Futuros de catástrofe
O que são futuros de catástrofes?
Futuros de catástrofe, ou futuros de cat, são contratos de derivativos negociados na Chicago Board of Trade ( CBOT ). Eles são usados principalmente por companhias de seguros para se protegerem contra futuras perdas catastróficas. O valor de um contrato futuro de catástrofe é normalmente igual a $ 25.000 multiplicado pelo índice de catástrofe, que é um valor numérico fornecido pela CBOT a cada trimestre.
Principais vantagens
- Catástrofe, ou cat, futuros são contratos derivativos usados por seguradoras para se proteger contra uma perda catastrófica.
- Esses contratos são negociados na CBOT e surgiram como uma alternativa ao mercado tradicional de resseguros.
- Os pagamentos são baseados em perdas potenciais por catástrofes, conforme previsto por um índice de perdas por catástrofes determinado pelo CBOT.
Compreendendo futuros de catástrofes
Os futuros de catástrofes começaram a ser negociados na Chicago Board of Trading (CBOT) em 1992. O valor dos contratos de futuros de catástrofes aumenta quando as perdas por catástrofes são altas e diminui quando as perdas por catástrofes são baixas.
No caso de uma catástrofe, se as perdas forem altas, o valor do contrato sobe e a seguradora obtém um ganho que compensa quaisquer perdas que possam ocorrer. O contrário também é verdade. Se as perdas por catástrofe forem menores do que o esperado, o valor do contrato diminui e a seguradora (comprador) perde dinheiro.
Os proprietários, especialmente aqueles em áreas propensas a catástrofes, enfrentam a indisponibilidade de cobertura de seguro, bem como um nível de franquia maior, cobertura restrita e preços aumentados quando a cobertura está disponível. As seguradoras enfrentam o aumento da demanda dos segurados, restrições regulatórias aos aumentos de preços e níveis crescentes de retenção e preços associados à diminuição da capacidade de resseguro.
As resseguradoras, antes capazes de retroceder o risco a outras resseguradoras, agora estão aceitando negócios de empresas cedentes em termos extremamente limitados. Os governos, como reguladores dos mercados de seguros, devem desempenhar um papel na administração dos bens das empresas tornadas insolventes por catástrofes e na organização de instalações governamentais ou quase-governamentais que forneçam seguro primário ou capacidade de resseguro.
Como funcionam os futuros de catástrofes
Os futuros de catástrofe utilizam um índice de perda de subscrição que estima o potencial de perdas por catástrofe suportadas pela indústria de seguros americana para apólices emitidas que cobrem uma região geográfica específica durante um período de tempo especificado. O índice de sinistralidade, calculado pelo CBOT, é então empregado para obter o pagamento real do contrato.
Um contrato futuro de catástrofe ajuda a proteger as seguradoras após um desastre natural significativo, quando vários segurados entram com pedidos de indenização em um curto espaço de tempo. Esse tipo de evento coloca uma pressão financeira substancial sobre as seguradoras. Um futuro de catástrofe permite que as seguradoras transfiram alguns dos riscos que assumiram por meio da emissão de apólices e oferece uma alternativa à compra de resseguro ou emissão de títulos de catástrofe (CAT). A CAT é um instrumento de dívida de alto rendimento , geralmente vinculado a seguros, e destinado a arrecadar fundos em caso de uma catástrofe, como um furacão ou terremoto. No entanto, algumas trocas de catástrofe incluem o uso de um título de catástrofe.
Em alguns casos, as seguradoras negociam futuros de diferentes regiões de um país. A negociação de apólices permite que as seguradoras diversifiquem suas carteiras. Por exemplo, uma negociação entre uma seguradora na Flórida ou Carolina do Sul e outra em Washington ou Oregon pode mitigar danos significativos de um único furacão.