O dólar australiano: o que todo comerciante Forex precisa saber

A negociação em moeda estrangeira, ou forex, é um mercado cada vez mais popular para investidores e especuladores. Os mercados são enormes e líquidos, a negociação ocorre 24 horas por dia e há uma enorme alavancagem disponível até mesmo para um pequeno operador individual. Além disso, é uma oportunidade de operar com base nas fortunas relativas de países e economias, em oposição às idiossincrasias das empresas.

TUTORIAL: 10 principais regras para negociações bem-sucedidas

Apesar de muitas características atraentes, o mercado de câmbio estrangeiro é vasto, complicado e extremamente competitivo. Grandes bancos, casas de comércio e fundos dominam o mercado e incorporam rapidamente qualquer nova informação ao preço e é quase impossível para um negociador de moeda saber com quem está negociando em um determinado momento.

O câmbio estrangeiro não é um mercado para despreparados ou ignorantes. Para efetivamente negociar moedas estrangeiras em uma base fundamental, os comerciantes devem ter conhecimento quando se trata das sete moedas principais. Esse conhecimento deve incluir não apenas as estatísticas econômicas atuais de um país, mas também os fundamentos das respectivas economias e os fatores especiais que podem influenciar as moedas. (A libra é uma das moedas negociadas mais populares do mundo e é fortemente afetada por esses fatores. Confira 5 relatórios que afetam a libra esterlina.)

Introdução ao dólar australiano A Austrália não é um país especialmente grande e, em 2019, era o número 14 no mundo em termos de PIB e menos de um décimo do tamanho dos Estados Unidos, o número 50 em termos de população e o número 25 em termos do valor das suas exportações.12  No entanto, o dólar australiano é uma das cinco moedas mais negociadas no mercado. Curiosamente, odólar australiano tem sido apenas uma moeda de flutuação livre desde 1983.

A Austrália deve sua popularidade entre os negociantes de moeda aos 3 G’s – geologia, geografia e política governamental. A geologia deu à empresa uma grande riqueza de recursos naturais que são muito procurados, incluindo petróleo, ouro, produtos agrícolas, diamantes, minério de ferro, urânio, níquel e carvão. A Geografia posicionou a empresa como um parceiro comercial de escolha para muitas economias asiáticas de rápido crescimento com demandas de recursos quase insaciáveis. A política governamental resultou em altas taxas de juros bastante estáveis, governo e economia estáveis, falta de intervenção nos mercados de câmbio e uma abordagem ocidental aos negócios e ao Estado de Direito que nem sempre foi típica na região.

Cada uma das principais moedas comerciais do mundo é controlada (ou pelo menos fortemente influenciada) pelo banco central do país emissor. No caso do dólar australiano, é o Banco da Reserva da Austrália (RBA). O RBA é uma instituição bastante conservadora, e não tem o hábito de intervenções muito frequentes no mercado de câmbio. Além disso, embora quase todos os bancos de reserva tenham um mandato para controlar a inflação, o RBA leva isso muito a sério, e a Austrália freqüentemente tem algumas das taxas de juros mais altas do mundo desenvolvido.

Dito isso, mesmo essas taxas relativamente altas não foram suficientes para evitar uma bolha imobiliária na Austrália. É importante notar também que o RBA é frequentemente desafiado pela imprevisibilidade do ciclo das commodities e seu impacto na balança comercial e na conta de capital do país.

A economia por trás do dólar australiano Em termos de PIB (medido em dólares americanos), a Austrália está bem abaixo na listaentre as principais moedas, com a 14ª maior economia.  Entre os países desenvolvidos, a Austrália se destaca por sua forte dependência de commodities. A mineração (incluindo energia) representa mais de 8% do PIB do país, com grande ênfase no níquel.5 A  agricultura também é um componente crítico, já que mais de 2% do PIB está vinculado à agricultura (e setores relacionados), com uma grande porcentagem da produção indo para fora do país.

A riqueza de recursos da Austrália não teve um impacto universalmente positivo na economia do país. Mesmo com uma política de liberalização econômica que remonta ao início dos anos 1980, a Austrália nunca conseguiu desenvolver um setor manufatureiro doméstico próspero. Em vez disso, o país tem um grande déficit em conta corrente e um nível bastante alto de dívida externa. A Austrália também sofreu sua própria bolha imobiliária nacional, e a Austrália tem algumas das taxas de juros mais altas do mundo desenvolvido. (Conhecer os fatores e indicadores a serem observados o ajudará a manter o ritmo no mundo competitivo e em rápida evolução do forex. Consulte Fatores econômicos que afetam o mercado Forex.)

Drivers dos modelos econômicos do dólar australiano projetados para calcular as taxas de câmbio “corretas” de moeda estrangeira são notoriamente imprecisos quando comparados às taxas reais de mercado, devido em parte ao fato de que os modelos econômicos são normalmente baseados em um número muito pequeno de variáveis ​​econômicas (às vezes apenas uma única variável, como taxas de juros). Os comerciantes, no entanto, incorporam uma gama muito maior de dados econômicos em suas decisões de negociação e suas perspectivas especulativas podem mover as taxas da mesma forma que o otimismo ou pessimismo do investidor pode mover uma ação acima ou abaixo do valor sugerido por seus fundamentos.

