Valor Intangível Calculado (CIV)
O que é valor intangível calculado (CIV)?
O valor intangível calculado é um método de avaliação dos ativos intangíveis de uma empresa. Este cálculo tenta alocar um valor fixo aos ativos intangíveis que não sofrerá alterações de acordo com o valor de mercado da empresa. Um ativo intangível é um ativo não físico. Exemplos de ativos intangíveis incluem patentes, marcas registradas, direitos autorais, boa vontade, reconhecimento de marca, listas de clientes e tecnologia proprietária.
Como um ativo intangível não tem forma física e não é facilmente convertido em dinheiro, calcular seu valor pode ser desafiador. No entanto, há momentos em que o cálculo do valor dos ativos intangíveis se torna crítico. Por exemplo, os proprietários que desejam vender sua empresa podem contratar um avaliador de negócios para avaliar especificamente os ativos intangíveis da empresa.
Principais vantagens
- Um valor intangível calculado (CIV) é um método de avaliação dos ativos intangíveis de uma empresa, que são ativos que não são de natureza física.
- Exemplos de ativos intangíveis incluem reconhecimento de marca, boa vontade, patentes, marcas registradas, direitos autorais, tecnologia proprietária e listas de clientes.
- O CIV leva em consideração fatores como o lucro antes dos impostos da empresa, o retorno médio da empresa sobre os ativos tangíveis e o retorno médio da indústria sobre os ativos tangíveis.
Compreendendo o valor intangível calculado (CIV)
Freqüentemente, os ativos intangíveis de uma empresa são avaliados subtraindo o valor contábil da empresa de seu valor de mercado. No entanto, os oponentes desse método argumentam que, como o valor de mercado muda constantemente, o valor dos ativos intangíveis também muda, tornando-se uma medida inferior.
Por outro lado, o valor intangível calculado leva em consideração fatores adicionais, como o lucro antes dos impostos da empresa, o retorno médio da empresa sobre os ativos tangíveis e o retorno médio da indústria sobre os ativos tangíveis.
Determinando o valor intangível calculado (CIV)
Encontrar o CIV de uma empresa envolve sete etapas:
- Calcule a renda média antes dos impostos nos últimos três anos.
- Calcule a média dos ativos tangíveis no final do ano nos últimos três anos.
- Calcule o retorno sobre os ativos (ROA) da empresa.
- Calcule o ROA médio da indústria para o mesmo período de três anos da Etapa 2.
- Calcule o ROA em excesso multiplicando o ROA médio da indústria pelos ativos tangíveis médios calculados na Etapa 2. Subtraia o retorno em excesso dos ganhos antes dos impostos da Etapa 1.
- Calcule a taxa de imposto corporativa média de três anos e multiplique pelo retorno em excesso. Deduza o resultado do excesso de retorno.
- Calcule o valor presente líquido (VPL) do retorno do excesso após os impostos. Use o custo de capital da empresa como uma taxa de desconto.
The Bottom Line
É muito mais fácil calcular um valor preciso para ativos tangíveis do que intangíveis. Ativos tangíveis – como estoque de produtos, edifícios, terrenos e equipamentos – são visíveis e simples de entender. Como os ativos intangíveis são mais difíceis de avaliar, as empresas podem optar por contratar um avaliador ou avaliador de negócios terceirizado para realizar a tarefa complexa de identificar os ativos exclusivos da empresa e atribuir valor a eles. Quando uma empresa está à venda, esse processo se torna mais crítico, pois questões relacionadas ao valor do ativo podem levar a disputas entre comprador e vendedor.
Apesar das dificuldades de avaliação representadas pelos ativos intangíveis, esses ativos podem desempenhar um papel importante no sucesso de uma empresa. A Apple Inc. (AAPL), por exemplo, gastou uma quantidade considerável de dinheiro e tempo para desenvolver sua tecnologia proprietária e reconhecimento de marca – o que pode ser visto no design do produto da empresa, logotipos, embalagens e slogans – todos impactando a capacidade da Apple de gerar lucros e vendas.