Noções básicas de financiamento de um negócio - KamilTaylan.blog
22 Junho 2021 16:51

Noções básicas de financiamento de um negócio

O que é financiamento de negócios?

A menos que sua empresa tenha o balanço patrimonial da Apple, provavelmente você precisará de acesso a capital por meio de financiamento comercial. Na verdade, mesmo muitas empresas de grande capitalização buscam rotineiramente infusões de capital para cumprir obrigações de curto prazo. Para as pequenas empresas, encontrar o modelo de financiamento certo é de vital importância. Pegue o dinheiro da fonte errada e você pode perder parte de sua empresa ou ficar preso a condições de reembolso que prejudicam seu crescimento por muitos anos no futuro.

Principais vantagens

  • Existem várias maneiras de obter financiamento para uma pequena empresa.
  • O financiamento da dívida geralmente é oferecido por uma instituição financeira e é semelhante a uma hipoteca ou um empréstimo de automóvel, exigindo pagamentos mensais regulares até que a dívida seja quitada.
  • No financiamento de capital, uma empresa ou um indivíduo investe em seu negócio, o que significa que você não precisa pagar o dinheiro de volta, mas o investidor agora possui uma porcentagem de seu negócio, talvez até mesmo um controlador.
  • O capital mezanino combina elementos de dívida e financiamento de capital, com o credor geralmente tendo a opção de converter dívidas não pagas em propriedade da empresa.

O que é financiamento de dívidas?

O financiamento de dívidas para o seu negócio é algo que você provavelmente entende melhor do que pensa. Você tem uma hipoteca ou um empréstimo de automóvel? Ambos são formas de financiamento de dívida. Funciona da mesma forma para o seu negócio. O financiamento da dívida vem de um banco ou outra instituição de crédito. Embora seja possível para investidores privados oferecerem a você, essa não é a norma.

É assim que funciona. Quando você decide que precisa de um empréstimo, você vai ao banco e preenche um formulário. Se o seu negócio estiver nos estágios iniciais de desenvolvimento, o banco verificará o seu crédito pessoal.

Para empresas que têm uma estrutura corporativa mais complicada ou que já existem há muito tempo, os bancos verificarão outras fontes. Um dos mais importantes é o  arquivo Dun & Bradstreet (D&B). A D&B é a empresa mais conhecida por compilar um histórico de crédito de negócios. Junto com o histórico de crédito de sua empresa, o banco examinará seus livros e provavelmente fará outras  devidas diligências.

Antes de se inscrever, certifique-se de que todos os registros comerciais estejam completos e organizados. Se o banco aprovar sua solicitação de empréstimo, ele definirá as condições de pagamento, incluindo juros. Se o processo se parece muito com o processo pelo qual você passou inúmeras vezes para receber um empréstimo bancário, você está certo.

Vantagens do Financiamento da Dívida

Existem várias vantagens em financiar sua empresa por meio de dívidas:

  • A instituição de crédito não tem controle sobre como você administra sua empresa e não tem propriedade.
  • Depois de pagar o empréstimo, seu relacionamento com o credor termina. Isso é especialmente importante à medida que seu negócio se torna mais valioso.
  • Os juros que você paga sobre o financiamento da dívida são dedutíveis do imposto de renda como despesa comercial.
  • O pagamento mensal, assim como o detalhamento dos pagamentos, é uma despesa conhecida que pode ser incluída com precisão em seus modelos de previsão.

Desvantagens do Financiamento da Dívida

No entanto, o financiamento de dívidas para sua empresa apresenta algumas desvantagens:

  • Adicionar um pagamento de dívida às suas despesas mensais pressupõe que você sempre terá o influxo de capital para atender a todas as despesas de negócios, incluindo o pagamento da dívida. Para empresas pequenas ou em estágio inicial, isso geralmente está longe de ser certo.
  • Os empréstimos a pequenas empresas podem ser substancialmente desacelerados durante as recessões. Em tempos difíceis para a economia, pode ser difícil receber financiamento por dívida, a menos que você esteja extremamente qualificado.

Durante as crises econômicas, pode ser muito mais difícil para as pequenas empresas se qualificarem para o financiamento por dívida.