Os principais dados econômicos incluem a divulgação do PIB, vendas no varejo, produção industrial, inflação e balanças comerciais. Estes são publicados em intervalos regulares e muitos corretores, bem como muitas fontes de informações financeiras como o Wall Street Journal e a Bloomberg, disponibilizam essas informações gratuitamente. Os investidores também devem tomar nota das informações sobre emprego, taxas de juros (incluindo reuniões agendadas do banco central) e o fluxo diário de notícias – desastres naturais, eleições e novas políticas governamentais podem ter impactos significativos sobre as taxas de câmbio.

Com a Austrália, porém, existem outros fatores que também precisam ser observados. A economia da Austrália é impulsionada por commodities (metais e grãos), e relatórios sobre plantio de safras, clima, safras, produção de minas e preços de metais podem movimentar o dólar australiano. Felizmente, esses dados não são difíceis de encontrar – o Bureau de Economia e Ciências Agrícolas e de Recursos (ABARES) da Austrália produz relatórios regulares que estão disponíveis gratuitamente na Internet.

Nesse sentido, a força do dólar australiano está intimamente ligada à sua exposição à Ásia e ao ciclo das commodities, bem como a uma posição um tanto anticíclica em relação às moedas de outras moedas importantes. A demanda por recursos naturais na China, Índia e, em menor medida, no Japão, empurrou o dólar australiano para cima nos ciclos anteriores, apenas para cair mais tarde, à medida que a demanda por commodities diminui.

De modo geral, os preços mais altos das commodities criam pressões recessivas (ou pelo menos inflacionárias) na maioria das economias desenvolvidas. Portanto, quando os altos preços dos recursos levam os comerciantes a se preocuparem com a saúde e a sustentabilidade do crescimento das economias da Europa, América do Norte e Japão, a economia australiana geralmente parece mais saudável. Que as posições do dólar australiano como uma alternativa popular para os comerciantes que desejam ir por muito tempo sobre a exposição de mercadorias e / ou a demanda de recursos asiática, ao ir curto em países propensos a sofrer devido aos custos mais altos de insumos.

Fatores únicos para o dólar australiano O controle das taxas de juros e da inflação na Austrália também é complicado pela forte dependência do país em commodities e uma base industrial doméstica relativamente pequena. Isso levou a grandes e persistentes déficits em conta corrente durante a maior parte da história da Austrália após a 2ª Guerra Mundial. Embora a dívida da Austrália não seja grande como porcentagem do PIB, os aumentos nos gastos do governo estão colocando isso na mesa como uma preocupação potencial.

A moeda australiana também é invulgarmente anticíclica e volátil. A maioria das principais economias desenvolvidas comercializa em conjunto (devido, pelo menos em parte, às extensas ligações comerciais entre elas), mas a economia da Austrália é diferente. A Austrália produz relativamente pouco em termos de exportações de manufaturados e a maioria das exportações do país vai para as economias em crescimento da Ásia. Dito isso, embora a Austrália desfrute de um certo grau de independência das outras grandes economias mundiais, sua saúde está muito mais intimamente ligada ao preço das commodities e a volatilidade criou uma grande volatilidade na moeda no passado.

Carry Trade Australia é frequentemente a outra metade das carry trades originadas em ienes japoneses. Porque as taxas de juro japonesas são tão baixos, as taxas de australianos são tão altos, e as regiões mais ou menos sobreposição em termos de fusos horários, os ativos australianos denominados em dólares têm sido atraentes participações para os comerciantes carry. Por causa dessa ligação, a especulação sobre os movimentos das taxas de juros em qualquer um dos países pode ter um impacto desproporcional sobre a moeda. (Esta estratégia pode fornecer retornos mesmo que o par de moedas não se mova um centavo. Confira Currency Carry Trades 101. )

Fatores regionais A Austrália geralmente se destaca em sua região por seu governo excepcionalmente estável e seu ambiente geralmente favorável aos negócios. Dito isso, a ascensão da China está impactando o papel da Austrália na região; A China é um destino mais viável para investidores no Sudeste Asiático que desejam transferir ativos para fora de seus países de origem. A China e a Índia também têm impactos significativos no desempenho comercial e econômico da Austrália. Índia e China são grandes importadores de commodities produzidas na Austrália e a Austrália, por sua vez, é grande importador de máquinas e bens de consumo produzidos nesses países.

The Bottom Line Taxas de câmbio são notoriamente difíceis de prever, e a maioria dos modelos raramente funciona por mais do que breves períodos de tempo. Embora os modelos baseados na economia raramente sejam úteis para os operadores de curto prazo, as condições econômicas moldam as tendências de longo prazo.

A Austrália é um país bastante rico, mas é pequeno e fortemente dependente de commodities agrícolas e de mineração. As altas taxas de juros e os custos não competitivos tornam difícil para as empresas australianas competirem e o país carece de uma infraestrutura de manufatura forte. Com isso em mente, o dólar australiano provavelmente continuará a ser comercializado com base nos preços das commodities, na saúde dos principais importadores de recursos asiáticos e em suas altas taxas de juros. Embora o estado da economia australiana deva ser uma preocupação para os australianos, é improvável que o dólar australiano perca a importância, mesmo com o yuan chinês se tornando mais significativo na região.