Construindo um portfólio All-ETF
O crescimento dos fundos negociados em bolsa (ETFs) foi notável após sua introdução em massa no início dos anos 2000, e eles continuam a crescer em número e popularidade. O surgimento do veículo de investimento foi ótimo para os investidores, já que novas oportunidades de baixo custo estão agora disponíveis para quase todas as classes de ativos no mercado. No entanto, os investidores agora também precisam lidar com a filtragem de mais de 5.000 ETFs que estão disponíveis globalmente, o que pode ser uma tarefa difícil para o investidor de fim de semana.
O objetivo deste artigo é ajudá-lo a compreender os fundamentos dos ETFs e dar-lhe uma ideia de como você pode construir seu portfólio totalmente ETF.
Principais vantagens
- Os ETFs são títulos versáteis em que cada um dá acesso a uma variedade de ações ou outros investimentos, como um índice amplo ou um subsetor da indústria.
- Como os ETFs geralmente representam um índice de uma classe ou subclasse de ativos, eles podem ser usados para criar carteiras indexadas passivas e eficientes.
- Os ETFs também são relativamente baratos, oferecem maior liquidez e transparência do que alguns fundos mútuos e são negociados ao longo do dia como uma ação.
- A escolha da combinação certa de ETFs pode criar um portfólio ideal para seus objetivos de longo prazo.
Benefícios de um portfólio de ETF
ETFs são cestas de títulos individuais, bem como fundos mútuos, mas com duas diferenças principais. Em primeiro lugar, os ETFs podem ser negociados livremente como ações, enquanto as transações de fundos mútuos não ocorrem até o fechamento do mercado. Em segundo lugar, os índices de despesas tendem a ser mais baixos do que os de fundos mútuos porque muitos ETFs são veículos gerenciados passivamente vinculados a um índice subjacente ou setor de mercado. Os fundos mútuos, por outro lado, são administrados com mais frequência de forma ativa. Como os fundos gerenciados ativamente geralmente não superam o desempenho dos índices, os ETFs podem ser uma alternativa melhor aos fundos mútuos de custo mais alto gerenciados ativamente.
O principal motivo para escolher um ETF em vez de ações é a diversificação instantânea. Por exemplo, a compra de um ETF que rastreia um índice de risco específico da empresa é o maior atrativo para a maioria dos investidores em ETFs.
Outro benefício dos ETFs é a exposição que podem dar a um portfólio a classes de ativos alternativas, como commodities, moedas e imóveis.
Escolhendo os ETFs certos
Ao determinar quais ETFs são mais adequados para seu portfólio, há uma série de fatores a serem considerados.
Primeiro, você deve olhar para a composição do ETF. O nome por si só não é informação suficiente para fundamentar uma decisão. Por exemplo, vários ETFs são compostos de ações relacionadas à água. No entanto, quando as principais participações de cada um são analisadas, fica claro que eles adotam abordagens diferentes para o setor de nicho. Enquanto um ETF pode ser composto de concessionárias de água, outro pode ter estoques de infraestrutura como os principais ativos. O foco de cada ETF resultará em retornos variados.
Embora o desempenho anterior nem sempre seja indicativo de desempenho futuro, é importante comparar o desempenho de ETFs semelhantes. Embora a maioria das taxas de ETFs seja baixa, certifique-se de estar atento a quaisquer grandes diferenças nas taxas de despesas, o que pode tornar os ETFs mais caros do que o necessário.
Outros fatores a serem observados incluem o número de ativos sob gestão. Isso é importante porque um ETF com níveis baixos pode estar em risco de liquidação – uma situação que os investidores desejam evitar. Os investidores também devem observar o volume médio diário e o spread de compra / venda. O baixo volume geralmente indica baixa liquidez, o que tornará mais difícil entrar e sair das ações.
Etapas para construir um portfólio de ETF
Se você está pensando em construir um portfólio com ETFs, aqui estão algumas diretrizes simples:
Etapa 1: determinar a alocação correta
Olhe para o seu objetivo para este portfólio (por exemplo, aposentadoria ou poupança para a faculdade de um filho), seu retorno e expectativas de risco, seu horizonte de tempo (quanto mais longo, mais risco você pode correr), suas necessidades de distribuição (se você tiver necessidades de renda, você terá que adicionar ETFs de renda fixa e / ou ETFs de ações que pagam dividendos mais elevados), suas situações fiscais e jurídicas, sua situação pessoal e como esse portfólio se encaixa em sua estratégia geral de investimento para determinar sua alocação de ativos. Se você tem conhecimento sobre investimentos, talvez seja capaz de fazer isso sozinho. Caso contrário, procure um conselho financeiro competente.
