Contrato Atribuível

O que é um contrato atribuível?

Um contrato atribuível é um contrato derivado que contém uma cláusula que permite ao titular ceder as obrigações e direitos do contrato a outra parte ou pessoa antes da data de expiração do contrato. O cessionário teria o direito de receber o ativo subjacente e receber todos os benefícios desse contrato antes de seu vencimento. No entanto, o cessionário também deve cumprir todas as obrigações ou requisitos do contrato.

Na maioria das vezes, os contratos atribuíveis são encontrados em contratos de futuros. Além disso, a maioria dos contratos de derivativos negociados em bolsa não são atribuíveis. Existem também contratos cedíveis no mercado imobiliário que permitem a transmissão de bens.

Contratos atribuíveis explicados

Os contratos atribuíveis fornecem uma maneira para os atuais detentores do contrato encerrarem suas posições, bloqueando os lucros ou cortando as perdas, antes da data de vencimento do contrato. Os detentores podem ceder seus contratos se o preço de mercado atual do ativo subjacente permitir que eles realizem um lucro.

Conforme mencionado anteriormente, nem todos os contratos possuem uma cláusula de cessão, que está contida nos termos do contrato. Além disso, uma atribuição nem sempre elimina o risco e a responsabilidade do cedente, porque o contrato original pode exigir uma garantia de que – atribuída ou não – a execução de todos os termos do contrato deve ser concluída conforme necessário.

Cessão de um contrato futuro

Os proprietários de contratos de futuros atribuíveis podem optar por atribuir suas participações em vez de vendê-los no mercado aberto por meio de uma troca. Um contrato futuro é uma obrigação que estabelece que um comprador deve comprar um ativo ou um vendedor deve vender um ativo a um preço predefinido e em uma data predeterminada no futuro.

Os futuros são contratos padronizados com preços, valores e datas de vencimento fixos. Os investidores podem usar futuros para especular sobre o preço de um ativo, como o petróleo bruto. No vencimento, os especuladores irão registrar uma negociação de compensação e realizar um ganho ou perda com a diferença nos dois valores do contrato.

Se um investidor detém um contrato de futuros e o detentor descobre que o valor mobiliário teve uma valorização de 1% antes ou no fechamento do contrato, o detentor do contrato pode decidir ceder o contrato a um terceiro pelo valor valorizado. O titular inicial seria pago em dinheiro, realizando o lucro do contrato antes de seu vencimento. No entanto, um comprador de um contrato atribuído pode ter prejuízo ao pagar um preço acima do mercado e corre o risco de pagar a mais pelo ativo.

A maioria dos contratos de futuros não tem cláusula de atribuição. Se você estiver interessado em comprar ou vender um contrato, certifique-se de verificar cuidadosamente seus termos e condições para ver se ele pode ser transferido ou não. Alguns contratos podem proibir a atribuição, enquanto outros contratos podem exigir que a outra parte no contrato concorde com a atribuição.

É importante observar que uma atribuição pode ser anulada se os termos do contrato mudarem substancialmente ou violarem qualquer lei ou política pública.

Fatores no mercado de futuros

Um contrato de futuros pode ser atribuído se houver uma oferta de mercado acima do terceiro em um mercado ilíquido onde os spreads de compra e venda eram amplos. O spread bid-ask é a diferença entre os preços de compra e venda. Os spreads podem ser amplos, o que significa que há um custo adicional sendo adicionado aos preços porque não há produto suficiente para satisfazer o pedido a um preço razoável. A liquidez existe quando há compradores e vendedores suficientes no mercado para fazer negócios. Se o mercado estiver ilíquido, um detentor pode não conseguir encontrar um comprador para o contrato ou pode haver um atraso no cancelamento da posição.

Um investidor que deseja comprar o contrato futuro pode oferecer um valor superior ao preço de mercado atual em um ambiente sem liquidez. Como resultado, o atual titular do contrato pode atribuir o contrato e obter um lucro, e ambas as partes se beneficiam. No entanto, desfazer ou vender o contrato de uma vez é a solução mais limpa e também garante que todas as responsabilidades relativas às obrigações do contrato sejam canceladas.

Desenrolando contratos de futuros

No entanto, os detentores de contratos futuros não precisam ceder o contrato a outro investidor quando podem desfazer ou fechar a posição por meio de uma bolsa de futuros. A bolsa, ou seu agente de compensação, cuidaria das funções de compensação e pagamento. Em outras palavras, o contrato futuro pode ser fechado antes de seu vencimento. O titular incorreria em quaisquer ganhos ou perdas dependendo da diferença entre os preços de compra e venda.

Prós

• Um investidor que cede um contrato de futuros pode obter lucro com o contrato antes de seu vencimento.

• Um investidor pode receber um preço acima do mercado pela atribuição de um contrato em um mercado ilíquido.