Fundo Cativo

O que é um fundo cativo?

Um fundo cativo é um fundo de investimento privado administrado por um grupo seleto de investidores ou afiliado a uma única entidade. Muitas vezes, é criado para o benefício dos membros de uma organização ou funcionários de uma empresa. Esses fundos são “cativos”, pois são limitados em quem pode investir e em sua transferibilidade. Na verdade, os investidores em um fundo cativo só podem sacar vendendo as ações de volta aos membros ou ao administrador do fundo.

Os fundos cativos também podem ser criados por empresas para gerenciar investimentos direcionados, como ativos de capital de risco investidos em empresas do mercado privado.

Explicação de fundos cativos

Os fundos cativos não são oferecidos publicamente ou negociados em bolsas. Portanto, eles normalmente não recebem muita atenção da mídia. No entanto, esses fundos podem ser criados com uma ampla gama de objetivos, muitos dos quais podem ser bastante semelhantes aos fundos de capital aberto. Os fundos cativos costumam ser desenvolvidos como um benefício para os funcionários, permitindo o investimento de alguns ou todos os funcionários da empresa, dependendo do foco e da estrutura do benefício. Os fundos cativos também podem ser usados ​​para gerenciar investimentos de capital de risco.

O que torna esses fundos “cativos” é a incapacidade de vender cotas de fundos a qualquer outra pessoa, a não ser de volta ao próprio fundo. Em outras palavras, os investidores no fundo não podem vender ou transferir suas participações para qualquer outro indivíduo ou entidade fora dos limites do fundo. Freqüentemente, esses limites são limitados por certos membros de uma organização ou empresa.

Os fundos cativos podem ser administrados internamente por curadores designados ou também por um gerente de investimento institucional. Como fundos privados não registrados, os fundos cativos têm ampla latitude em seus objetivos de estruturação e investimento e estão sujeitos a menos supervisão regulatória.

Fundos de funcionários

Os fundos cativos para funcionários buscam ampliar os benefícios dos funcionários em uma empresa. Os fundos cativos podem ser semelhantes aos fundos Z-share, que são normalmente usados ​​por empresas de fundos mútuos, permitindo que os funcionários invistam em uma única classe de ações da carteira. O Fundo Medallion para funcionários da Renaissance Technologies é um exemplo de fundo cativo para funcionários.

O Fundo Medallion é um lendário fundo de capital investido pelos funcionários da Renaissance Technologies. Fundado por James Simmons, o Renaissance Technologies é um fundo de hedge focado em investimentos quantitativos. A empresa tem 290 funcionários com US $ 84 bilhões em ativos administrados em 2018, incluindo o Fundo Medallion. Outros fundos incluem o Institutional Equities Fund e o Institutional Diversified Alpha Fund. O Fundo Medallion usa sua própria estratégia de investimento quantitativo para o Fundo e é conhecido por manter um dos melhores registros de retorno no histórico de investimentos.

Fundos cativos de capital de risco

Muitas empresas estabelecem fundos cativos para construir parcerias e fazer investimentos de capital de risco no mercado privado. Os fundos são geralmente suportados por capital corporativo e podem ser administrados e estruturados de várias maneiras.

Alphabet, Inc., tem um portfólio de fundos cativos administrado pelo Google Ventures. O Google Ventures é uma subsidiária da Alphabet, Inc., focada principalmente no gerenciamento de um amplo portfólio de investimentos que busca investir em empresas de tecnologia em crescimento.

A saúde é outro setor que está envolvido com pesquisa e financiamento de capital de risco. As empresas de saúde com fundos cativos para investimento de capital de risco incluem Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen e Ascension Health.