Lavagem de Bond
O que é Bond Washing?
A lavagem de títulos é a prática de vender um título imediatamente antes de pagar o pagamento do cupom e, em seguida, comprá-lo de volta assim que o cupom for pago. A lavagem de títulos pode resultar em ganhos de capital isentos de impostos porque, depois que o cupom foi pago, o título será vendido por menos.
Principais vantagens
- A lavagem de títulos ocorre quando um título é vendido imediatamente antes do pagamento do cupom e, em seguida, recomprado assim que tiver sido pago.
- A ideia é que o preço do título seja menor após o pagamento de juros, para que eles possam registrar um ganho de capital e renunciar à receita de juros.
- A lavagem de títulos é uma estratégia de evasão fiscal e não foi permitida em várias jurisdições.
Como funciona a lavagem de cola
Os emissores de títulos fazem pagamentos periódicos de juros, chamados cupons, aos detentores de títulos ao longo da vida do título de dívida. Os cupons podem ser pagos trimestral, semestral ou anualmente e representam receita de juros aos investidores. A receita de juros é tributada pelo governo no final do ano fiscal.
Depois que um cupom é pago, o preço do título normalmente diminui de acordo com o valor do cupom. Um investidor que vende seus títulos antes do pagamento do cupom e os recompra após o pagamento ter sido feito, o faz para converter a receita de juros em um ganho de capital, um processo conhecido como lavagem de títulos.
Os investidores na faixa de impostos de alta renda geralmente são os usuários dessa estratégia. Uma pessoa com renda alta pode reduzir ou evitar sua obrigação tributária transferindo valores mobiliários com dividendos para outra pessoa, digamos, um amigo ou membro da família, que não tenha renda tributável ou esteja em uma faixa de baixa tributação.
A lavagem de títulos é uma estratégia mais eficaz para títulos que pagam juros. Seus benefícios de evasão fiscal são inexistentes para títulos de juros diferidos ou títulos de cupom zero que pagam juros vencidos apenas no vencimento.
Lavagem de títulos e evasão fiscal
A lavagem de títulos é um método de evasão fiscal que envolve a venda de um título com dividendo e a recompra ex-dividendo. Para conseguir isso, o detentor do título encontra um comprador que deseja comprar o título e receber o cupom como detentor do título oficial. O comprador concorda em vender o título de volta ao detentor original em uma data predeterminada após o encerramento do período fiscal.
O preço de venda, geralmente o mesmo valor que o preço de compra original, também é acordado por ambas as partes envolvidas no conluio. Dessa maneira, o investidor original do título mantém o título novamente, mas evita pagar impostos sobre a receita do cupom do título. Com efeito, o investidor gera um ganho de capital isento de impostos em sua transação de venda e recompra.
Como a lavagem de títulos é um esquema de evasão fiscal no qual compradores e vendedores podem conspirar para se beneficiar da evasão fiscal, ela é desaprovada e proibida em muitos países; a prática ainda existe, no entanto.
Algumas jurisdições consideram o interesse como a receita do cedente ou do titular do título original e, portanto, tributarão o investidor sobre essa receita se for descoberto que o investidor realizou um esquema de lavagem de títulos. Os investidores em renda fixa que buscam implementar essa estratégia devem comparar os benefícios obtidos com a evasão de impostos sobre receita de juros com os custos que podem ser incorridos com as multas ou penalidades decorrentes da implementação dessa medida.