Nota maiúscula

O que é uma nota maiúscula?

Uma nota de capital é uma dívida não garantida de curto prazo geralmente emitida por uma empresa para pagar passivos de curto prazo. As notas de capital carregam mais risco do que outros tipos de dívida corporativa garantida, porque os detentores de notas de capital têm a prioridade mais baixa.

Explicação das notas de capital

Os investidores que compram notas de capital estão emprestando dinheiro ao emissor por um período fixo de tempo. Em troca, eles recebem pagamentos periódicos de juros até o vencimento das notas, momento em que os detentores das notas são reembolsados ​​pelo seu investimento principal. A nota de capital geralmente tem uma taxa de juros mais alta porque não é garantida.

Uma dívida não garantida é aquela que não tem suas obrigações de pagamento de juros e principal garantidas por garantias. Como os pagamentos das notas de capital são garantidos pela fé e crédito do emissor, os investidores exigem uma taxa de juros mais alta para a exposição ao risco de inadimplência que vem com a detenção desses títulos de renda fixa.

Com efeito, a taxa de juros oferecida em uma nota de capital depende fortemente da classificação de crédito da empresa porque é tudo em que o investidor pode contar. Além disso, uma nota quirografária é uma dívida subordinada, o que significa que está classificada abaixo das notas garantidas emitidas pela empresa tomadora. No caso de a empresa se tornar insolvente ou falir, os detentores de títulos garantidos serão pagos primeiro. O que sobrar da distribuição de maior prioridade será pago aos detentores das notas de capital. Daí porque as notas de capital são emitidas com taxas de juros mais altas.

Além da alta taxa de cupom das notas de capital, as notas de capital normalmente não podem ser resgatadas – outra característica que pode atrair investidores para comprar o instrumento de dívida. Um título ou nota resgatável não garante que os pagamentos de juros continuarão durante a vida declarada do título, uma vez que o emissor pode resgatar os títulos antes do vencimento. Portanto, os investidores geralmente preferem um título que não seja resgatável, pois eles podem esperar receber a receita de juros fixa estipulada na escritura de emissão até o vencimento do título.

Antes do vencimento das notas, os investidores podem ter a opção de converter suas participações em ações ordinárias da empresa emissora, geralmente com um pequeno desconto em relação ao preço de mercado. No entanto, esta é apenas uma opção, pois o investidor pode optar por ter seu principal reembolsado integralmente.

Notas de capital do banco

Os bancos podem emitir notas de capital para cobrir questões de financiamento de curto prazo, como ser capaz de atender aos requisitos mínimos de capital. A regulamentação bancária exige que os bancos tenham um montante mínimo de capital em suas reservas para continuar funcionando. Para atender às demandas regulatórias relacionadas às exigências de capital nos termos dos Acordos da Basiléia, os bancos emitirão notas de capital classificadas como Tier 1 ou Tier 2 capital.

As notas de capital do banco não têm data de vencimento fixa. Não há data definida para o banco reembolsar o empréstimo e, de fato, o investimento pode nunca ser reembolsado. Se o banco fechar a loja, os detentores de notas serão pagos depois que todos os detentores de notas garantidos com o banco tiverem sido pagos, uma vez que as notas de capital não são garantidas e estão subordinadas.

A decisão de pagar juros sobre notas de capital é decisão exclusiva do banco. O banco pode decidir continuar a pagar juros, reduzir a receita de juros paga ou parar de pagar juros temporária ou permanentemente. Uma vez que os juros sobre as notas de capital não são cumulativos, se o banco perder um pagamento de juros, ele não precisará pagar esses juros em uma data posterior. Isso significa que o investidor pode perder quaisquer pagamentos omitidos dos títulos.

Finalmente, o banco tem o arbítrio de converter suas notas de capital em ações do banco ou da empresa-mãe do banco. No sistema de níveis da Basiléia, as notas de capital são tratadas como próximas ao patrimônio, pois ambas as formas de financiamento reforçam o capital do banco.