Estoque vs. ETF: qual você deve comprar

Talvez você tenha decidido que deseja investir em um determinado setor. Agora você pode estar na posição de escolher entre comprar ações ou um fundo negociado em bolsa  (ETF). 

Fazer essa escolha não é diferente de qualquer outra decisão de investimento. Como sempre, você deseja encontrar maneiras de reduzir o risco. E, claro, você deseja gerar um retorno que supere o mercado.

Reduzir a volatilidade de um investimento é o método geral de mitigação de risco. A maioria dos investidores abre mão de algum potencial de valorização para evitar uma perda potencialmente catastrófica. Um investimento que oferece diversificação em um grupo da indústria deve reduzir a volatilidade do portfólio. Essa é uma maneira pela qual a diversificação por meio de ETFs trabalha a seu favor.

Alpha é a capacidade de um investimento de superar seu benchmark. Sempre que você puder criar um alfa mais estável, poderá obter um maior retorno sobre o investimento. Existe uma crença geral de que você deve possuir ações, em vez de um ETF, para vencer o mercado. Além disso, muitos investidores têm a impressão de que, se você comprar um ETF, ficará preso em receber o retorno médio do setor. Nenhuma dessas premissas é necessariamente verdadeira porque depende das características do setor. Estar no setor certo pode levar a alcançar o alfa também.

Quando a escolha do estoque pode funcionar

Setores ou situações em que há uma ampla dispersão de retornos – ou casos em que os índices e outras formas de análise fundamentalista poderiam ser usados ​​para detectar erros de precificação – oferecem aos selecionadores de ações uma oportunidade de exceder os retornos esperados.

Com base em sua pesquisa e experiência, talvez você tenha uma boa ideia do desempenho de uma empresa. Essa percepção oferece uma vantagem que você pode usar para diminuir o risco e obter um melhor retorno. Uma boa pesquisa pode criar oportunidades de investimento de valor agregado, recompensando o investidor em ações.

O setor de varejo é um grupo no qual a seleção de ações pode oferecer melhores oportunidades do que comprar um ETF que cubra o setor. As empresas do setor tendem a ter uma ampla dispersão de retornos com base nos produtos específicos que comercializam. Isso pode criar uma oportunidade para o seletor de ações perspicaz ter um bom desempenho.

Por exemplo, digamos que você notou recentemente que sua filha e seus amigos preferem um determinado varejista. Após uma pesquisa mais aprofundada, você descobre que a empresa atualizou suas lojas e contratou uma nova equipe de gerenciamento de produtos. Isso levou ao lançamento recente de novos produtos que chamaram a atenção da faixa etária de sua filha. Até agora, o mercado não percebeu. Esse tipo de perspectiva (e sua pesquisa) pode lhe dar uma vantagem na escolha do estoque em vez de comprar um ETF de varejo.

A visão da empresa através de uma perspectiva jurídica ou sociológica pode fornecer oportunidades de investimento que não são imediatamente capturadas nos preços de mercado. Quando tal ambiente é determinado para um determinado setor – e onde há muita dispersão de retorno – os investimentos em ações individuais podem fornecer um retorno maior do que uma abordagem diversificada.

Quando um fundo negociado em bolsa (ETF) pode ser a melhor escolha

Setores que apresentam uma dispersão estreita de retornos da média não oferecem aos selecionadores de ações uma vantagem ao tentar gerar retornos superiores ao mercado. O desempenho de todas as empresas desses setores tende a ser semelhante.

Para esses setores, o desempenho geral é bastante semelhante ao desempenho de qualquer ação. As indústrias de serviços públicos e de consumo básico se enquadram nesta categoria. Nesse caso, os investidores precisam decidir quanto de seu portfólio alocar para o setor como um todo, em vez de escolher ações específicas. Uma vez que a dispersão dos retornos dos serviços públicos e dos produtos básicos do consumidor tende a ser estreita, escolher uma ação não oferece um retorno suficientemente maior para o risco inerente à posse de títulos individuais. Como os ETFs repassam os dividendos que são pagos pelas ações do setor, os investidores também recebem esse benefício.

Freqüentemente, as ações de um determinado setor estão sujeitas a retornos dispersos. No entanto, os investidores não conseguem selecionar os títulos que provavelmente continuarão a apresentar um desempenho superior. Portanto, eles não podem encontrar uma maneira de reduzir o risco e aumentar seus retornos potenciais escolhendo uma ou mais ações do setor.

Se os motivadores do desempenho da empresa são mais difíceis de entender, você pode considerar o ETF. Essas empresas podem possuir tecnologia ou processos complicados que fazem com que tenham um desempenho inferior ou tenham um bom desempenho. Talvez o desempenho dependa do desenvolvimento e venda bem-sucedidos de tecnologia nova e não comprovada. A dispersão dos retornos é ampla e as chances de encontrar um vencedor podem ser bastante baixas.

A indústria de biotecnologia é um bom exemplo, pois muitas dessas empresas dependem do desenvolvimento e venda bem-sucedidos de um novo medicamento. Se o desenvolvimento do novo medicamento não atender às expectativas na série de testes (ou se a Food and Drug Administration (FDA) não aprovar a aplicação do medicamento), a empresa enfrenta um futuro sombrio. Por outro lado, se o FDA aprovar o medicamento, os investidores da empresa podem ser altamente recompensados.

Certas commodities e grupos de tecnologia especializada, como semicondutores, se enquadram na categoria em que os ETFs podem ser a alternativa preferida. Por exemplo, se você acredita que agora é um bom momento para investir no setor de mineração, pode desejar obter exposição específica no setor.

No entanto, digamos que você esteja preocupado que alguns estoques possam encontrar problemas políticos que podem atrapalhar sua produção. Nesse caso, é aconselhável comprar no setor, ao invés de uma ação específica, pois reduz o seu risco. Você ainda pode se beneficiar do crescimento do setor em geral, especialmente se ele superar o mercado em geral.

The Bottom Line

Ao decidir se deve escolher ações ou selecionar um ETF, observe o risco e o retorno potencial que pode ser alcançado. A seleção de ações oferece uma vantagem sobre os ETFs quando há uma ampla dispersão de retornos da média. E com a seleção de estoque, você tem a capacidade de obter uma vantagem usando seu conhecimento do setor ou do estoque. 

Os ETFs oferecem vantagens sobre as ações em duas situações. Em primeiro lugar, quando o retorno das ações do setor apresenta uma dispersão estreita em torno da média, um ETF pode ser a melhor escolha. Em segundo lugar, se você não conseguir obter uma vantagem por meio do conhecimento da empresa, um ETF é sua melhor escolha. 

Quer esteja escolhendo ações ou um ETF, você precisa se manter atualizado sobre o setor ou as ações para entender os fundamentos de investimento subjacentes. Você não quer que todo o seu bom trabalho seja desperdiçado com o passar do tempo. Embora seja importante fazer sua pesquisa para poder escolher uma ação ou ETF, também é importante pesquisar e selecionar o corretor que melhor se adapta a você.