8 maneiras de pensar como Warren Buffett

Em 1999, Robert G. Hagstrom escreveu um livro sobre o lendário investidor Oráculo de Omaha “, é que ele oferece aos leitores uma visão valiosa de como Buffett realmente pensa sobre investimentos. Em outras palavras, o livro investiga a mentalidade psicológica que tornou Buffett tão fabulosamente rico.

Embora os investidores possam se beneficiar com a leitura de todo o livro, selecionamos uma pequena amostra de dicas e sugestões sobre a mentalidade do investidor e maneiras de melhorar a seleção de ações que o ajudarão a entrar na cabeça de Buffett.

1. Ações são um negócio

Muitos investidores pensam em ações e no mercado de ações em geral como nada mais do que pequenos pedaços de papel sendo negociados entre os investidores. Isso pode ajudar a evitar que os investidores fiquem muito emocionados com uma determinada posição, mas não necessariamente permite que eles tomem as melhores decisões de investimento possíveis.

É por isso que Buffett afirmou acreditar que os acionistas deveriam se considerar “proprietários de parte” do negócio em que estão investindo. Pensando dessa forma, tanto Hagstrom quanto Buffett argumentam que os investidores tenderão a evitar tomar decisões de investimento improvisadas e a se concentrar mais no longo prazo. Além disso, os “proprietários” de longo prazo tendem a analisar as situações com mais detalhes e, em seguida, pensar muito nas decisões de compra e venda. Hagstrom diz que esse aumento de pensamento e análise tende a levar a melhores retornos de investimento.

2. Aumente seu investimento

Embora raramente – ou nunca – faça sentido para os investidores “colocar todos os ovos na mesma cesta “, colocar todos os ovos em muitas cestas também pode não ser uma coisa boa. Buffett afirma que a diversificação excessiva pode prejudicar os retornos tanto quanto a falta de diversificação. É por isso que ele não investe em fundos mútuos. É também por isso que ele prefere fazer investimentos significativos em apenas um punhado de empresas.

Buffett acredita firmemente que os investidores devem primeiro fazer sua lição de casa antes de investir em qualquer título. Mas depois que esse processo de due diligence for concluído, os investidores devem se sentir confortáveis ​​o suficiente para dedicar uma parte considerável dos ativos a essas ações. Eles também devem se sentir confortáveis ​​em reduzir sua carteira geral de investimentos a um punhado de boas empresas com excelentes perspectivas de crescimento.

A posição de Buffett sobre reservar um tempo para alocar adequadamente seus fundos é reforçada com seu comentário de que não se trata apenas da melhor empresa, mas de como você se sente a respeito dela. Se o melhor negócio que você possui apresenta o menor risco financeiro e tem as perspectivas de longo prazo mais favoráveis, por que você colocaria dinheiro em seu vigésimo negócio favorito em vez de adicionar dinheiro às principais escolhas?

3. Reduzir o giro da carteira

A entrada e saída de ações rapidamente pode gerar muito dinheiro para um indivíduo, mas, de acordo com Buffett, esse comerciante está, na verdade, prejudicando o retorno de seu investimento. Isso porque o giro da carteira aumenta a quantidade de impostos que devem ser pagos sobre ganhos de capital e aumenta o valor total de dólares de comissão que devem ser pagos em um determinado ano.

O “Oracle” afirma que o que faz sentido nos negócios também faz sentido nas ações: um investidor deve normalmente deter uma pequena parte de um negócio excelente com a mesma tenacidade que um proprietário teria se fosse dono de todo esse negócio.

Os investidores devem pensar a longo prazo. Com essa mentalidade, eles podem evitar o pagamento de altas taxas de comissão e impostos elevados sobre ganhos de capital de curto prazo. Eles também estarão mais aptos a enfrentar quaisquer flutuações de curto prazo nos negócios e, em última instância, colher os frutos do aumento de ganhos e / ou dividendos ao longo do tempo.

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4. Ter benchmarks alternativos

Embora os preços das ações possam ser o barômetro final do sucesso ou do fracasso de uma determinada escolha de investimento, Buffett não se concentra nessa métrica. Em vez disso, ele analisa e examina a economia subjacente de uma determinada empresa ou grupo de empresas. Se uma empresa está fazendo o que é necessário para crescer de forma lucrativa, o preço das ações acabará por cuidar de si mesmo.

