Taxa de pausa
O que é uma taxa de pausa?
Uma taxa de interrupção é uma taxa paga a uma parte como compensação por um acordo quebrado ou falha de contrato. Duas situações comuns em que uma taxa de interrupção pode ser aplicada é se uma proposta de negócio de fusões e aquisições (M&A) for encerrada por motivos pré-especificados e se um contrato for encerrado antes de seu vencimento.
Como funcionam as taxas de interrupção
Em uma transação de fusão ou aquisição, uma taxa de interrupção é invariavelmente negociada e definida para fornecer algum incentivo para que uma empresa-alvo conclua um negócio e prometa uma compensação monetária ao adquirente se ele não for concluído. O valor da taxa de quebra está conectado a uma estimativa dos custos de due diligence e ao tempo da administração e do diretor para revisar e negociar o negócio.
Uma taxa de descanso será aplicada se houver uma violação de uma cláusula de proibição de compra ou se a empresa-alvo aceitar uma oferta de outra parte. Um motivo externo pode até desencadear uma taxa de interrupção – por exemplo, falha em receber aprovação regulatória, que pode surgir em setores com graus relativamente altos de concentração. As taxas de quebra (e o que especificamente as causaria) são divulgadas no Formulário S-4, um arquivamento junto à Securities and Exchange Commission (SEC) para questões relacionadas a uma fusão ou aquisição.
Comum em contratos de aluguel, as taxas de interrupção são penalidades cobradas das partes que desocupam as instalações ou devolvem o equipamento antes das datas de vencimento do aluguel. Isso é para proteger os arrendadores de perdas que incorreriam com o término antecipado dos arrendamentos. Taxas de quebra também podem ser incluídas em outros tipos de contratos de transação de negócios para impedir o inadimplemento e compensar uma parte se de fato houver inadimplência.
Em certos contratos de derivativos, como acordos de swap, uma taxa de rescisão pode ser incluída na forma de uma cláusula de rescisão que descreve os procedimentos e remédios para uma das contrapartes se a outra contraparte entrar em default ou rescindir o contrato de outra forma. Isso inclui, mas não está necessariamente limitado a, o pagamento de danos à contraparte lesada. Quando um swap é encerrado antecipadamente, ambas as partes deixarão de fazer os pagamentos acordados contratualmente e a parte culpada será solicitada a remediar.
Principais vantagens
- Uma taxa de quebra é uma penalidade paga por uma parte que quebra um acordo ou acordo com a outra parte envolvida.
- As taxas de quebra são comumente incluídas em negócios de fusões e aquisições, mas também podem ser encontradas em contratos de arrendamento comuns e podem ser convertidos em derivativos, como contratos de swap.
- O valor da taxa de rescisão está vinculado a uma estimativa de custos de due diligence, tempo da administração e do diretor para revisar e negociar o negócio, e qualquer perda econômica que possa ocorrer devido ao rompimento do negócio.
Exemplo de taxa de quebra de negócio
A Rockwell Collins Inc. apresentou um Formulário S-4 em conjunto com um pedido de procuração datado de 11 de dezembro de 2017, para descrever em detalhes a aquisição proposta da empresa pela United Technologies Corporation (UTC). A cláusula de rescisão no processo estipula que a Rockwell Collins pagará à UTC $ 695 milhões se um dos seguintes eventos ocorrer:
- A UTC rescindir o acordo de fusão de acordo com o direito de rescisão de violação com base em uma violação de um pacto ou acordo contido no acordo de fusão.
- Qualquer uma das partes rescindir o contrato de acordo com o direito de rescisão da data de término ou falha da Rockwell Collins em obter a aprovação dos acionistas.
- Rockwell Collins conclui uma proposta de aquisição [alternativa] ou entra em um acordo definitivo com relação a uma proposta [n alternativa].