Bull Market
O que é um mercado em alta?
Um mercado em alta é a condição de um mercado financeiro em que os preços estão subindo ou se espera que subam. O termo “mercado em alta” costuma ser usado para se referir ao mercado de ações, mas pode ser aplicado a qualquer coisa que seja negociada, como títulos, imóveis, moedas e commodities.
Como os preços dos títulos sobem e caem essencialmente de forma contínua durante a negociação, o termo “mercado em alta” é normalmente reservado para períodos prolongados nos quais uma grande parte dos preços dos títulos está subindo. Os mercados em alta tendem a durar meses ou mesmo anos.
Principais vantagens
- Um mercado em alta é um período de tempo nos mercados financeiros em que o preço de um ativo ou título sobe continuamente.
- A definição comumente aceita de mercado em alta é quando os preços das ações sobem 20% após duas quedas de 20% cada.
- Os traders empregam uma variedade de estratégias, como aumento de compra e manutenção e retracement, para lucrar com os mercados em alta.
Compreendendo os mercados em alta
Os mercados em alta são caracterizados por otimismo, confiança dos investidores e expectativas de que os resultados sólidos devem continuar por um longo período de tempo. É difícil prever de forma consistente quando as tendências do mercado podem mudar. Parte da dificuldade é que os efeitos psicológicos e a especulação às vezes podem desempenhar um grande papel nos mercados.
Não existe uma métrica específica e universal usada para identificar um mercado em alta. No entanto, talvez a definição mais comum de mercado em alta seja uma situação em que os preços das ações sobem 20%, geralmente após uma queda de 20% e antes de uma segunda queda de 20%. Como os mercados em alta são difíceis de prever, os analistas normalmente só conseguem reconhecer esse fenômeno depois que ele acontece. Um mercado em alta notável na história recente foi o período entre 2003 e 2007. Durante esse tempo, o S&P 500 aumentou uma margem significativa após um declínio anterior; À medida que a crise financeira de 2008 entrou em vigor, grandes quedas ocorreram novamente após a corrida do mercado em alta.
Características de um mercado em alta
Os mercados em alta geralmente ocorrem quando a economia está se fortalecendo ou já está forte. Eles tendem a acontecer em linha com um forte A confiança dos investidores também tende a subir durante um período de alta do mercado. A demanda geral por ações será positiva, junto com o tom geral do mercado. Além disso, haverá um aumento geral na quantidade de atividade de IPO durante os mercados em alta.
Notavelmente, alguns dos fatores acima são mais facilmente quantificáveis do que outros. Embora os lucros corporativos e o desemprego sejam quantificáveis, pode ser mais difícil avaliar o tom geral dos comentários do mercado, por exemplo. A oferta e a demanda por títulos irão balançar: a oferta será fraca enquanto a demanda será forte. Os investidores estarão ansiosos para comprar títulos, enquanto poucos estarão dispostos a vendê-los. Em um mercado em alta, os investidores estão mais dispostos a participar do mercado (de ações) para obter lucros.
Bull vs. Bear Markets
O oposto de um mercado em alta é um mercado em baixa, caracterizado por preços em queda e normalmente envolto em pessimismo. A crença comum sobre a origem desses termos sugere que o uso de “touro” e “urso” para descrever os mercados vem da maneira como os animais atacam seus oponentes. Um touro empurra seus chifres para cima, enquanto um urso golpeia suas patas para baixo. Essas ações são metáforas para o movimento de um mercado. Se a tendência for de alta, é um mercado em alta. Se a tendência for de baixa, é um mercado em baixa.
Os mercados em alta e baixa freqüentemente coincidem com o ciclo econômico, que consiste em quatro fases: expansão, pico, contração e baixa. O início de um mercado em alta costuma ser um indicador importante de expansão econômica. Como o sentimento público sobre as condições econômicas futuras impulsiona os preços das ações, o mercado freqüentemente sobe mesmo antes que medidas econômicas mais amplas, como o crescimento do produto interno bruto (PIB), comecem a subir. Da mesma forma, os mercados em baixa geralmente se instalam antes de a contração econômica se estabelecer. Uma retrospectiva de uma recessão típica dos EUA revela uma queda no mercado de ações vários meses antes do declínio do PIB.
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Como aproveitar as vantagens de um mercado em alta
Os investidores que desejam se beneficiar de um mercado em alta devem comprar cedo para aproveitar a alta dos preços e vendê-los quando atingirem seu pico. Embora seja difícil determinar quando o fundo e o pico ocorrerão, a maioria das perdas será mínima e geralmente temporária. A seguir, exploraremos várias estratégias importantes que os investidores utilizam durante os períodos de alta do mercado. No entanto, como é difícil avaliar o estado do mercado como ele existe atualmente, essas estratégias envolvem pelo menos algum grau de risco também.
