22 Junho 2021 15:56

Bear Tack

O que é um Bear Tack?

Bear tack é uma gíria usada por investidores e analistas de ações para descrever um movimento negativo em uma ação, setor ou mercado que pode prever o início de uma tendência de queda.

Tacking é um termo emprestado da vela que se refere a uma manobra na qual um veleiro pego em um contra o vento muda de curso repetidamente, ziguezagueando pela água para chegar a um destino contra o vento. A frase bear tack sugere uma mudança semelhante na direção de uma tendência de mercado, à qual os investidores podem precisar reagir, assim como um marinheiro se ajusta às mudanças nas condições.

Uma tendência de baixa é vista como mais significativa quando ocorre em uma ação ou setor que mostrou uma tendência de alta prolongada. Algumas ações se transformam em modismos e, quando eles desaparecem, os operadores desaparecem rapidamente.

Principais vantagens

  • Uma tendência de baixa é um indicador precoce de que um declínio mais acentuado no mercado pode estar a caminho.
  • Para investidores ativos, é hora de pensar em mudar de rumo.
  • Para investidores que compram e mantêm, é apenas mais uma tendência de curto prazo a ser ignorada.

Compreendendo um Bear Tack

Uma tendência de baixa é de interesse para investidores e analistas porque pode sinalizar uma correção significativa de preços em um futuro próximo. É importante observar que pode ser simplesmente uma aberração, não o primeiro degrau em uma inclinação descendente.

Uma ação, um segmento ou os mercados em geral entram oficialmente no território do mercado de urso depois que os preços caem 20% ou mais. 

Quando uma aderência de urso sinaliza uma reversão de tendência

Os analistas de ações dizem que quanto mais dura um período de alta, mais provável é que uma tendência de baixa sinalize uma mudança significativa no sentimento do investidor. Essa reversão de tendência é ainda mais provável se os fundamentos de uma ação, setor ou mercado estiverem se deteriorando visivelmente. 

Por exemplo, uma queda em dois indicadores principais do mercado precedeu a Grande Recessão. No final de 2007, o Standard & Poor’s 500 Index e o Dow Jones Industrial Average caíram 5% após um período sustentado de crescimento que culminou em altas recordes. As duas tacadas de baixa sugeriram que uma correção maior do mercado era iminente devido ao contexto em que apareceram.

O que uma aderência em baixa significa para o investidor ativo

Os investidores ativos estão sempre procurando a próxima subida ou descida dos preços, prontos para tirar vantagem deles com uma negociação rápida.

Eles não estão, normalmente, escolhendo ações que pretendem manter no longo prazo porque acreditam que a estratégia de crescimento da empresa provavelmente terá sucesso nos próximos trimestres. Eles estão observando os movimentos do mercado minuto a minuto, prontos para agarrar-se à próxima tendência de alta ou baixa dos preços.

Esses são os investidores que buscam uma amura baixa. Eles podem vender algumas ações para obter um ganho antes que os preços caiam ainda mais, ou podem assumir uma posição vendida (uma aposta de que uma ação cairá ainda mais em uma data específica).

Em qualquer caso, o objetivo declarado de um investidor ativo é superar as médias do mercado. Responder a uma tendência de baixa é uma questão urgente apenas para investidores que usam estratégias de investimento ativas e que negociam com frequência na tentativa de superar as médias do mercado.

O que uma aderência de urso significa para o investidor passivo

Um investidor passivo quase sempre ignora uma tendência de baixa e todos os outros ruídos do dia-a-dia que vêm dos mercados de ações. Esse tipo de investidor está interessado no longo prazo.

Os investidores passivos compram e mantêm investimentos com a intenção de corresponder aos movimentos do mercado ao longo do tempo. Eles podem comprar fundos mútuos de índices de ações ou fundos negociados em bolsa (ETFs). Ou podem escolher ações individuais que acreditam que irão crescer com o tempo.

Em qualquer caso, eles não estão respondendo às oscilações de curto prazo nos preços de mercado.

Esses investidores também estão cientes das implicações fiscais. Os estoques devem ser mantidos por um ano para que os lucros de sua venda sejam contabilizados como ganhos de capital de longo prazo, em vez de ganhos de capital de curto prazo.

Montando um Bear Tack

Adotar uma estratégia passiva significa enfrentar as crises efêmeras do mercado com a confiança de que os preços irão, com o tempo, se recuperar. Quando os investidores passivos entram em pânico e vendem suas posições em um mercado em baixa, eles correm o risco de minar sua estratégia passiva vendendo na baixa em vez de segurar até que o mercado se recupere.

Responder a uma tendência de baixa é um problema apenas para investidores que usam estratégias de investimento ativas e que negociam com frequência na tentativa de superar as médias do mercado.

É improvável que um investidor passivo reaja a um bear tack vendendo uma posição ou iniciando um hedge.

Antes de avaliar os sinais do mercado, incluindo travas, os investidores devem entender sua estratégia geral de investimento. Essa estratégia determinará se e como um investidor deve reagir às mudanças nas condições do mercado.