagem
Este é o processo de filtragem utilizado para identificar determinados títulos a serem excluídos ou para localizar aqueles que devem ser incluídos nas carteiras dos investidores com base em critérios sociais e / ou ambientais.
Triagem Negativa
O foco original dos SRIs era evitar investimentos em empresas engajadas em atividades indesejáveis, fosse uma cervejaria ou fabricante de tabaco. Essas telas negativas excluem certos títulos da consideração de investimento com base em critérios sociais ou ambientais e podem impedir o investimento em tabaco, jogos de azar, álcool ou fabricação de armas.
Triagem Inclusionária / Positiva
A triagem inclusiva ou positiva favorece os investimentos em empresas com sólidos registros em uma área específica, como meio ambiente, relações com funcionários ou diversidade. A avaliação de empresas individuais em um setor em bases sociais e ambientais destaca os registros de empresas individuais em relação a seus pares.
Essa técnica de triagem surgiu do processo de triagem negativa. À medida que as telas de evasão se tornaram mais sofisticadas, alguns investidores começaram a perceber que podiam procurar ativamente e incluir empresas com características desejáveis em seus portfólios, em vez de simplesmente evitar empresas.
Avaliações extensivas das práticas de negócios das corporações são agora comumente realizadas, de modo que as empresas são frequentemente avaliadas para determinar o quão sustentáveis são como negócios e se estão ou não tendo um alto e positivo impacto social e ambiental. A triagem positiva costuma ser usada para apoiar comunidades carentes em áreas como hipotecas ou crédito para pequenas empresas.
Desinvestimento
Desinvestir títulos significa remover investimentos selecionados de uma carteira com base em determinados critérios sociais ou ambientais. Em Wall Street, sempre houve a crença de que, se você não gosta da forma como uma empresa é administrada, pode simplesmente vender sua participação e seguir em frente.
Embora isso possa parecer simples e elegante na teoria, a realidade é que sempre há custos de transação relacionados à entrada ou saída de um título. Além disso, muitos investidores institucionais detêm posições tão grandes que pode ser extremamente difícil e caro simplesmente vendê-los.
Ativismo de acionistas
O ativismo dos acionistas tenta influenciar positivamente o comportamento corporativo na crença de que os esforços cooperativos dos investidores sociais podem estimular a administração a seguir um curso social e / ou ambiental mais responsável. Esses esforços podem incluir o início de conversas com a administração corporativa sobre questões preocupantes, junto com o envio e votação de resoluções por procuração.
Questões como trabalho no exterior, discriminação, práticas de marketing e remuneração excessiva de executivos são frequentemente questionadas na crença de que as mudanças irão melhorar o desempenho financeiro ao longo do tempo e melhorar o bem-estar dos acionistas, clientes, funcionários, fornecedores e comunidades.
The Bottom Line
Os defensores do SRI argumentam que a triagem ajuda a eliminar empresas que apresentam riscos geralmente não reconhecidos pela análise financeira tradicional. Os críticos, no entanto, dizem que qualquer abordagem que reduza o universo de investimentos potenciais resultará em desempenho sacrificado. Sem dúvida, o debate continuará. Mas há razões para acreditar que investir de forma socialmente responsável não significa necessariamente uma redução no retorno.
O histórico do MSCI KLD 400 Social Index sugere que os investidores socialmente responsáveis não precisam sacrificar o desempenho para seguir seus valores. Criado em 1990, o índice foi a primeira referência para carteiras de ações sujeitas a múltiplas telas sociais.
Por exemplo, o iShares MSCI KLD 400 Social ETF usa o índice como referência e retornou 20,81% em 2020. Isso se compara ao retorno de um ano de 18,37% para o iShares Core S&P 500 ETF, que se baseia no índice S&P 500.