Finalmente, considere alguns dados sobre os retornos do mercado. A pesquisa de Eugene Fama e Kenneth French resultou na formação do modelo de três fatores na avaliação dos retornos do mercado. De acordo com o modelo de três fatores:
- O risco de mercado explica parte do retorno de uma ação. (Isso indica que, como as ações têm mais risco de mercado do que os títulos, as ações geralmente devem ter um desempenho superior aos títulos ao longo do tempo.)
- As ações de valor superam as ações de crescimento ao longo do tempo porque são inerentemente mais arriscadas.
- As ações de pequena capitalização superam as ações de grande capitalização ao longo do tempo porque apresentam um risco não diversificável do que suas contrapartes de grande capitalização.
Portanto, os investidores com maior tolerância ao risco podem e devem alocar uma parte significativa de suas carteiras em ações voltadas para o valor de pequena capitalização.
Lembre-se de que mais de 90% do retorno de uma carteira é determinado pela alocação, e não pela seleção de títulos e pelo tempo. Não tente cronometrar o mercado. Pesquisas mostram continuamente que sincronizar o mercado não é uma estratégia vencedora.
Depois de determinar a alocação correta, você está pronto para implementar sua estratégia.
Etapa 2: implemente sua estratégia
A beleza dos ETFs é que você pode selecionar um ETF para cada setor ou índice no qual deseja exposição. Analise os fundos disponíveis e determine quais deles atenderão melhor às suas metas de alocação.
Como o tempo é importante ao comprar e vender ETFs e ações, colocar todas as ordens de compra em um dia não é uma estratégia prudente. Idealmente, você gostaria de olhar os gráficos para os níveis de suporte e sempre tentar comprar em baixas. Gradue em suas compras em um período de três a seis meses.
No momento da compra, muitos investidores farão uma ordem de stop loss que limitará as perdas potenciais. Idealmente, o stop-loss não deve ser superior a 20% abaixo do preço de entrada original e deve ser aumentado de acordo com o ganho de preço do ETF.
Etapa 3: monitorar e avaliar
Ao menos uma vez por ano, verifique o desempenho de seu portfólio. Para a maioria dos investidores, dependendo de suas circunstâncias fiscais, o momento ideal para fazer isso é no início ou no final do ano civil. Compare o desempenho de cada ETF com o de seu índice de referência. Qualquer diferença, chamada de erro de rastreamento, deve ser baixa. Se não for, pode ser necessário substituir esse fundo por um que invista mais fiel ao estilo declarado.
Equilibre as ponderações do ETF para contabilizar quaisquer desequilíbrios que possam ter ocorrido devido às flutuações do mercado. Não overtrade. Um rebalanceamento trimestral ou anual é recomendado para a maioria das carteiras. Além disso, não se deixe intimidar pelas flutuações do mercado. Mantenha-se fiel às suas alocações originais.
Avalie seu portfólio à luz das mudanças em suas circunstâncias, mas certifique-se de manter uma perspectiva de longo prazo. Sua alocação mudará com o tempo, conforme as circunstâncias mudam.
Criando um portfólio All-ETF
Se o seu plano é ter um portfólio composto exclusivamente de ETFs, certifique-se de que várias classes de ativos sejam incluídas para criar diversificação. Por exemplo, você pode começar focando em três áreas:
- Setor ETFs, que se concentram em campos específicos, como finanças ou saúde. Escolha ETFs de diferentes setores que são amplamente não correlacionados. Por exemplo, escolher um ETF biotecnológico e um ETF de dispositivo médico não seria uma diversificação real. A decisão sobre qual setor de ETFs incluir deve ser baseada em fundamentos (avaliação dos setores), aspectos técnicos e perspectivas econômicas.
- ETFs internacionais que cobrem todas as regiões de mercados emergentes a mercados desenvolvidos. ETFs internacionais podem rastrear um índice que investe em um único país, por exemplo, China, ou uma região inteira, por exemplo, América Latina. Semelhante aos ETFs setoriais, a escolha deve ser baseada em fundamentos e técnicos. Certifique-se de olhar para a composição de cada ETF, tanto quanto ações individuais e alocação de setor.
- Os ETFs de commodities são uma parte importante da carteira de um investidor. Tudo, de ouro a algodão a milho, pode ser rastreado com ETFs ou seus primos, notas negociadas em bolsa (ETNs). Os investidores que acreditam ser espertos o suficiente podem escolher ETFs que rastreiam commodities individuais. No entanto, commodities individuais podem ser extremamente voláteis, portanto, um amplo ETF de commodities pode ser mais adequado à sua tolerância ao risco.
Observe que essas são áreas sugeridas para enfocar. É tudo uma questão de suas preferências.
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The Bottom Line
Com o tempo, haverá altos e baixos nos mercados e nas ações individuais, mas um portfólio de ETFs de baixo custo deve diminuir a volatilidade e ajudá-lo a atingir seus objetivos de investimento.