Pontos Básicos (BPS)
O que são pontos básicos (BPS)?
Os pontos de base (BPS) referem-se a uma unidade de medida comum para taxas de juros e outras porcentagens em finanças. Um ponto base é igual a 1/100 de 1%, ou 0,01% ou 0,0001, e é usado para denotar a variação percentual em um instrumento financeiro. A relação entre as mudanças percentuais e os pontos básicos pode ser resumida da seguinte forma: 1% de mudança = 100 pontos básicos e 0,01% = 1 ponto base. Os pontos de base são normalmente expressos nas abreviações “bp,” “bps” ou “bips”.
Principais vantagens
- O ponto de base refere-se a uma unidade de medida comum para taxas de juros e outras porcentagens em finanças.
- A “base” em ponto base vem da movimentação da base entre duas porcentagens, ou o spread entre duas taxas de juros.
- Como as mudanças registradas geralmente são estreitas e porque pequenas mudanças podem ter resultados desproporcionais, a “base” é uma fração de porcentagem.
- O ponto base é comumente usado para calcular mudanças nas taxas de juros, índices de ações e rendimentos de títulos de renda fixa.
- Os pontos de base também são usados quando se referem ao custo de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa.
Compreendendo os pontos básicos (BPS)
A “base” em ponto base vem da movimentação da base entre duas porcentagens, ou o spread entre duas taxas de juros. Como as mudanças registradas são geralmente estreitas e porque pequenas mudanças podem ter resultados desproporcionais, a “base” é uma fração de um por cento.
O ponto base é comumente usado para calcular mudanças nas taxas de juros, índices de ações e o rendimento de um título de renda fixa.É comum que títulos e empréstimos sejam cotados em termos de pontos básicos. Por exemplo, pode-se dizer que a taxa de juros oferecida pelo seu banco é 50 pontos base mais alta do que a London Interbank Oferecido Rate (LIBOR). Diz-se que um título cujo rendimento aumenta de 5% para 5,5% aumenta em 50 pontos base, ou as taxas de juros que aumentaram 1% aumentaram 100 pontos base. Se o Federal Reserve Board aumentar a meta da taxa de juros em 25 pontos base, significa que as taxas aumentaram 0,25% pontos percentuais. Se as taxas estivessem em 2,50% e o Fed as aumentasse em 0,25%, ou 25 pontos-base, a nova taxa de juros seria de 2,75%.
Usar pontos básicos na conversa em vez de falar em porcentagens esclarece instantaneamente se aquele “aumento de 10%” em um instrumento financeiro com preço de 10% significa que agora está em 11% [0,10 x (1 + 0,10) = 11%] ou 20% [ 10% + 10% = 20%].
Ao usar pontos básicos na conversa, os traders e analistas removem parte da ambigüidade que pode surgir ao falar sobre coisas em movimentos percentuais. Por exemplo, se um instrumento financeiro é precificado a uma taxa de juros de 10% e a taxa sofre um aumento de 10%, isso poderia significar que agora é 0,10 x (1 + 0,10) = 11% ou também poderia significar 10% + 10% = 20%. A intenção da declaração não é clara. O uso de pontos-base, neste caso, torna o significado óbvio: se o instrumento for precificado a uma taxa de juros de 10% e sofrer uma alta de 100 pontos-base, agora é 11%. O resultado de 20% ocorreria se, em vez disso, houvesse um movimento de 1.000 bps.
Valor do preço de um ponto base
O valor do preço de um ponto-base (PVBP) é uma medida do valor absoluto da mudança no preço de um título para uma mudança de um ponto-base no rendimento. É outra forma de medir o risco da taxa de juros, semelhante à duração, que mede a variação percentual no preço de um título, dada uma variação de 1% nas taxas.
O PVBP é apenas um caso especial de duração em dólares. Em vez de usar uma alteração de 100 pontos base, o valor do preço de um ponto base simplesmente usa uma alteração de 1 ponto base. Não importa se há um aumento ou diminuição nas taxas, porque um pequeno movimento nas taxas será quase o mesmo em qualquer direção. Isso também pode ser referido como DV01, ou a alteração do valor em dólar para um movimento de 1 bp.
BPS e Investimentos
Os pontos de base também são usados quando se referem ao custo de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Um fundo mútuo com um índice de despesas de gestão anual (MER) de 0,15% será cotado como tendo 15 bps. Quando os fundos são comparados, os pontos básicos são usados para fornecer uma compreensão mais clara da diferença entre o custo dos fundos de investimento. Por exemplo, um analista pode afirmar que um fundo com despesas de 0,35% é 10 pontos base menor do que outro com despesa anual de 0,45%.
Como as taxas de juros não se aplicam ao patrimônio, os pontos básicos são menos comumente usados como terminologia para cotações de preços no mercado de ações. (Para leituras relacionadas, consulte ” Calculando o valor dos pontos básicos no Excel “)
perguntas frequentes
O que é um ponto de base?
“Ponto de base” é simplesmente um termo usado em finanças para se referir a um incremento de 0,01%. Em outras palavras, as expressões “ponto de base”, “1/100 de 1%”, “0,01%” e “0,0001” têm todos o mesmo significado. Por exemplo, 5 pontos base significariam 0,05%. Da mesma forma, se uma taxa de juros aumentasse de 5,00% para 5,25%, isso representaria um movimento de alta de 25 pontos base.
Por que usar pontos básicos versus porcentagens?
O motivo pelo qual os traders usam o termo ponto base é que ele pode ser mais conveniente do que se referir à porcentagem e também pode ajudar a evitar ambiguidades. Isso pode ajudar a agilizar as comunicações e evitar erros comerciais. Uma vez que o valor dos instrumentos financeiros costuma ser altamente sensível até mesmo a pequenas mudanças nas taxas de juros subjacentes, garantir a clareza pode ser muito importante para os negociadores.
De onde vem o ponto de base do termo?
A origem do termo ponto base vem do termo “base”, que se refere à diferença (ou “spread”) entre duas taxas de juros. Freqüentemente, os negociantes se referem a pontos básicos ao descrever a mudança em um instrumento em relação a outro, como ao comparar o rendimento de um título corporativo com a taxa de juros oferecida em títulos do Tesouro. Os pontos de base também são comumente usados ao comparar os índices de despesas de gerenciamento (MERs) de produtos de investimento concorrentes.