A US Small Business Administration (SBA) trabalha com certos bancos para oferecer empréstimos a pequenas empresas. Uma parte do empréstimo é garantida pelo crédito e plena fé do governo dos Estados Unidos. Projetados para diminuir o risco para instituições de crédito, esses empréstimos permitem que proprietários de empresas que, de outra forma, não seriam qualificados recebam financiamento por dívida. Você pode encontrar mais informações sobre esses e outros empréstimos da SBA no site da SBA.

O que é financiamento de capital?

Se você já assistiu à série de sucesso da ABC, “Shark Tank”, pode ter uma ideia geral de como funciona o financiamento de ações. Vem de investidores, muitas vezes chamados de “ capitalistas de risco ” ou “ investidores anjo ”.

Um capitalista de risco geralmente é uma empresa, e não um indivíduo. O escritório tem sócios, equipes de advogados, contadores e consultores de investimentos que realizam a devida diligência em qualquer investimento potencial. As empresas de capital de risco costumam lidar com grandes investimentos (US $ 3 milhões ou mais) e, portanto, o processo é lento e o negócio geralmente complexo.

Os investidores anjos, em contraste, são normalmente indivíduos ricos que desejam investir uma quantia menor de dinheiro em um único produto, em vez de construir um negócio. Eles são perfeitos para alguém como o desenvolvedor de software que precisa de uma injeção de capital para financiar o desenvolvimento de seu produto. Os investidores anjos agem rapidamente e desejam termos simples.


O financiamento com capital próprio usa um investidor, não um credor; se você vai à falência, não deve nada ao investidor, que, como co-proprietário do negócio, simplesmente perde seu investimento.

Vantagens do Financiamento de Capital

Financiar seu negócio por meio de investidores tem várias vantagens:

  • A maior vantagem é que você não precisa devolver o dinheiro. Se sua empresa entrar em falência, seu investidor ou investidores não são credores. Eles são proprietários parciais da sua empresa e, por isso, seu dinheiro se perde junto com a sua empresa.
  • Você não precisa fazer pagamentos mensais, portanto, geralmente há mais dinheiro disponível para despesas operacionais.
  • Os investidores entendem que é preciso tempo para construir um negócio. Você obterá o dinheiro de que precisa sem a pressão de ver seu produto ou negócio prosperar em um curto espaço de tempo.

Desvantagens do Financiamento de Capital

Da mesma forma, há uma série de desvantagens que vêm com o financiamento de capital:

  • Como você se sente por ter um novo parceiro? Quando você levanta financiamento de capital, envolve abrir mão da propriedade de uma parte de sua empresa. Quanto maior e mais arriscado for o investimento, maior será a participação que o investidor desejará. Você pode ter que abrir mão de 50% ou mais de sua empresa. A menos que mais tarde você faça um acordo para comprar a participação do investidor, esse parceiro ficará com 50% de seus lucros indefinidamente.
  • Você também terá que consultar seus investidores antes de tomar decisões. Sua empresa não é mais apenas sua, e se um investidor tem mais de 50% de sua empresa, você tem um chefe a quem deve responder.

O que é Mezanino Capital?

Coloque-se na posição do credor por um momento. O credor está procurando o melhor valor pelo seu dinheiro em relação ao menor risco. O problema com o financiamento por dívida é que o credor não participa do sucesso do negócio. Tudo o que ela recebe é seu dinheiro de volta com juros enquanto assume o risco de inadimplência. Essa taxa de juros não vai proporcionar um retorno impressionante pelos padrões de investimento. Provavelmente oferecerá retornos de um dígito.

O capital mezanino geralmente combina as melhores características do financiamento de ações e dívidas. Embora não haja uma estrutura definida para esse tipo de financiamento empresarial, o capital de dívida geralmente dá à instituição de crédito o direito de converter o empréstimo em participação acionária na empresa se você não pagar o empréstimo no prazo ou na íntegra.

Vantagens do Mezanino Capital

A escolha de usar o capital mezanino traz várias vantagens:

  • Esse tipo de empréstimo é adequado para uma nova empresa que já está apresentando crescimento. Os bancos relutam em emprestar para uma empresa que não possui dados financeiros. De acordo com o livro de 2017 do Dr. Ajay Tyagi,Capital Investment and Financing for Beginners, a Forbes relatou que os credores bancários muitas vezes procuram pelo menos três anos de dados financeiros. No entanto, uma empresa mais nova pode não ter tantos dados para fornecer. Ao adicionar a opção de adquirir uma participação acionária na empresa, o banco tem mais uma rede de segurança, facilitando a obtenção do empréstimo.
  • O capital mezanino é tratado como patrimônio líquido no balanço da empresa. Mostrar patrimônio líquido em vez de uma obrigação de dívida torna a empresa mais atraente para futuros credores.
  • O capital mezanino é frequentemente fornecido muito rapidamente com pouca diligência.

