Os benefícios de uma carteira de títulos
As carteiras de títulos geralmente ficam em segundo plano em relação às carteiras de ações no que diz respeito à popularidade. Embora desempenhem um papel essencial na alocação geral de ativos, os títulos não parecem receber a mesma atenção que seus primos baseados em ações, muito mais sofisticados. Freqüentemente, são construídos como uma reflexão tardia ou permanecem intocados por anos, gerando renda. Isso é lamentável porque os títulos fornecem um híbrido – compartilhar e combinar as características de risco e retorno de ações e dinheiro.
Carteiras de títulos adequadamente construídas podem fornecer receita, retorno total, diversificar outras classes de ativos e ser tão arriscadas ou seguras quanto o designer deseja. O mundo da renda fixa é tão diversificado e exótico quanto o mercado de ações.
Principais vantagens
- Os títulos são um componente vital de uma carteira bem equilibrada.
- Os títulos produzem retornos mais elevados do que as contas bancárias, mas os riscos permanecem relativamente baixos para uma carteira diversificada de títulos.
- Os títulos em geral, e os títulos do governo em particular, fornecem diversificação para as carteiras de ações e reduzem as perdas.
- Os ETFs de títulos são uma maneira fácil para os investidores obterem acesso aos benefícios de uma carteira de títulos.
Como funciona um portfólio de renda fixa
Em primeiro lugar, os títulos são projetados para fornecer renda ao portador do título em troca do empréstimo de dinheiro ao emissor. O caminho dos pagamentos de cupom do emissor passa para o agente de transferência, o banco e o portador do título. Em sua forma mais simples, um título de três por cento com valor de face de $ 1.000 que está sendo negociado em seu valor nominal renderia $ 30 (três por cento de $ 1.000) de renda para o titular a cada ano na forma de cupons.
É fácil esquecer a palavra “cupom” usada para significar cupons reais que foram cortados do título. No início do século passado, os detentores de títulos recebiam um livro de cupons com seus títulos e podiam ir ao banco e apresentar o cupom de pagamento ou depósito. Esse processo evoluiu, tornando muito mais fácil não apenas comprar e vender títulos, mas também receber cupons como receita. Os títulos agora são mantidos nos chamados nomes de ruas, que fornecem uma maneira mais fácil e segura de possuir títulos.
Os títulos também podem ser usados em uma conta como garantia para empréstimos, incluindo empréstimos de margem para comprar outros títulos, ações e alguns fundos. Os títulos são bastante versáteis e são excelentes veículos líquidos para atender às metas e objetivos de investimento.
Renda e tributação de títulos
A renda dos títulos pode ser tributada à taxa federal ou isenta de impostos federais. Além disso, existem muitas variações nos impostos nos níveis estadual e local. Em geral, a receita de títulos é tributável como receita, seja como pessoa física ou jurídica. Isso é uma desvantagem para os títulos, já que as pessoas que defendem as ações citarão que o mercado atual de títulos rende um retorno real negativo.
Embora pareça impossível, aqui está um exemplo:
Este exemplo mostra um principal de $ 100.000 investido em um título pagando um cupom de quatro por cento, tributado nos níveis federal e estadual. Deduzindo a perda de poder de compra com um valor de Índice de Preços ao Consumidor ( IPC ) de três por cento resulta em uma taxa de retorno real negativa. No entanto, esteja ciente de que há alguma inflação.
Por outro lado, o uso de um título com cupons isentos de impostos nos níveis federal e estadual cria um resultado diferente:
Também é possível evitar impostos sobre a renda de títulos, mantendo-os em uma conta de aposentadoria isenta de impostos, como um Roth IRA.
Como os títulos beneficiam os investidores
Embora positivo, um retorno de 1% não é muito impressionante, considerando os ganhos potenciais no mercado de ações. Esses exemplos podem afastar rapidamente um investidor iniciante. No entanto, existem razões pelas quais os investidores individuais e institucionais exigem títulos como parte de uma carteira equilibrada. O principal motivo é que a receita do cupom é apenas um componente do retorno total da carteira de títulos. Além disso, a baixa correlação de títulos como uma classe de ativos com as classes de ativos patrimoniais fornece alguma estabilidade por meio da diversificação.
Retorno total
O retorno total de uma carteira de títulos é a mudança geral em seu valor durante um intervalo de tempo especificado, incluindo receita e valorização ou depreciação de capital. As flutuações do valor de mercado e, em última análise, as características de risco são afetadas pelas taxas de juros medidas pela curva de rendimento. O ambiente da taxa de juros é dinâmico. Como resultado, a fonte do retorno não é apenas a taxa prevalecente em uma curva de juros estática. Também inclui alterações de preços causadas por taxas de juros flutuantes ao longo do período.
Diversificação
Como uma classe de ativos, os títulos ajudam a diversificar a carteira geral devido à sua baixa correlação com outras classes de ativos. A solitária carteira de títulos sempre brilha mais quando os mercados de ações despencam. Embora as correlações variem amplamente ao longo do tempo, os títulos não são altamente correlacionados com nenhuma outra classe de ativos. Mesmo na carteira diversificada mais simples, os títulos podem reduzir a volatilidade devido à sua correlação baixa ou negativa com as ações. Quanto mais os investidores aprendem sobre diversificação, maior é a probabilidade de eles adicionarem títulos às suas carteiras.
Tornar as ligações fáceis com ETFs
Os investidores não precisam se tornar geeks de títulos ou aprender como negociá-los para comprar ETFs de títulos. Os ETFs de títulos podem ser adquiridos da mesma forma que as ações e oferecem aos investidores acesso instantâneo a carteiras de títulos já prontas. Os ETFs de títulos agregados fornecem acesso a todo o mercado de títulos com grau de investimento. Eles são ideais para investidores que buscam algo de risco relativamente baixo com um retorno maior do que o mercado monetário. No entanto, aqueles que desejam salvaguardar suas participações em ações ficam em melhor situação com ETFs de títulos do governo. Os títulos do governo geralmente aumentam de preço quando os preços das ações caem, portanto, fornecem mais proteção.
The Bottom Line
Como Tonto e Robin, os títulos costumam ser vistos como ajudantes menos glamorosos. Muitos investidores acham que os títulos são enfadonhos e complicados, mas os ETFs os tornam mais fáceis. Também existem muitas opções interessantes no mercado de títulos. Comprar títulos do governo dos EUA durante um mercado de ações em baixa pode ser muito mais lucrativo e excitante do que esperar em dinheiro. Quando os investidores esperam que o mercado em baixa termine, os junk bonds costumam ser uma recompensa maior e uma escolha de menor risco do que as ações. Finalmente, uma carteira de títulos altamente diversificada é uma maneira fácil de ganhar um pouco mais de dinheiro do que dinheiro, com um pouco mais de risco.