Falácia da taxa básica
O que é falácia da taxa básica?
A falácia da taxa básica, ou negligência da taxa básica, é um erro cognitivo em que pouco peso é colocado na base, ou taxa original, de possibilidade (por exemplo, a probabilidade de A dado B). Em finanças comportamentais, a falácia da taxa básica é a tendência de as pessoas julgarem erroneamente a probabilidade de uma situação, não levando em consideração todos os dados relevantes. Em vez disso, os investidores podem se concentrar mais fortemente em novas informações sem reconhecer como isso afeta as suposições originais.
Principais vantagens
- A falácia da taxa básica ocorre quando o peso básico ou original ou a probabilidade são ignorados ou considerados secundários.
- Esse “erro” do trader é bastante estudado, já que muitas vezes as tendências emocionais, como a falácia da taxa básica, conduzem o mercado.
- As finanças comportamentais envolvem o estudo da falácia da taxa básica e seus efeitos no mercado.
Compreendendo a falácia da taxa básica
Ao considerar as informações de taxa básica, existem duas categorias ao determinar a probabilidade em certas situações. A primeira é a probabilidade geral, enquanto a segunda é a informação específica do evento, como quantos pontos básicos o mercado mudou, qual a porcentagem de desvalorização de uma empresa em seus ganhos corporativos ou quantas vezes uma empresa mudou de gerenciamento. Os investidores geralmente tendem a dar mais peso a essas informações específicas do evento em relação ao contexto da situação, às vezes ignorando inteiramente as taxas básicas.
Embora muitas vezes as informações específicas do evento sejam importantes no curto prazo, especialmente para os comerciantes ou vendedores a descoberto, podem parecer maiores do que o necessário para os investidores que tentam prever a trajetória de longo prazo de uma ação. Por exemplo, um investidor pode estar tentando determinar a probabilidade de uma empresa superar seu grupo de pares e emergir como líder do setor.
Existem muitos casos em que a emoção e a psicologia influenciam fortemente as decisões dos investidores, fazendo com que as pessoas se comportem de maneiras imprevisíveis.
Embora a base de informações – a sólida posição financeira da empresa, taxas de crescimento consistentes, gestão com histórico comprovado e uma indústria com forte demanda – apontem para sua capacidade de superar, um trimestre de resultados fracos pode atrasar os investidores, tornando-os acho que isso está mudando o rumo da empresa. Como acontece com mais frequência, pode ser simplesmente uma pequena queda em seu aumento geral.
Consideração especial: finanças comportamentais
As finanças comportamentais são um campo relativamente novo que busca combinar a teoria psicológica comportamental e cognitiva com a economia e as finanças convencionais para fornecer explicações de por que as pessoas tomam decisões financeiras irracionais. De acordo com a teoria financeira convencional, o mundo e seus participantes são, em sua maioria, “maximizadores de riqueza” lógicos.
Com fortes laços com o conceito de falácia da taxa básica, a reação exagerada a um evento de mercado é um exemplo. De acordo com a eficiência do mercado, novas informações devem ser refletidas rapidamente e instantaneamente no preço de um título. A realidade, entretanto, tende a contradizer essa teoria. Freqüentemente, os participantes do mercado reagem de forma exagerada a novas informações, como uma mudança nas taxas de juros, criando um efeito maior do que o apropriado no preço de um título ou classe de ativo. Esses aumentos de preços geralmente não são permanentes e tendem a diminuir com o tempo.