Desvantagens do Mezanino Capital

O capital mezanino tem sua parcela de desvantagens:

  • O cupom ou juros costumam ser mais altos, pois o credor vê a empresa como de alto risco. O capital intermediário fornecido a uma empresa que já possui obrigações de dívida ou patrimônio está frequentemente subordinado a essas obrigações, aumentando o risco de que o credor não seja reembolsado. Por causa do alto risco, o credor pode desejar um retorno de 20% a 30%.
  • Assim como o capital social, o risco de perder uma parte significativa da empresa é muito real.

Observe que o capital mezanino não é tão padrão quanto o financiamento por dívida ou patrimônio. O negócio, assim como o perfil de risco / recompensa, será específico para cada parte.


O financiamento fora do balanço é bom para fins únicos de grande porte, permitindo que uma empresa crie um veículo para fins especiais (SPV) que carregue as despesas em seu balanço patrimonial, fazendo com que a empresa pareça menos endividada.

Financiamento fora do balanço patrimonial

Pense em suas finanças pessoais por um minuto. E se você estivesse solicitando uma nova hipoteca de casa e descobrisse uma maneira de criar uma entidade legal que tire seu empréstimo estudantil, cartão de crédito e dívida de automóvel de seu relatório de crédito? As empresas podem fazer isso.

O financiamento fora do balanço não é um empréstimo. É principalmente uma forma de manter grandes compras (dívidas) fora do balanço de uma empresa, fazendo com que pareça mais forte e menos endividado. Por exemplo, se a empresa precisasse de um equipamento caro, ela poderia alugá-lo em vez de comprá-lo ou criar um veículo para fins especiais (SPV) – uma daquelas “famílias alternativas” que manteria a compra em seu balanço patrimonial. A empresa patrocinadora freqüentemente supercapitaliza o SPV para torná-lo atraente caso o SPV precise de um empréstimo para pagar o serviço da dívida.

O financiamento fora do balanço é estritamente regulamentado e os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) regem seu uso. Esse tipo de financiamento não é apropriado para a maioria das empresas, mas pode se tornar uma opção para pequenas empresas que crescem em estruturas corporativas muito maiores.

Financiamento da família e amigos

Se suas necessidades de financiamento são relativamente pequenas, você pode querer primeiro buscar meios menos formais de financiamento. Familiares e amigos que acreditam no seu negócio podem oferecer condições de reembolso simples e vantajosas em troca da criação de um modelo de empréstimo semelhante a alguns dos modelos mais formais. Por exemplo, você pode oferecer a eles ações de sua empresa ou pagá-las da mesma forma que faria com um negócio de financiamento de dívidas, em que faz pagamentos regulares com juros.

Acessando contas de aposentadoria

Considerando que você pode conseguir um empréstimo de seu plano de aposentadoria e pagar o empréstimo com juros, uma alternativa conhecida como Rollover for Business Startups (ROBS) surgiu como uma fonte prática de financiamento para aqueles que estão começando um negócio. Quando executado corretamente, o ROBS permite que os empreendedores invistam suas economias de aposentadoria em um novo empreendimento sem incorrer em impostos, multas de retirada antecipada ou custos de empréstimos. No entanto, as transações ROBS são complexas, por isso é essencial trabalhar com um fornecedor experiente e competente.

The Bottom Line

Quando você pode evitar o financiamento de uma fonte formal, geralmente será mais vantajoso para o seu negócio. Se você não tem família ou amigos com meios para ajudar, o financiamento de dívidas é provavelmente a fonte de recursos mais fácil para pequenas empresas. Conforme sua empresa cresce ou atinge estágios posteriores de desenvolvimento de produto, o financiamento de capital ou capital intermediário podem se tornar opções. Quando se trata de financiamento e como isso afetará seus negócios, menos é mais.

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