Ativos sob gestão (AUM)

O que são ativos sob gerenciamento (AUM)?

Ativos sob gestão (AUM) é o valor total de  mercado  dos investimentos que uma pessoa ou entidade administra em nome de clientes. Os ativos sob as definições e fórmulas gerenciais variam de acordo com a empresa.

No cálculo do AUM, algumas instituições financeiras incluem depósitos bancários,  fundos mútuos e dinheiro em seus cálculos. Outros limitam-se a fundos sob gestão discricionária, onde o investidor atribui autoridade à empresa para negociar em seu nome.

No geral, AUM é apenas um aspecto usado na avaliação de uma empresa ou investimento. Geralmente também é considerado em conjunto com o desempenho e a experiência gerenciais. No entanto, os investidores costumam considerar maiores influxos de investimento e maiores comparações de AUM como um indicador positivo de qualidade e experiência de gestão.

Noções básicas sobre ativos sob gestão

Ativos sob gestão referem-se a quanto dinheiro um fundo de hedge ou instituição financeira está administrando para seus clientes. AUM é a soma do valor de mercado de todos os investimentos administrados por um fundo ou família de fundos, uma empresa de capital de risco, uma corretora ou um indivíduo registrado como consultor de investimentos ou gerente de portfólio.

Usado para indicar o tamanho ou a quantidade, AUM pode ser segregado de várias maneiras. Pode referir-se ao montante total de ativos geridos para todos os clientes ou pode referir-se ao total de ativos geridos para um cliente específico. O AUM inclui o capital que o gerente pode usar para fazer transações para um ou todos os clientes, geralmente de forma discricionária.

Por exemplo, se um investidor tem $ 50.000 investidos em um fundo mútuo, esses fundos se tornam parte do AUM total – o pool de fundos. O gestor do fundo pode comprar e vender cotas de acordo com o objetivo de investimento do fundo, usando todos os fundos investidos, sem obter quaisquer permissões especiais adicionais.

No setor de gestão de patrimônios, alguns gestores de investimento podem ter requisitos com base no AUM. Em outras palavras, um investidor pode precisar de um valor mínimo de AUM pessoal para que ele seja qualificado para um determinado tipo de investimento, como um fundo de hedge. Os gerentes de patrimônio desejam garantir que o cliente possa resistir a mercados adversos sem sofrer um impacto financeiro muito grande. O AUM individual de um investidor também pode ser um fator na determinação do tipo de serviços recebidos de um  consultor financeiro  ou corretora. Em alguns casos, os ativos individuais administrados também podem coincidir com o patrimônio líquido de um indivíduo.

Cálculo de ativos sob gestão

Os métodos de cálculo dos ativos administrados variam entre as empresas. Os ativos administrados dependem do fluxo de dinheiro do investidor que entra e sai de um fundo específico e, como resultado, pode flutuar diariamente. Além disso, o desempenho dos ativos, a valorização do capital e os dividendos reinvestidos irão aumentar o AUM de um fundo. Além disso, os ativos totais da empresa sob gestão podem aumentar quando novos clientes e seus ativos são adquiridos.

Os fatores que causam reduções no AUM incluem reduções no valor de mercado de perdas de desempenho de investimentos, fechamentos de fundos e uma redução nos fluxos de investidores. Os ativos administrados podem ser limitados a todo o capital do investidor investido em todos os produtos da empresa, ou pode incluir capital de propriedade dos executivos da empresa de investimento.

Nos Estados Unidos, a  Securities and Exchange Commission (SEC) tem requisitos de AUM para fundos e empresas de investimento nas quais eles devem se registrar na SEC. A SEC é responsável por regular os mercados financeiros para garantir que funcione de maneira justa e ordenada. A exigência da SEC para registro pode variar entre $ 25 milhões a $ 110 milhões em AUM, dependendo de vários fatores, incluindo o tamanho e a localização da empresa.

Por que o AUM é importante

A administração da empresa monitorará o AUM no que se refere à estratégia de investimento e aos fluxos de produtos do investidor para determinar a força da empresa. As empresas de investimento também usam ativos sob gestão como uma ferramenta de marketing para atrair novos investidores. O AUM pode ajudar os investidores a obter uma indicação do tamanho das operações de uma empresa em relação aos seus concorrentes.

O AUM também pode ser uma consideração importante para o cálculo das taxas. Muitos produtos de investimento cobram  taxas de administração  que são uma porcentagem fixa dos ativos administrados. Além disso, muitos consultores financeiros e gestores pessoais de dinheiro cobram dos clientes uma porcentagem de seus ativos totais sob gestão. Normalmente, essa porcentagem diminui à medida que o AUM aumenta; dessa forma, esses profissionais financeiros podem atrair investidores de alto patrimônio.

Exemplos da vida real de ativos sob gestão

Ao avaliar um fundo específico, os investidores costumam olhar para seu AUM, pois ele funciona como uma indicação do tamanho do fundo. Normalmente, os produtos de investimento com altos AUMs têm maiores volumes de negociação no mercado, tornando-os mais líquidos, o que significa que os investidores podem comprar e vender o fundo com facilidade.