Modelo de Brace Gatarek Musiela (BGM)
O que é o modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)?
O Brace Gatarek Musiela Model (BGM) é um modelo financeiro não linear que usa a London Interbank Oferecido Rate (LIBOR) para precificar derivativos de taxas de juros. O modelo Brace Gatarek Musiela (BGM) precifica os títulos examinando as taxas cotadas no mercado. É usado com mais frequência ao definir preços de swaptions e caplets (uma opção de compra da LIBOR) no mercado LIBOR.
O modelo Brace Gatarek Musiela também é conhecido como o modelo de mercado LIBOR.
Compreendendo o modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)
Ao contrário do modelo Hull-White, que usa a taxa curta instantânea, ou do modelo Heath-Jarrow-Morton (HJM), que usa a taxa direta instantânea, o modelo Brace Gatarek Musiela Model (BGM) usa apenas taxas que são observáveis: forward Taxas LIBOR. O modelo BGM também é consistente com o modelo de Black, que é uma variante do modelo derivado de Black-Scholes amplamente utilizado.
O Intercontinental Exchange, a autoridade responsável pela LIBOR, vai parar de publicar uma semana e de dois meses USD LIBOR após 31 de dezembro de 2021. Todas as outras LIBOR será descontinuado após 30 de junho de 2023.
Usos do modelo BGM
O modelo BGM pode determinar um preço para um investimento se o retorno puder ser dividido em taxas futuras (rendimentos), uma vez que as taxas futuras se aplicam a um período de tempo específico e se correlacionam com outras taxas futuras. Os investidores podem fazer simulações usando as várias volatilidades e correlações e, em seguida, determinar o valor justo por meio do desconto de cupons.
A Taxa Interbancária de Londres é a média das taxas de juros estimadas por cada um dos principais bancos de Londres que seria cobrada caso tomasse um empréstimo de outros bancos. Geralmente é abreviado para Libor ou LIBOR.