Bull Vertical Spread
O que é uma propagação vertical de touro?
Um spread vertical de alta é uma estratégia de opções usada por investidores que sentem que o preço de mercado de um ativo será valorizado, mas desejam limitar o potencial de queda associado a uma previsão incorreta. Um spread vertical bull requer a compra e venda simultânea de opções com preços de exercício diferentes, mas da mesma classe e data de vencimento.
Uma propagação vertical do touro pode ser contrastada com uma propagação vertical do urso.
Principais vantagens
- Um spread vertical de alta é uma estratégia de opções usada quando o investidor espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente.
- Os spreads verticais bull envolvem a compra e venda simultâneas de opções com a mesma data de vencimento no mesmo ativo, mas a preços de exercício diferentes.
- Os spreads verticais bull vêm em dois tipos: spreads bull call, que usam opções de compra, e spreads bull put, que usam opções de venda.
Os princípios de uma propagação vertical de touro
Existem dois tipos de spreads verticais de touro – um call ou um put. Um spread vertical de compra envolve a compra e venda de opções de compra, enquanto um spread de venda envolve a compra e venda de opções de venda.
A parte alta parece tirar vantagem de um movimento de alta, enquanto a parte vertical descreve ter a mesma expiração. Assim, um spread vertical de alta parece lucrar com um movimento de alta no título subjacente. A vantagem real de um spread vertical é que o lado negativo é limitado. Ainda assim, a vantagem permanece limitada.
Como usar uma propagação vertical de touro
Os investidores que estão otimistas com um ativo podem colocar um spread vertical. Isso envolve a compra de uma opção de exercício inferior e a venda de uma opção de exercício superior, independentemente de se tratar de um spread de venda ou de compra. Os spreads de bull call são usados para tirar vantagem de um evento ou grande movimento no subjacente.
Dos dois tipos de spreads verticais de alta, o spread vertical de bull call inclui a compra de uma opção de compra dentro do dinheiro e a venda de uma opção de compra fora do dinheiro. Os spreads verticais de bull call são mais bem usados quando a volatilidade é baixa.
Depois, há o spread vertical da colocação de alta, que envolve a venda de uma opção de venda fora do dinheiro e a compra de uma opção de venda mais distante do preço subjacente. Esses tipos de spreads são mais bem usados quando a volatilidade é alta.
Spreads verticais de chamada e venda
O lucro máximo de um spread vertical bull call é o spread entre os call strikes menos o prêmio líquido dos contratos. O ponto de equilíbrio é calculado como o long call strike mais o líquido pago pelos contratos.
Para um spread vertical de venda em alta, o investidor receberá a receita da transação, que é o prêmio da venda da opção de venda de exercício superior menos o custo de compra da opção de venda de exercício inferior. A quantia máxima de dinheiro feita em um spread vertical bull put é proveniente da negociação de abertura. O ponto de equilíbrio é calculado como o strike short da opção de venda menos o prêmio recebido pela opção de venda vendida.
Exemplo do mundo real de uma propagação vertical de touro
Um investidor que deseja apostar em uma ação em alta pode embarcar em um spread vertical de alta de compra. O investidor compra uma opção da Empresa ABC. As ações estão sendo negociadas a US $ 50 cada. O investidor compra uma opção in the money com preço de exercício de $ 45 por $ 4 e vende uma opção de compra fora do dinheiro com preço de exercício de $ 55 por $ 3.
No vencimento, o preço das ações da Empresa ABC é negociado a $ 49. Nesse caso, o investidor exerceria sua opção de compra, pagando $ 45 e depois vendendo por $ 49, obtendo um lucro líquido de $ 4. A chamada que venderam expira sem valor. O lucro de $ 4 da venda de ações, mais o prêmio de $ 3 e menos o prêmio de $ 4 pago, deixa um lucro líquido de $ 3 para o spread.