Risco de Capital

O que é risco de capital?

Risco de capital é o potencial de perda de parte ou da totalidade de um investimento. Aplica-se a toda a gama de ativos que não estão sujeitos a garantia de retorno total do capital original.

Os investidores enfrentam risco de capital quando investem em ações, títulos não governamentais, imóveis, commodities e outros ativos alternativos – onde isso é conhecido como risco de mercado. Além disso, quando uma empresa investe em um projeto, ela se expõe ao risco de que o projeto não produza retornos futuros para cobrir o capital investido.

Compreendendo o risco de capital

O risco é definido em termos financeiros como a chance de que um resultado ou ganhos reais de investimento sejam diferentes de um resultado ou retorno esperado . O risco inclui a possibilidade de perder parte ou a totalidade de um investimento original.

Todos nós enfrentamos riscos todos os dias – quer estejamos dirigindo para o trabalho, surfando em uma onda de 18 metros, investindo ou gerenciando um negócio. No mundo financeiro, risco se refere à chance de que o retorno real de um investimento seja diferente do esperado – a possibilidade de um investimento não ter o desempenho que você gostaria ou de você acabar perdendo dinheiro.

A maneira mais eficaz de  diversificação e avaliação regular de risco. Embora a diversificação não garanta ganhos ou garantia contra perdas, ela oferece o potencial para melhorar os retornos com base em seus objetivos e nível de risco alvo. Encontrar o equilíbrio certo entre risco e retorno ajuda os investidores e gerentes de negócios a atingirem seus objetivos financeiros por meio de investimentos com os quais eles se sentem mais confortáveis.

O risco de capital costuma ser a prioridade dos planejadores de projetos de uma empresa. Os orçadores de capital analisam os investimentos propostos em um projeto – uma nova linha de produtos ou fábrica, por exemplo – modelando os fluxos de caixa projetados em comparação com as necessidades de capital do projeto. O processo de análise de risco tentará quantificar o risco de capital variando as premissas do modelo. Nenhuma empresa racional empreenderá um projeto de capital se o modelo mostrar um nível inaceitável de risco para o capital investido. Deve-se notar também que uma empresa não pode optar por prosseguir com um projeto, mesmo se o VPL projetado ser maior que zero. Para que uma empresa faça um investimento, sua taxa de obstáculo desejada deve ser eliminada.

Relatório de risco de capital aos acionistas

As declarações de registro que a Securities and Exchange Commission ( SEC ) exige para novos valores mobiliários têm linguagem implícita ou explícita que os investidores em potencial assumirão risco de capital ao comprar os valores mobiliários.

Registros em andamento, como o Formulário 10-K, lembram aos investidores, por meio da seção “Fatores de risco”, que existem vários riscos que podem resultar na perda de capital do investidor. Firmas com perfis de risco mais altos – firmas de biotecnologia em estágio clínico, por exemplo – normalmente discutem longamente sobre o potencial de um investidor perder capital.

Por exemplo, o 10-K da Axovant Sciences Ltd. para o ano fiscal de 2017 contém 36 páginas de divulgações de risco. (A Pfizer Inc., por outro lado, carregava apenas 11 páginas de fatores de risco em seu 10-K para o ano fiscal de 2016.) Quando a Axovant apresentou seu 10-K em 13 de junho de 2017, a ação fechou a US $ 22,51 por ação. No último pregão de 2017, a ação fechou a $ 5,27. A declaração explícita no 10-K de que “o preço de mercado de nossas ações ordinárias tem sido e provavelmente continuará a ser altamente volátil e você pode perder parte ou a totalidade de seu investimento” revelou-se bastante presciente.