Abordagem Baseada em Ativos
O que é uma abordagem baseada em ativos?
Uma abordagem baseada em ativos é um tipo de avaliação de negócios que se concentra no valor do ativo líquido de uma empresa. O valor do ativo líquido é identificado subtraindo o passivo total do ativo total. Há algum espaço para interpretação em termos de decidir quais ativos e passivos da empresa incluir na avaliação e como medir o valor de cada um.
Principais vantagens
- Existem vários métodos disponíveis para calcular o valor de uma empresa.
- Uma abordagem baseada em ativos identifica os ativos líquidos de uma empresa subtraindo passivos dos ativos.
- A avaliação baseada em ativos é freqüentemente ajustada para calcular o valor líquido dos ativos de uma empresa com base no valor de mercado de seus ativos e passivos.
Compreendendo uma abordagem baseada em ativos
Identificar e manter a consciência do valor de uma empresa é uma responsabilidade importante para os executivos financeiros. No geral, os retornos das partes interessadas e dos investidores aumentam quando o valor de uma empresa aumenta e vice-versa.
Existem algumas maneiras diferentes de identificar o valor de uma empresa. Dois dos mais comuns são o valor patrimonial e o valor da empresa. A abordagem baseada em ativos também pode ser usada em conjunto com esses dois métodos ou como uma avaliação independente. Tanto o valor patrimonial quanto o valor empresarial exigem o uso de patrimônio líquido no cálculo. Se uma empresa não tiver patrimônio, os analistas podem usar a avaliação baseada em ativos como alternativa.
Muitas partes interessadas também calcularão o valor baseado em ativos e o usarão de forma abrangente em comparações de avaliação. O valor baseado em ativos também pode ser exigido para empresas privadas em certos tipos de análise como due diligence adicional. Além disso, o valor baseado em ativos também pode ser uma consideração importante quando uma empresa está planejando uma venda ou liquidação.
A abordagem baseada em ativos usa o valor dos ativos para calcular a avaliação de uma entidade comercial.
Calculando o valor baseado em ativos
Em sua forma mais básica, o valor baseado em ativos é equivalente ao valor contábil da empresa ou patrimônio líquido. O cálculo é gerado subtraindo passivos dos ativos.
Freqüentemente, o valor dos ativos menos passivos difere do valor relatado no balanço patrimonial devido ao tempo e outros fatores. Avaliações baseadas em ativos podem fornecer latitude para o uso de valores de mercado em vez de valores de balanço patrimonial. Os analistas também podem incluir certos ativos intangíveis em avaliações baseadas em ativos que podem ou não estar no balanço patrimonial.
Ajuste de ativos líquidos
Um dos maiores desafios para chegar a uma avaliação baseada em ativos é ajustar os ativos líquidos. Uma avaliação baseada em ativos ajustada busca identificar o valor justo de mercado.
Outras considerações para ajustes de ativos líquidos podem incluir certos intangíveis que não estão totalmente avaliados no balanço patrimonial ou incluídos no balanço patrimonial. As empresas podem não achar necessário valorizar certos segredos comerciais. No entanto, uma vez que uma abordagem baseada em ativos ajustada olha para o que uma empresa poderia vender no mercado atual, esses intangíveis são importantes a serem considerados.
Em um cálculo de ativo líquido ajustado, os ajustes também podem ser feitos para passivos. Os ajustes ao valor de mercado podem potencialmente aumentar ou diminuir o valor dos passivos, o que afeta diretamente o cálculo dos ativos líquidos ajustados.