Relação custo-benefício (BCR)
O que é uma relação custo-benefício (BRC)?
Uma relação custo-benefício (BCR) é uma relação usada em uma análise de custo-benefício para resumir a relação geral entre os custos e benefícios relativos de um projeto proposto. O BCR pode ser expresso em termos monetários ou qualitativos. Se um projeto tiver um BCR maior que 1,0, espera-se que ele entregue um valor presente líquido positivo para a empresa e seus investidores.
Principais vantagens
- Uma relação custo-benefício (BCR) é um indicador que mostra a relação entre os custos e benefícios relativos de um projeto proposto, expressos em termos monetários ou qualitativos.
- Se um projeto tiver um BCR maior que 1,0, espera-se que o projeto entregue um valor presente líquido positivo para a empresa e seus investidores.
- Se o BCR de um projeto for inferior a 1,0, os custos do projeto superam os benefícios e não deve ser considerado.
Como funciona a relação custo-benefício
Os rácios de custo-benefício (BCRs) são usados com mais frequência no orçamento de capital para analisar o valor global do dinheiro de empreender um novo projeto. No entanto, as análises de custo-benefício para grandes projetos podem ser difíceis de acertar, porque existem muitas suposições e incertezas que são difíceis de quantificar. É por isso que geralmente há uma ampla gama de resultados potenciais de BCR.
O BCR também não fornece nenhuma noção de quanto valor econômico será criado e, portanto, o BCR é geralmente usado para se ter uma ideia aproximada sobre a viabilidade de um projeto e quanto a taxa interna de retorno (TIR) excede a taxa de desconto, que é o custo médio ponderado de capital (WACC) da empresa – o custo de oportunidade desse capital.
O BCR é calculado dividindo o benefício em dinheiro total proposto de um projeto pelo custo total em dinheiro proposto do projeto. Antes de dividir os números, o valor presente líquido dos respectivos fluxos de caixa ao longo da vida proposta do projeto – levando em consideração os valores terminais, incluindo custos de recuperação / remediação – são calculados.
O que o BCR lhe diz?
Se um projeto tiver um BCR maior que 1,0, espera-se que o projeto entregue um valor presente líquido positivo (VPL) e terá uma taxa interna de retorno (TIR) acima da taxa de desconto usada nos cálculos do DCF. Isso sugere que o VPL dos fluxos de caixa do projeto supera o VPL dos custos, e o projeto deve ser considerado.
Se o BCR for igual a 1,0, a proporção indica que o VPL dos lucros esperados é igual aos custos. Se o BCR de um projeto for inferior a 1,0, os custos do projeto superam os benefícios e não deve ser considerado.
Exemplo de como usar BCR
Por exemplo, suponha que a empresa ABC deseja avaliar a lucratividade de um projeto que envolve a reforma de um prédio de apartamentos no próximo ano. A empresa decide alugar o equipamento necessário para o projeto por $ 50.000 em vez de comprá-lo. A taxa de inflação é de 2% e as reformas devem aumentar o lucro anual da empresa em US $ 100.000 nos próximos três anos.
O VPL do custo total do arrendamento não precisa ser descontado, porque o custo inicial de $ 50.000 é pago adiantado. O NPV dos benefícios projetados é de $ 288.388 ou ($ 100.000 / (1 + 0,02) ^ 1) + ($ 100.000 / (1 + 0,02) ^ 2) + ($ 100,00 / (1 + 0,02) ^ 3). Consequentemente, o BCR é 5,77, ou $ 288.388 dividido por $ 50.000.
Neste exemplo, nossa empresa tem um BCR de 5,77, o que indica que os benefícios estimados do projeto superam significativamente seus custos. Além disso, a empresa ABC poderia esperar $ 5,77 em benefícios para cada $ 1 de custos.
Limitações do BCR
A principal limitação do BCR é que ele reduz um projeto a um número simples quando o sucesso ou o fracasso de um investimento ou expansão depende de muitos fatores e pode ser prejudicado por eventos imprevistos. Simplesmente seguir uma regra que acima de 1.0 significa sucesso e abaixo de 1.0 significa falha é enganoso e pode fornecer uma falsa sensação de conforto com um projeto. O BCR deve ser usado como uma ferramenta em conjunto com outros tipos de análise para tomar uma decisão bem informada.