Obrigação ao Portador
O que é uma obrigação ao portador?
Um título ao portador é um título de renda fixa que pertence ao detentor, ou ao portador, em vez de a um proprietário registrado. Os cupons para pagamentos de juros são fisicamente anexados ao título. O detentor do título deve enviar os cupons a um banco para pagamento e resgatar o certificado físico quando o título atingir a data de vencimento.
Tal como acontece com os títulos registrados, os títulos ao portador são instrumentos negociáveis com uma data de vencimento declarada e uma taxa de juros de cupom.
Os títulos ao portador estão virtualmente extintos nos Estados Unidos e em alguns outros países, pois a falta de registro os tornou ideais para uso em lavagem de dinheiro, evasão fiscal e qualquer outra transação fraudulenta. Eles também são vulneráveis a roubos.
Principais vantagens
- O título ao portador é um certificado físico com cupons anexados que são usados para resgatar os pagamentos de juros.
- Como a propriedade não é registrada, o titular do título ao portador é aquele que o possui.
- Os títulos ao portador são tão vulneráveis quanto o dinheiro a roubo ou perda.
No entanto, títulos ao portador ainda são emitidos em muitos países.
Compreendendo a Obrigação ao Portador
Nos Estados Unidos, os títulos ao portador foram emitidos pelo governo dos Estados Unidos e por empresas do final do século 19 até a segunda metade do século 20. Eles caíram em desgraça gradualmente, à medida que foram ultrapassados pela tecnologia moderna, evitados por investidores preocupados com sua vulnerabilidade a perdas ou roubos e, finalmente, proibidos pelo governo de impedir a lavagem de dinheiro.
O Sistema Moderno
Quase todos os títulos são agora emitidos na forma escritural, o que significa que são registrados em nome do investidor eletronicamente. Nenhum certificado físico é emitido.
Um registrador ou agente de transferência é responsável por rastrear o nome de cada proprietário registrado de uma ação ou título. Isso garante que os proprietários dos títulos recebam todos os pagamentos de juros devidos e que os acionistas recebam seus dividendos em dinheiro ou ações.
Cada vez que um título escritural é vendido, um agente de transferência ou registrador muda o nome do proprietário registrado. Obviamente, este sistema é altamente automatizado ou entraria em colapso.
Política dos EUA sobre títulos ao portador
O Tax Equity and Fiscal Responsibility Act de 1982 acabou efetivamente com a prática de emissão de títulos ao portador nos Estados Unidos.
Os títulos ao portador não são mais emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos e os emitidos no passado já passaram de suas datas de vencimento.
Questões jurídicas relativas às obrigações ao portador
Um indivíduo pode comprar qualquer quantidade de títulos ao portador, enviar os cupons para pagamento e permanecer anônimo, uma vez que os títulos não estão registrados em nome do proprietário.
Em 2009, a empresa multinacional de serviços financeiros UBS pagou US $ 780 milhões e concordou em um acordo de ação judicial diferido com o Departamento de Justiça dos Estados Unidos depois que a empresa foi acusada de ajudar cidadãos americanos a sonegar impostos usando títulos ao portador.
Nos Estados Unidos, os títulos ao portador foram virtualmente eliminados em 1982.
A falta de registro de títulos oferece pouca proteção ou recurso aos investidores se o certificado físico for roubado, uma vez que os custodiantes não têm o nome do verdadeiro proprietário nos arquivos.
Títulos ao portador podem ter valor nominal
Os títulos ao portador antigos emitidos por empresas podem ou não ter retido seu valor de face, mesmo que as datas de vencimento já tenham expirado há muito tempo.
Uma lei dos EUA aprovada em 2010 isentou bancos e corretoras da responsabilidade de resgatar títulos antigos ao portador.
O localizador de um título corporativo ao portador pode verificar o nome da empresa que o emitiu e entrar em contato com essa empresa, se ainda existe, ou a empresa que o comprou, se foi adquirido. O título ao portador pode ser honrado.
Exemplos de problemas de segurança de títulos ao portador
A maioria dos proprietários de títulos ao portador guarda os certificados físicos em um cofre de banco ou em casa. Para resgatar o título no vencimento, ele deve ser entregue a um banco pessoalmente ou por correio.
Obter o pagamento de juros também é problemático, pois os cupons podem se perder no correio.
Os títulos ao portador podem causar problemas aos herdeiros de seus proprietários. Isso pode ser evitado anexando a documentação adequada ao testamento do proprietário.