Block Trade

O que é um Block Trade?

Uma negociação em bloco é a venda ou compra de um grande número de títulos. Uma negociação em bloco envolve um número significativamente grande de ações ou títulos negociados a um preço combinado entre duas partes. As negociações em bloco às vezes são feitas fora dos mercados abertos para diminuir o impacto no preço do título. Em geral, uma negociação em bloco envolve pelo menos 10.000 ações, sem incluir penny stocks, ou $ 200.000 em títulos. Na prática, os negócios em bloco são muito maiores do que 10.000 ações.

Compreendendo as negociações em bloco

Devido ao tamanho das operações em bloco, tanto nos mercados de dívida quanto de ações, os investidores individuais raramente, ou nunca, fazem operações em bloco. Na prática, essas negociações ocorrem normalmente quando fundos de hedge significativos e investidores institucionais compram e vendem grandes quantias de títulos e ações em negociações em bloco por meio de bancos de investimento e outros intermediários.

Se uma negociação em bloco for conduzida no mercado aberto, os comerciantes devem ter cuidado porque a negociação pode causar grandes flutuações no volume e pode impactar o valor de mercado das ações ou títulos que estão sendo adquiridos. Portanto, as negociações em bloco são normalmente conduzidas por meio de um intermediário, em vez de um fundo de hedge ou banco de investimento que compra os títulos normalmente, como fariam com valores menores.

Como as negociações em bloco são feitas

As negociações em bloco são geralmente conduzidas por meio de um intermediário conhecido como blockhouse. Essas empresas se especializam em grandes negócios e sabem como iniciá-los com cuidado, de modo a não desencadear uma alta ou queda volátil no preço do título. As fortificações mantêm na equipe negociadores bem versados ​​no gerenciamento de negociações desse porte. Os funcionários fornecem uma fortificação com relacionamentos especiais com outros negociantes e outras firmas que permitem à empresa negociar essas grandes quantias com mais facilidade.

Quando uma grande instituição decide iniciar uma negociação em bloco, ela entrará em contato com a equipe de uma fortificação, confiando que eles ajudarão coletivamente a obter o melhor negócio. Assim que uma ordem é colocada, os corretores de uma casa de fortuna entram em contato com outras corretoras especializadas no tipo específico de valor mobiliário negociado e os negociantes especializados em valores mobiliários atendem a grande ordem por meio de vários vendedores. Isso geralmente envolve pedidos iceberg que mascaram o volume real de estoque sendo movido.

Exemplo de um Block Trade

Tomemos, por exemplo, um fundo de hedge que deseja vender 100.000 ações de uma empresa de pequena capitalização em torno do preço de mercado atual de $ 10. Esta é uma transação de um milhão de dólares em uma empresa que pode valer apenas algumas centenas de milhões no total, portanto, a venda provavelmente derrubaria o preço significativamente se registrada como um pedido de mercado único. Além disso, o tamanho da ordem significa que ela seria executada a preços progressivamente piores à medida que ocorresse a formação do mercado. Assim, o fundo de hedge veria uma queda no pedido e os outros participantes do mercado poderiam acumular posições vendidas a descoberto com base na ação do preço, forçando a ação a cair ainda mais.

Para evitar isso, o fundo de hedge pode entrar em contato com uma fortificação para obter ajuda. Os funcionários da casamata dividem o grande comércio em pedaços administráveis. Por exemplo, eles podem fazer 50 blocos menores de 2.000 ações, a US $ 10 cada. Cada um dos blocos será iniciado com uma corretora separada, mantendo assim a volatilidade do mercado baixa. Alternativamente, um corretor pode intervir e providenciar um comprador disposto a assumir todas as 100.000 ações por meio de um acordo de compra estabelecido fora do mercado aberto. Esse normalmente é outro investidor institucional, é claro, devido ao grande volume de capital envolvido.