Cash Cow
O que é uma vaca leiteira?
Uma vaca leiteira é uma das quatro categorias (quadrantes) na parcela de crescimento, matriz BCG que representa um produto, linha de produtos ou empresa com grande participação de mercado em uma indústria madura.
Uma vaca leiteira também é uma referência a um negócio, produto ou fluxos de caixa consistentes ao longo de sua vida.
Principais vantagens
- Uma vaca leiteira é um negócio ou unidade que, uma vez paga, produzirá fluxo de caixa estável ao longo de sua vida.
- Uma vaca leiteira também é um dos quatro quadrantes da matriz BCG, que analisa o valor de diferentes unidades dentro de uma corporação.
- As vacas leiteiras fazem parte de indústrias maduras e de crescimento lento, têm uma grande fatia do mercado e requerem um investimento mínimo para prosperar.
Compreendendo as vacas leiteiras
Uma vaca leiteira é uma metáfora para uma vaca leiteira que produz leite ao longo de sua vida e requer pouca ou nenhuma manutenção. A frase se aplica a um negócio que também exige pouca manutenção. As vacas de caixa dos dias modernos requerem pouco capital de investimento e fornecem perenemente fluxos de caixa positivos, que podem ser alocados a outras divisões dentro de uma corporação. São investimentos de baixo risco e alta recompensa.
As vacas leiteiras são um dos quatro quadrantes da matriz BCG, um método de organização da unidade de negócios introduzido pelo Boston Consulting Group no início dos anos 1970. A matriz BCG, também conhecida como Boston Box ou Grid, classifica os negócios ou produtos de uma organização em uma das quatro categorias: estrela, ponto de interrogação, cachorro e vaca leiteira. A matriz ajuda as empresas a entender onde seus negócios estão em termos de participação de mercado e taxa de crescimento do setor. Ele serve como uma análise comparativa do potencial de um negócio e uma avaliação da indústria e do mercado.
No entanto, algumas empresas, especialmente grandes corporações, percebem que os negócios / produtos de seu portfólio se situam entre duas categorias. Isso é especialmente verdadeiro com linhas de produtos em diferentes pontos do ciclo de vida do produto. Vacas leiteiras e estrelas tendem a se complementar, enquanto cães e pontos de interrogação usam os recursos com menos eficiência.
Uma vaca leiteira é uma referência a um negócio, produto ou ativo que produz fluxo de caixa consistente ao longo de sua vida; também é uma referência a um dos quatro quadrantes da Matriz BCG, um método de organização da unidade de negócios.
Exemplo de vaca leiteira
Uma vaca leiteira é uma empresa ou unidade de negócios em uma indústria madura de crescimento lento. As vacas leiteiras têm uma grande fatia do mercado e requerem pouco investimento. Por exemplo, o iPhone é a vaca leiteira da Apple ( AAPL ). Seu retorno sobre os ativos é muito maior do que a taxa de crescimento do mercado; como resultado, a Apple pode investir o excesso de caixa gerado pelo iPhone em outros projetos ou produtos.
As vacas de caixa, como a Microsoft ( MSFT ) e a Intel ( INTL ), fornecem dividendos e têm a capacidade de aumentar seus dividendos devido aos seus amplos fluxos de caixa livres calculados como fluxos de caixa das operações menos despesas de capital. Essas empresas estão maduras e não precisam de tanto capital para crescer. Eles são marcados por altas margens de lucro e fortes fluxos de caixa. As vacas leiteiras também podem ser empresas de crescimento lento ou unidades de negócios com marcas bem estabelecidas no setor.
Considerações Especiais
Em contraste com uma vaca leiteira, uma estrela, na matriz BCG, é uma empresa ou unidade de negócios que obtém uma alta participação de mercado em mercados de alto crescimento. As estrelas exigem grandes desembolsos de capital, mas podem gerar caixa significativo. Se uma estratégia bem-sucedida for adotada, as estrelas podem se transformar em vacas leiteiras.
Os pontos de interrogação são as unidades de negócios que experimentam baixa participação de mercado em uma indústria de alto crescimento. Eles exigem grandes quantias de dinheiro para capturar mais ou manter sua posição no mercado. Dependendo da estratégia adotada pela empresa, pontos de interrogação podem cair em qualquer um dos outros quadrantes.
Por último, os cães são as unidades de negócios com baixa participação de mercado em mercados de baixo crescimento. Não há grande necessidade de investimento e eles não geram grandes fluxos de caixa. Freqüentemente, os cães são eliminados em um esforço para salvar a organização.