Subscrição de fluxo de caixa

O que é a subscrição de fluxo de caixa?

As seguradoras podem usar a subscrição de fluxo de caixa como estratégia de precificação quando fixam o preço de um produto de seguro abaixo da taxa de prêmio necessária para assumir o custo das perdas esperadas.

O objetivo desta estratégia é gerar um capital de investimento substancial com o aumento dos negócios, que vem dos preços mais baixos. A subscrição de fluxo de caixa é uma estratégia de preços arriscada.

Compreendendo a Subscrição de Fluxo de Caixa

A subscrição de fluxo de caixa é mais comum em um mercado fraco, quando uma economia fraca torna difícil atrair clientes de seguros. Para competir, uma seguradora pode reduzir seus prêmios. No entanto, em algum momento, o prêmio não cobrirá mais o risco previsto de subscrição da apólice.

Por exemplo, um proprietário com uma casa que tem encanamento e fiação desatualizados deseja obter um seguro residencial. A casa corre um risco acrescido de incêndio ou danos causados ​​pela água. Normalmente, todas as coisas sendo iguais, o prêmio anual para tal estrutura seria maior do que uma casa equivalente com sistemas atualizados. No entanto, em um mercado altamente competitivo, uma seguradora pode cobrar um prêmio menor e assumir o risco mais alto, em vez de perder o cliente para um concorrente.

Jogos de azar com taxa de perda na subscrição de fluxo de caixa

Uma seguradora que participa da subscrição de fluxo de caixa está apostando que as perdas incorridas  com o alto número de apólices que ela firma demorarão para se materializar. As companhias de seguros constituem uma reserva para cobrir responsabilidades com reclamações de apólices. O valor das reservas é baseado em uma previsão de perdas que uma seguradora pode enfrentar ao longo de um período de tempo. As reservas podem ser adequadas ou não cobrir suas responsabilidades. 

As perdas incorridas com os prêmios ganhos são conhecidas como  índice de sinistralidade, uma estatística importante para avaliar a saúde e a lucratividade de uma seguradora. Se uma empresa pagar $ 80 em sinistros para cada $ 160 em prêmios cobrados, a taxa de perda é de 50%.

Em essência, a seguradora busca a quantidade do cliente em vez da qualidade do cliente. Em vez de prêmios menores e mais altos, que oferecem um risco mais seguro, a empresa aposta em muitos prêmios de preços mais baixos com risco mais alto. Em seguida, investirá o maior fluxo de caixa em títulos que pagam taxas de retorno mais altas. 

A aposta é que os retornos de investimento mais altos compensarão a diferença no preço e, presumivelmente, cobrirão as reivindicações inevitáveis ​​resultantes do risco mais alto. A esperança é gerar capital rapidamente em um mercado onde as taxas de juros de curto prazo estão subindo.

Enquanto os clientes de seguros lidam com corretores e agentes de seguros, os subscritores da seguradora trabalham nos bastidores. Eles são especialistas em avaliar o risco de qualquer apólice potencial que a empresa possa vender e, portanto, o prêmio pago. Alguns riscos são atuariais, ou seja, com base em estatísticas e dados demográficos.

Por exemplo, os subscritores sabem que um homem solteiro de 21 anos tem estatisticamente mais probabilidade de sofrer um acidente de carro do que uma mulher casada de 34 anos. Seu seguro de carro vai custar mais. No entanto, a mulher mais velha tem maior probabilidade de engravidar, desenvolver câncer de mama ou ter outras doenças. Como resultado, seu seguro saúde custará mais.