Os investidores de sucesso devem olhar para as empresas que possuem e estudar seu verdadeiro potencial de lucro. Se os fundamentos são sólidos e a empresa está aumentando o valor para o acionista, gerando um crescimento consistente dos resultados financeiros, o preço das ações deve refletir isso no longo prazo.

5. Pense em probabilidades

Bridge é um jogo de cartas em que os jogadores mais bem-sucedidos são capazes de avaliar as probabilidades matemáticas de derrotar seus oponentes. Talvez não seja surpreendente que Buffett adore e jogue bridge ativamente e leva as estratégias além do jogo para o mundo dos investimentos.

Buffett sugere que os investidores se concentrem na economia das empresas que possuem (em outras palavras, os negócios subjacentes) e, em seguida, tentem pesar a probabilidade de que certos eventos acontecerão ou não, da mesma forma que um jogador de bridge verifica as probabilidades de seus adversários mãos. Ele acrescenta que, ao focar no aspecto econômico da equação e não no preço das ações, o investidor será mais preciso em sua capacidade de julgar a probabilidade.

Pensar em probabilidades tem suas vantagens. Por exemplo, um investidor que pondera a probabilidade de uma empresa reportar uma certa taxa de crescimento de lucros em um período de cinco ou dez anos está muito mais apto a suportar flutuações de curto prazo no preço das ações. Por extensão, isso significa que seus retornos de investimento provavelmente serão superiores e que ele também realizará menos custos de transação e / ou ganhos de capital.

6. Compreender a psicologia 

Muito simplesmente, isso significa que os indivíduos devem entender que existe uma mentalidade psicológica que o investidor de sucesso tende a ter. Mais especificamente, o investidor bem-sucedido se concentrará nas probabilidades e nas questões econômicas, ao mesmo tempo que permite que as decisões sejam governadas por um pensamento racional, em oposição ao emocional.

Mais do que tudo, as próprias emoções dos investidores podem ser seu pior inimigo. Buffett afirma que a chave para superar as emoções é ser capaz de manter sua crença nos fundamentos reais do negócio e não se preocupar muito com o mercado de ações.

Os investidores devem perceber que existe uma certa mentalidade psicológica que eles devem ter se quiserem ter sucesso e tentar implementar essa mentalidade.

7. Ignorar as previsões de mercado

Há um velho ditado que diz que o Dow “sobe no muro da preocupação “. Em outras palavras, apesar da negatividade no mercado e daqueles que afirmam perpetuamente que uma recessão está “logo ali”, os mercados têm se saído muito bem ao longo do tempo. Portanto, os pessimistas devem ser ignorados.

Do outro lado da moeda, muitos otimistas eternos argumentam que o mercado de ações está perpetuamente em alta. Eles também devem ser ignorados.

Em toda essa confusão, Buffett sugere que os investidores devem concentrar seus esforços em isolar e investir em ações que atualmente não estão sendo avaliadas com precisão pelo mercado. A lógica aqui é que, à medida que o mercado de ações começa a perceber o valor intrínseco da empresa (por meio de preços mais altos e maior demanda), o investidor poderá ganhar muito dinheiro.

8. Espere pelo arremesso de gordura

O livro de Hagstrom usa o modelo do lendário jogador de beisebol Ted Williams como exemplo de investidor sábio. Williams esperaria por um arremesso específico (em uma área da placa onde ele sabia que tinha uma grande probabilidade de fazer contato com a bola) antes de balançar. Diz-se que esta disciplina permitiu à Williams ter uma média de rebatidas ao longo da vida mais elevada do que o jogador normal.

Buffett, da mesma forma, sugere que todos os investidores agem como se tivessem um cartão de decisão vitalício com apenas 20 opções de investimento. A lógica é que isso deve impedi-los de fazer escolhas de investimento medíocres e, esperançosamente, por extensão, aumentar os retornos gerais de suas respectivas carteiras.

The Bottom Line

“The Warren Buffett Portfolio” é um livro atemporal que oferece uma visão valiosa da mentalidade psicológica do lendário investidor Warren Buffett. Claro, se aprender a investir como Warren Buffett fosse tão fácil quanto ler um livro, todos seriam ricos! Mas se você dedicar esse tempo e esforço para implementar algumas das estratégias comprovadas de Buffett, poderá estar a caminho de uma melhor seleção de ações e maiores retornos.