Asset Play
O que é um jogo de ativos?
Uma jogada de ativo é uma ação com valor incorreto que é atraente porque seu valor de ativo combinado é maior do que sua capitalização de mercado, o valor de mercado total em dólar de todas as ações em circulação da empresa, calculado pela multiplicação das ações de uma empresa pelo preço de mercado atual de um compartilhar. O termo se refere a uma ação que os investidores acreditam estar subvalorizada porque o preço atual não reflete o valor atual dos ativos da empresa exibidos em seu balanço patrimonial.
Uma ação é chamada de asset play porque a justificativa para a compra de ações é que os ativos da empresa estão sendo oferecidos ao mercado de forma relativamente barata, tornando-se uma compra ou play atraente. Muitos investidores consideram as operações de ativos como investimentos sólidos, uma vez que são apoiadas por ativos sólidos.
Compreendendo as Reproduções de Ativos
O conceito de ações de ativos foi desenvolvido pela primeira vez por Peter Lynch, um dos investidores mais conhecidos de todos os tempos. Ele categorizou as ações em seis categorias: crescimento lento, forte, crescimento rápido, cíclico, jogo de ativos e recuperação. De acordo com Lynch, uma ação pode pertencer a várias categorias ao mesmo tempo.
Ativos geralmente são artefatos tangíveis que podem ser convertidos em oportunidades de fazer dinheiro. Por exemplo, o número de assinantes de um serviço de streaming como o Netflix pode ser considerado um ativo. Da mesma forma, as propriedades imobiliárias de uma empresa de varejo são consideradas ativos.
Freqüentemente, os investidores que participam de jogos de ativos compram essas ações na expectativa de correções de preços que farão com que a capitalização de mercado da empresa aumente e, portanto, gerem lucro para os investidores. As empresas que investem em ativos podem atrair a atenção de empresas interessadas em aquisições porque podem ser um método relativamente barato de adquirir ativos.
As operações com ativos são semelhantes ao investimento em valor, quando os investidores procuram ativamente ações que acreditam que o mercado subvalorizou. Os investidores que usam essa estratégia acreditam que o mercado reage exageradamente a boas e más notícias, resultando em movimentos de preços de ações que não correspondem aos fundamentos de longo prazo de uma empresa, dando oportunidade de lucro quando o preço é deflacionado. Apesar das diferentes metodologias usadas pelos investidores em valor, a lógica subjacente é tentar comprar algo por menos do que eles acham que vale atualmente.
Principais vantagens
- Ações de ativos são ações que são avaliadas incorretamente porque a capitalização de mercado combinada de seus ativos é menor do que o valor de suas ações em circulação.
- Os investidores normalmente compram jogos de ativos em antecipação a um aumento de preço futuro.
- Os ativos são considerados semelhantes em conceito ao investimento em valor.
Exemplos de jogos de ativos
O Walmart, o maior varejista do mundo, pode ser considerado um jogo ativo porque possui bens imóveis valiosos, alguns deles em localizações privilegiadas, em todo o país. Além disso, o gigante do Arkansas criou divisões e empresas separadas a fim de gerenciar melhor suas participações e reduzir suas obrigações fiscais. Por exemplo, as lojas do Walmart pagam bilhões de dólares em aluguel para um fundo de investimento imobiliário (REIT) de propriedade da própria empresa. O REIT posteriormente distribui dividendos aos investidores, permitindo ao Walmart reduzir seus impostos.
Em uma nota semelhante, a IBM também pode ser considerada um jogo de ativos porque detém o número máximo de patentes entre empresas de tecnologia notáveis. As patentes representam ativos que estabelecem um fosso em torno de sua oferta de serviços principais e representam uma oportunidade de ganhar dinheiro para a empresa.