Definição de compra e espera
O que é comprar e manter?
Comprar e manter é uma estratégia de investimento passiva na qual um investidor compra ações (ou outros tipos de títulos, como ETFs) e os mantém por um longo período, independentemente das flutuações do mercado. Um investidor que usa uma estratégia de compra e manutenção seleciona ativamente os investimentos, mas não se preocupa com os movimentos de preços de curto prazo e indicadores técnicos. Muitos investidores lendários, como Warren Buffett e Jack Bogle, elogiam a abordagem de compra e manutenção como ideal para indivíduos que buscam retornos saudáveis de longo prazo.
Principais vantagens
- Comprar e manter é uma estratégia passiva de longo prazo em que os investidores mantêm uma carteira relativamente estável ao longo do tempo, independentemente das flutuações de curto prazo.
- Os investidores que compram e mantêm tendem a ter um desempenho superior ao da gestão ativa, em média, em horizontes de tempo mais longos e após taxas, e normalmente podem diferir os impostos sobre ganhos de capital.
- Os críticos, no entanto, argumentam que os investidores que compram e mantêm podem não vender nos momentos ideais.
Como funciona o Buy and Hold
A sabedoria de investimento convencional mostra que, com um horizonte de tempo longo, as ações geram um retorno mais alto do que outras classes de ativos, como títulos. No entanto, há algum debate sobre se uma estratégia de compra e manutenção é superior a uma estratégia de investimento ativa. Ambos os lados têm argumentos válidos, mas uma estratégia de compra e manutenção tem benefícios fiscais porque o investidor pode diferir os impostos sobre ganhos de capital em investimentos de longo prazo.
Comprar ações ordinárias é apropriar-se de uma empresa. A propriedade tem seus privilégios, que incluem direitos de voto e uma participação nos lucros corporativos à medida que a empresa cresce. Os acionistas atuam como tomadores de decisão diretos, sendo o seu número de votos igual ao número de ações que possuem. Os acionistas votam em questões críticas, como fusões e aquisições, e elegem diretores para o conselho. Investidores ativistas com participações substanciais exercem considerável influência sobre a administração, muitas vezes buscando obter representação no conselho de administração.
Reconhecendo que a mudança leva tempo, os acionistas comprometidos adotam estratégias de compra e manutenção. Em vez de tratar a propriedade como um veículo de curto prazo para lucro no modo de um day trader, os investidores que compram e mantêm as ações mantêm as ações em mercados de alta e baixa. Os proprietários de ações, portanto, arcam com o risco final de fracasso ou a recompensa suprema de uma valorização substancial.
Comprar e manter também é chamado de negociação de posição.
Gerenciamento ativo versus passivo
O debate sobre estilos de gerenciamento passivos e ativos persiste. Um investidor de compra e manutenção reflete um estilo de gestão passivo. No caso de um fundo mútuo ou de um fundo negociado em bolsa, as carteiras indexadas refletem a de um benchmark comum.
À medida que os índices se reequilibram e as ponderações aumentam em relação à capitalização de mercado, as taxas de giro, que costumam estar abaixo de 5% entre os fundos passivos (como uma carteira do Índice S&P 500), permanecem ultrabaixas, pois os gestores se concentram nas questões em todo o mercado. As ações são mantidas enquanto permanecerem como componentes dos índices.
Mesmo que você mantenha os títulos que compra no longo prazo, ainda precisa considerar as flutuações de preço e prestar atenção ao seu desempenho.
Exemplo do mundo real de compra e espera
Um exemplo de estratégia de comprar e manter que teria funcionado muito bem é a compra de ações da Apple (AAPL). Se um investidor comprou 100 ações ao preço de fechamento de US $ 18 por ação em janeiro de 2008 e manteve as ações até janeiro de 2019, as ações subiram para US $ 157 por ação. É um retorno de quase 900% em pouco mais de 10 anos.
Aqueles que argumentam contra o uso de uma estratégia de longo prazo afirmam que os investidores abandonam os ganhos ao se livrar da volatilidade, em vez de travar os ganhos e perder o timing do mercado. Existem alguns profissionais que regularmente obtêm sucesso com estratégias de negociação de curto prazo, mas os riscos podem ser maiores. O sucesso do investimento também é alcançado pela lealdade, compromisso com a propriedade e a simples busca de permanecer firme ou não sair de uma posição escolhida.