Os ETFs são adequados para planos 401 (k)?

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) se tornaram uma parte importante do cenário de investimentos e sua popularidade continua a crescer. A capacidade de comprar e vender ETFs durante o dia de negociação, o baixo custo de muitos ETFs de índice e sua transparência os tornaram o produto de investimento preferido por muitos investidores individuais e consultores financeiros.

ETFs como 401 (k) Picks

Os ETFs oferecem muitas vantagens para os investidores. No entanto, algumas dessas vantagens são irrelevantes em uma configuração 401 (k). A capacidade de negociar ETFs durante o dia dificilmente atrairá os empregadores que não querem que os funcionários fiquem sentados em seus computadores assistindo ou negociando suas ações durante o horário de trabalho. Dependendo da plataforma, a opção de negociação em tempo real pode ou não estar disponível para os participantes do plano, já que muitos provedores 401 (k) agregarão negociações no final do dia útil. Em qualquer caso, os planos de aposentadoria não são realmente projetados para negociação intradiária. Eles deveriam ser investimentos de longo prazo.

Muitos ETFs oferecem eficiência fiscal devido à sua estrutura. Esta não é uma característica relevante em um plano de aposentadoria com imposto diferido, como o 401 (k). Os ETFs são semelhantes aos fundos mútuos. Se suas opções 401 (k) incluem um ETF (ou qualquer fundo mútuo) que você considera uma ótima escolha, não há razão para não escolhê-lo.

Todos os produtos ETF 401 (k)

Até o momento, os ETFs não fizeram grandes incursões no mercado 401 (k). O Robo-conselheiro Betterment lançou um produto 401 (k). Ele usará todas as carteiras de ETF oferecidas em seu serviço principal como contas gerenciadas para 401 (k) participantes. A empresa promete um custo total máximo de 60 pontos-base para administração e 10 pontos-base para despesas de ETF. Essa taxa diminuirá para 10 pontos-base para planos com US $ 1 bilhão ou mais em ativos.

Embora essa abordagem possa ganhar alguma força no mercado, em geral, o hype em torno dos ETFs nos planos 401 (k) tem sido apenas isso, hype. Charles Schwab lançou um produto totalmente ETF 401 (k) e os resultados até agora foram decididamente mistos.

Índice de fundos mútuos

Geralmente, os fundos mútuos de índice plain vanilla oferecem os custos baixos e a pureza de estilo dos produtos de ETF de índice. Por exemplo, o Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) tem um índice de despesas ultrabaixo de 0,05%. A versão do fundo mútuo Índice Vanguard Total do Mercado de Ações também tem um índice de despesas de 0,05%.

No caso da Vanguard, os ETFs são simplesmente uma classe de ações adicional de seus fundos mútuos. Embora seja verdade que há uma guerra de preços de ETFs entre alguns provedores, isso só importa se os ETFs à venda forem aqueles que sua empresa oferece aos participantes do plano.

Complexidade e divulgação de custos

O uso de ETFs torna a questão da divulgação de custos muito mais difícil para patrocinadores de planos devido à estrutura de muitos ETFs.

Um problema são os spreads de compra e venda, que podem variar durante o dia de negociação. Embora não faça parte da estrutura de despesas do ETF, isso representa um custo para os participantes.

A questão da negociação intradiária também pode ser problemática. Isso pode resultar em valores de fim de dia diferentes para a mesma participação entre os participantes.

A realidade é que os participantes falam uns com os outros e qualquer situação como essa está fadada a vir à tona. Esta é apenas uma dor de cabeça que os patrocinadores do plano não precisam.

Ações fracionárias

Os ETFs são negociados como ações inteiras nas várias bolsas. Pequenos investimentos são a norma em um plano 401 (k) e certamente resultariam em frações de ações do ETF. Embora a tecnologia de manutenção de registros tenha evoluído ou evolua para lidar com isso em algum momento, é provável que haja um custo extra aqui em algum lugar. Ações fracionárias são a norma com fundos mútuos.

ETFs x fundos gerenciados ativamente

Entre os argumentos que li a favor dos planos totalmente ETFs está que os ETFs de índice são mais baratos do que os fundos mútuos gerenciados ativamente.

Isso pode ser verdade, mas não é realmente relevante para contas de aposentadoria. Muitos planos 401 (k) de baixo custo excelentes oferecem uma combinação de fundos de índice e fundos gerenciados ativamente.

Contas gerenciadas de ETF

O lugar onde os ETFs podem funcionar melhor em um plano 401 (k) é na área de contas gerenciadas. Eles podem ser oferecidos em vez dos fundos de data-alvo que são atualmente a oferta básica de contas gerenciadas.

Entretanto, ainda caberia ao patrocinador do plano verificar essas contas e garantir que sejam adequadas para seus participantes. Eles também gostariam de garantir que podem ser usados ​​como alternativas de investimento padrão qualificadas.