Valor do livro

O que é valor contábil?

O valor contábil é igual ao custo de manter um ativo no balanço de uma empresa, e as empresas o calculam compensando o ativo contra sua depreciação acumulada. Como resultado, o valor contábil também pode ser considerado como o valor patrimonial líquido (NAV) de uma empresa, calculado como seu total de ativos menos os ativos intangíveis (patentes, fundo de comércio) e passivos. Para o desembolso inicial de um investimento, o valor contábil pode ser líquido ou bruto de despesas, como custos de comercialização, impostos sobre vendas, taxas de serviço e assim por diante.

A fórmula de cálculo do valor contábil por ação é o total do patrimônio líquido ordinário menos as ações preferenciais, dividido pelo número de ações ordinárias da companhia. O valor contábil também pode ser conhecido como “valor contábil líquido” e, no Reino Unido, “valor patrimonial líquido de uma empresa”.

Compreendendo o valor contábil

O valor contábil é o valor contábil dos ativos da empresa menos todas as reivindicações superiores ao patrimônio líquido (como os passivos da empresa). O termo valor contábil deriva da prática contábil de registrar o valor do ativo pelo custo histórico original nos livros.

Embora o valor contábil de um ativo possa permanecer o mesmo ao longo do tempo pelas medidas contábeis, o valor contábil de uma empresa coletivamente pode crescer a partir do acúmulo de lucros gerados pelo uso do ativo. Uma vez que o valor contábil de uma empresa representa o valor acionário, comparar o valor contábil com o valor de mercado das ações pode servir como uma técnica de avaliação eficaz ao tentar decidir se as ações estão com preços justos.

Como o valor contábil de uma empresa, o valor contábil tem dois usos principais:

1. Ele serve como o valor total dos ativos da empresa que os acionistas teoricamente receberiam se a empresa fosse liquidada.
2. Quando comparado ao valor de mercado da empresa, o valor contábil pode indicar se uma ação está sub ou superfaturada.

O valor contábil por ação (BVPS) é um método para calcular o valor contábil por ação de uma empresa com base no patrimônio líquido ordinário da empresa. Caso a empresa se dissolva, o valor contábil por ação ordinária indica o valor em dólares restante para os acionistas ordinários após todos os ativos serem liquidados e todos os devedores pagos. Se o BVPS de uma empresa for maior do que seu valor de mercado por ação, então suas ações podem ser consideradas subavaliadas.

Nas finanças pessoais, o valor contábil de um investimento é o preço pago por um título ou dívida. Quando uma empresa vende ações, o preço de venda menos o valor contábil é o ganho ou perda de capital do investimento.

Avaliação de mercado

Existem limitações quanto à precisão com que o valor contábil pode ser uma representação do valor de mercado das ações quando a marcação a mercado não é aplicada a ativos que podem sofrer aumentos ou reduções em seus valores de mercado.

Por exemplo, os imóveis de propriedade de uma empresa podem, às vezes, ganhar valor de mercado, enquanto seu maquinário antigo pode perder valor no mercado devido aos avanços tecnológicos. Nesses casos, o valor contábil pelo custo histórico distorceria um ativo ou o valor real de uma empresa, dado seu preço justo de mercado.

Relação preço / livro

O índice Price-to-book (P / B) como um múltiplo de avaliação é útil para comparação de valor entre empresas semelhantes dentro do mesmo setor quando elas seguem um método de contabilidade uniforme para avaliação de ativos. O índice pode não servir como uma base de avaliação válida ao comparar empresas de diferentes setores e indústrias, em que algumas empresas podem registrar seus ativos a custos históricos e outras marcar seus ativos a mercado.

Como resultado, um índice P / B alto não seria necessariamente uma avaliação de prêmio e, inversamente, um índice P / B baixo não seria automaticamente uma avaliação de desconto.