22 Junho 2021 15:56

Suportar

O que é um urso?

Um urso é um investidor que acredita que um determinado título, ou o mercado mais amplo, está caindo e pode tentar lucrar com uma queda nos preços das ações. Os ursos são normalmente pessimistas sobre o estado de um determinado mercado ou economia subjacente. Por exemplo, se um investidor estivesse pessimista no Standard & Poor’s (S&P) 500, ele esperaria que os preços caíssem e tentaria lucrar com uma queda no índice de mercado amplo.

Um urso pode ser comparado a um touro.

Principais vantagens

  • Um urso é um investidor pessimista em relação aos mercados e espera que os preços caiam no curto a médio prazo.
  • Um investidor baixista pode assumir posições curtas no mercado para lucrar com a queda dos preços.
  • Freqüentemente, os ursos são investidores contrários e, no longo prazo, os investidores otimistas tendem a prevalecer.

Compreendendo os ursos

O sentimento de baixa pode ser aplicado a todos os tipos de mercados, incluindo mercados de commodities, bolsas de valores e mercado de títulos. O mercado de ações está em constante estado de fluxo, à medida que os ursos e suas contrapartes otimistas, os touros, tentam assumir o controle. Nos últimos 100 anos ou mais, o mercado de ações dos EUA aumentou, em média, cerca de 10% ao ano, incluindo os dividendos.  Isso significa que todos os baixistas do mercado de longo prazo perderam dinheiro. Dito isso, a maioria dos investidores está pessimista em alguns mercados ou ativos e otimista em outros. É raro alguém ser um urso em todas as situações e todos os mercados.

20%

Um mercado em baixa ocorre tecnicamente quando os preços de mercado caem 20% ou mais em relação às altas recentes.

Comportamentos de urso

Por serem pessimistas quanto aos rumos do mercado, os ursos usam várias técnicas que, ao contrário das venda a descoberto. Essa estratégia representa o inverso da mentalidade de investimento tradicional de comprar na baixa e vender na alta. Os vendedores a descoberto compram na baixa e vendem na alta, mas na ordem inversa, vendendo primeiro e comprando depois, quando – eles esperam – o preço caiu.

A venda a descoberto é possível pegando emprestadas ações de uma corretora para vender. Depois de receber o produto da venda, o vendedor a descoberto ainda deve ao corretor o número de ações que tomou emprestado. Seu objetivo, então, é reabastecê-los em uma data posterior e por um preço menor, permitindo-lhe embolsar a diferença como lucro. Em comparação com o investimento tradicional, a venda a descoberto está repleta de riscos maiores. Em um investimento tradicional, como o preço de um título só pode cair a zero, o investidor só pode perder o valor que investiu. Com a venda a descoberto, o preço pode, teoricamente, subir até o infinito. Portanto, não existe limite para o valor que um vendedor a descoberto pode perder.

Exemplo de um urso

Certos investidores de alto perfil se tornaram famosos por seu persistente sentimento de baixa. Peter Schiff é um desses investidores conhecido nos círculos de Wall Street como o urso por excelência. Corretor de ações e autor de vários livros sobre investimentos, Schiff evidencia um pessimismo inabalável em relação aos investimentos em papel, como ações, e prefere aqueles com valor intrínseco, como ouro e commodities. Schiff recebeu elogios por sua presciência ao prever a Grande Recessão de 2007 a 2009 quando, em agosto de 2006, comparou a economia dos Estados Unidos ao Titanic.  Deve-se notar, entretanto, que Schiff, ao longo de sua carreira, fez muitas previsões de desgraça e tristeza que nunca se concretizaram.