Comprar e segurar
Uma das estratégias mais básicas de investimento é o processo de comprar um determinado título e mantê-lo, potencialmente para vendê-lo em uma data posterior. Essa estratégia envolve necessariamente a confiança por parte do investidor: por que segurar um título a menos que você espere que seu preço suba? Por esse motivo, o otimismo que acompanha os mercados em alta ajuda a alimentar a abordagem de compra e manutenção.
Maior compra e espera
O aumento da compra e manutenção é uma variação da estratégia direta de compra e manutenção e envolve risco adicional. A premissa por trás da abordagem de aumento de compra e manutenção é que um investidor continuará a aumentar suas participações em um determinado título, enquanto o preço continuar a aumentar. Um método comum para aumentar as participações sugere que um investidor comprará uma quantidade fixa adicional de ações para cada aumento no preço das ações de um valor predefinido.
Adições de retração
Um retrocesso é um breve período em que a tendência geral do preço de um título é revertida. Mesmo durante uma alta do mercado, é improvável que os preços das ações só subam. Em vez disso, é provável que haja períodos mais curtos de tempo em que também ocorrem pequenas quedas, mesmo que a tendência geral continue de alta. Alguns investidores observam retrações dentro de um mercado em alta e procuram comprar durante esses períodos. O pensamento por trás dessa estratégia é que, presumindo que o mercado em alta continue, o preço do título em questão subirá rapidamente, fornecendo retroativamente ao investidor um preço de compra com desconto.
Negociação Full Swing
Talvez a maneira mais agressiva de tentar capitalizar em um mercado em alta seja o processo conhecido como negociação full swing. Os investidores que utilizam essa estratégia assumirão papéis muito ativos, usando vendas a descoberto e outras técnicas para tentar extrair o máximo de ganhos à medida que as mudanças ocorrem no contexto de um mercado altista maior.
Exemplo de mercado em alta
O mercado altista mais prolífico da história moderna americana começou no final da era da estagflação em 1982 e foi concluído durante o estouro das pontocom em 2000. Durante este mercado altista secular – um termo que denota um mercado altista que dura muitos anos – o Dow Jones Industrial Average (DJIA) em média 16,8% de retornos anuais. O NASDAQ, uma bolsa de alta tecnologia, aumentou seu valor cinco vezes entre 1995 e 2000, passando de 1.000 para mais de 5.000. Um mercado baixista prolongado seguiu-se ao mercado altista de 1982-2000. De 2000 a 2009, o mercado lutou para estabelecer uma posição e entregou retornos anuais médios de -6,2%. No entanto, 2009 viu o início de uma corrida de mercado em alta de mais de dez anos. Os analistas acreditam que o último mercado em alta começou em 9 de março de 2009 e foi liderado principalmente por uma alta nas ações de tecnologia.
perguntas frequentes
Por que é chamado de mercado “touro” quando os preços sobem?
A origem real do termo “touro” está sujeita a debate. Os termos “urso” (para mercados em baixa) e “touro” (para mercados em alta) são considerados por alguns como derivados da maneira como cada animal ataca seus oponentes. Ou seja, um touro lançará seus chifres para o alto, enquanto um urso irá deslizar para baixo. Essas ações foram então relacionadas metaforicamente ao movimento de um mercado. Se a tendência fosse de alta, era considerado um mercado altista. Se a tendência fosse de baixa, era um mercado em baixa. Outros apontam para as peças de Shakespeare, que fazem referência a batalhas envolvendo touros e ursos. Em Macbeth, o malfadado personagem titular diz que seus inimigos o amarraram a uma estaca, mas “como um urso, devo lutar contra o curso”. Em Much Ado About Nothing, o touro é uma besta selvagem, mas nobre. Várias outras explicações também existem.
Estamos em um mercado altista agora?
Genericamente, existe um mercado altista se o mercado tiver subido 20% ou mais acima de suas mínimas de curto prazo. Desde a dramática liquidação do mercado durante a crise financeira de 2008-09, o mercado de ações tem mostrado um mercado altista resiliente, subindo significativamente e alcançando novos máximos mais de dez anos após a queda do mercado (apesar de alguns retrocessos acentuados ao longo do caminho).
Por que os preços das ações sobem em um mercado altista?
Os mercados em alta costumam coexistir com uma economia saudável, robusta e em crescimento. Os preços das ações são informados pelas expectativas futuras de lucros e pela capacidade das empresas de gerar fluxos de caixa. Uma economia de produção forte, empregos elevados e PIB em alta, tudo indica que os lucros continuarão a crescer, e isso se reflete no aumento dos preços das ações. Baixas taxas de juros e impostos corporativos também são positivos para a lucratividade das empresas.
Por que os mercados em alta às vezes vacilam e se transformam em mercados em baixa?
Quando a economia passa por um período difícil, por exemplo, em face da recessão ou aumento do desemprego, torna-se difícil sustentar o aumento dos preços das ações. Além disso, as recessões costumam ser acompanhadas por uma virada negativa no sentimento do investidor e do consumidor, em que a psicologia do mercado se torna mais preocupada com o medo ou a redução do risco do que a ganância ou a assunção de riscos.