Estratégia de Investimento Barbell
Qual é a estratégia Barbell?
A estratégia barbell é um conceito de investimento que sugere que a melhor maneira de encontrar um equilíbrio entre recompensa e risco é investir nos dois extremos de alto risco e ativos sem risco, evitando escolhas intermediárias.
Todas as estratégias de investimento envolvem a busca do melhor retorno do investimento possível, dado o grau de risco que o investidor pode tolerar. Os investidores que seguem a estratégia de barra insistem que a maneira de conseguir isso é ir aos extremos.
Compreendendo a Estratégia Barbell
Para a maioria dos estrategistas de investimento, a criação de um portfólio começa com a identificação do grau de risco que o investidor pode tolerar. Um jovem profissional pode estar pronto para assumir muitos riscos. Um aposentado pode depender de uma renda estável.
Assim, o estrategista cria um portfólio que divide o dinheiro em três ou mais pools, cada um representando uma categoria de risco. Ações especulativas, como ofertas públicas iniciais (IPOs) ou pequenas empresas de biotecnologia são altamente arriscadas. As ações de primeira linha são menos arriscadas, mas ainda vulneráveis aos altos e baixos da economia. Títulos são mais seguros e certificados de depósito bancário (CDs) são os mais seguros de todos.
Esse jovem investidor pode colocar 40% em ações especulativas, 40% em ações de primeira linha e apenas 20% em títulos. O aposentado pode manter 80% em títulos e 20% em ações de primeira linha. Cada um está buscando o melhor retorno possível para o nível apropriado de risco.
A Estratégia Barbell para Investidores em Ações
Seguidores da estratégia barbell argumentariam que o meio do espectro de risco deve ser ignorado.
A estratégia de barra defende o emparelhamento de dois tipos distintos de ativos. Uma cesta contém apenas investimentos extremamente seguros, enquanto a outra contém apenas investimentos altamente alavancados e especulativos.
Essa abordagem permitiu que Nassim Nicholas Taleb, um estatístico, ensaísta e negociante de derivativos, prosperasse durante a recessão econômica de 2007-2008, enquanto muitos de seus colegas de Wall Street fracassavam.
Taleb descreveu o princípio subjacente da estratégia de barra da seguinte maneira: “Se você sabe que é vulnerável a erros de previsão e aceita que a maioria das medidas de risco são falhas, sua estratégia é ser o mais conservadora e hiperagressiva possível, em vez de ser levemente agressivo ou conservador. ”
Principais vantagens
- A estratégia barbell defende o investimento em uma combinação de ativos de alto e nenhum risco, enquanto ignora a faixa média de ativos de risco moderado.
- Quando aplicada a investimentos em renda fixa, a estratégia barbell aconselha o emparelhamento de títulos de curto prazo com títulos de longo prazo.
- O resultado dá ao investidor um colchão de títulos de longo prazo, caso os rendimentos caiam, e uma chance de se sair melhor se os rendimentos de curto prazo aumentarem.
A estratégia Barbell para investidores em títulos
Na prática, a estratégia barbell é mais frequentemente aplicada a carteiras de títulos.
Para os investidores em títulos de alta qualidade, o maior risco é perder a oportunidade de um título com melhor pagamento. Ou seja, se o dinheiro estiver atrelado a um título de longo prazo, o investidor não conseguirá colocar esse dinheiro em um título de maior rendimento se algum estiver disponível nesse meio tempo.
Em investimentos de renda fixa, não há muito incentivo para ficar com títulos intermediários.
Os títulos de curto prazo pagam menos, mas vencem mais cedo. Os títulos de longo prazo pagam mais, mas apresentam maior risco de taxa de juros.
Assim, no investimento em títulos, os extremos opostos são as emissões de curto e longo prazo. Não há muito incentivo para ficar no meio da estrada.
Ao contrário dos investidores em ações, onde o modelo endossa o investimento em ações com perfis de risco radicalmente opostos, o modelo para investidores em títulos sugere a combinação de títulos com prazos muito curtos (menos de três anos) e muito longos (10 anos ou mais).
Isso dá ao investidor a oportunidade de explorar títulos de maior remuneração se e quando estiverem disponíveis, ao mesmo tempo em que desfruta de alguns dos retornos mais elevados dos títulos de longo prazo.
Não é de surpreender que o sucesso da estratégia barbell seja altamente dependente das taxas de juros. Quando as taxas sobem, os títulos de curta duração são rotineiramente negociados por emissões de juros mais elevados. Quando as taxas caem, os títulos de prazo mais longo vêm em socorro porque estão bloqueados nessas taxas de juros mais altas.
O momento ideal para os investidores em títulos implementarem a estratégia barbell é quando há grandes lacunas entre os rendimentos dos títulos de curto e longo prazo.
A Estratégia Barbell Dá Trabalho
Mesmo para investidores em títulos, a abordagem linear pode ser trabalhosa e exige atenção frequente.
Alguns investidores em títulos podem preferir a antítese da estratégia barbell: a estratégia bullet . Com essa abordagem, os investidores se comprometem a uma determinada data, comprando títulos que vencem todos ao mesmo tempo, digamos, em sete anos. Em seguida, eles ficam parados até que os laços amadureçam.
Esse método não apenas imuniza os investidores contra os movimentos das taxas de juros, mas também permite que eles invistam passivamente, sem a necessidade de reinvestir constantemente seu dinheiro.