Apropriação
O que é uma apropriação?
Apropriação é quando o dinheiro é reservado para um propósito ou propósitos específicos e particulares. Uma empresa ou um governo se apropria de fundos para delegar dinheiro para as necessidades de suas operações comerciais. As verbas para o governo federal dos Estados Unidos são decididas pelo Congresso por meio de vários comitês. Uma empresa pode alocar dinheiro para necessidades de curto ou longo prazo, que incluem salários de funcionários, pesquisa e desenvolvimento e dividendos.
Principais vantagens
- A apropriação é o ato de reservar dinheiro para um propósito específico.
- Uma empresa ou um governo se apropria de dinheiro em seus processos de elaboração de orçamentos.
- Nos Estados Unidos, as dotações para o governo federal são reservadas pelo Congresso.
O que uma apropriação lhe diz?
As dotações nos dizem como o dinheiro ou capital está sendo alocado, seja por meio do orçamento do governo federal ou do uso de caixa e capital de uma empresa. As dotações dos governos são feitas para fundos federais a cada ano para vários programas. As dotações para empresas também podem ser conhecidas como alocação de capital.
A apropriação também pode referir-se à separação de terrenos ou edifícios para uso público, como para edifícios públicos ou parques. A apropriação também pode se referir a quando o governo reivindica propriedade privada por meio de domínio eminente.
Dotações Federais
Nos Estados Unidos, projetos de lei de dotações para gastos do governo federal são aprovados pelo Congresso dos Estados Unidos. O ano fiscal do governo vai de 1º de outubro a 30 de setembro de cada ano civil.
A cada ano fiscal, o presidente dos Estados Unidos apresenta uma proposta de orçamento ao Congresso. Os comitês de orçamento na Câmara e no Senado dos EUA determinam como a parte discricionária do orçamento será gasta por meio de um processo de resolução de orçamento. O processo resulta na alocação de uma quantia em dinheiro que é atribuída aos vários comitês de dotações. As comissões de verbas da Câmara e do Senado dividem o dinheiro entre as várias subcomissões que representam os departamentos que receberão o dinheiro. Alguns dos departamentos incluem o seguinte:
- Departamento de Agricultura
- Departamento de Defesa
- Departamento de Energia
- Departamento de Comércio
- Departamento de Trabalho
- Departamento de Transporte
Os programas federais, como a Previdência Social e o Medicare, se enquadram na categoria de despesas obrigatórias e recebem financiamento por meio de uma fórmula automática, em vez de por meio do processo de apropriações.
O Congresso também aprova projetos de lei de dotações suplementares para casos em que é necessário financiamento especial para desastres naturais e outras emergências. Por exemplo, em dezembro de 2014, o Congresso aprovou a Lei de Apropriações Consolidadas e Continuadas de 2015. A lei aprovou US $ 5,2 bilhões para combater o vírus Ebola na África Ocidental e para respostas de emergência domésticas à doença. A lei também alocou recursos para controlar o vírus e desenvolver tratamentos para a doença.
Dotações em negócios
As apropriações corporativas referem-se a como uma empresa aloca seus fundos e podem incluir recompra de ações, dividendos, pagamento de dívidas e compras de ativos fixos. Ativos fixos são imobilizado. Em suma, a forma como uma empresa aloca os gastos de capital é importante para os investidores e para as perspectivas de crescimento da empresa a longo prazo.
A maneira como uma empresa se apropria de dinheiro ou investe seu caixa é monitorada de perto pelos participantes do mercado. Os investidores observam para determinar se uma empresa está usando seu caixa de forma eficaz para criar valor para o acionista ou se a empresa está envolvida no uso frívolo de seu dinheiro, o que pode levar à destruição do valor para o acionista.
Monitoramento de apropriações corporativas
Os investidores monitoram as apropriações corporativas de caixa, analisando a demonstração do fluxo de caixa de uma empresa. A demonstração do fluxo de caixa (CFS) mede quão bem uma empresa administra sua posição de caixa, ou seja, quão bem a empresa gera caixa para pagar suas obrigações de dívida e financiar suas despesas operacionais. O fluxo de caixa de uma empresa é dividido em três atividades ou comportamento:
- As atividades operacionais na demonstração do fluxo de caixa incluem quaisquer fontes e usos de dinheiro de atividades comerciais, como caixa gerado por produtos ou serviços de uma empresa.
- As atividades de investimento incluem quaisquer fontes e usos de dinheiro dos investimentos de uma empresa, como a compra ou venda de um ativo.
- O caixa das atividades de financiamento inclui as fontes de caixa dos investidores ou bancos, bem como os usos do dinheiro pagos aos acionistas. O pagamento de dividendos, os pagamentos de recompra de ações e o reembolso do principal da dívida (empréstimos) estão incluídos nesta categoria.
Exemplo de apropriações da empresa
Abaixo está a demonstração do fluxo de caixa da Exxon Mobil Corporation arquivamento no 10º trimestre. A demonstração do fluxo de caixa mostra como a gerência executiva da Exxon se apropriou do caixa e dos lucros da empresa:
- Na seção de atividades de investimento (destacadas em vermelho), US $ 13,48 bilhões foram alocados para a compra de ativos fixos ou imobilizado.
- Na seção de atividades de financiamento (destacadas em verde), o caixa foi alocado para pagar dívidas de curto prazo no valor de $ 4,279 bilhões.
- Também nas atividades de financiamento, foram pagos dividendos aos acionistas (destacados em azul), que totalizaram US $ 10,296 bilhões.
Se o uso de caixa pela Exxon é eficaz ou não, cabe aos investidores e analistas debater, uma vez que avaliar o processo de apropriação de caixa é altamente subjetivo. Alguns investidores podem querer mais dinheiro alocado para dividendos, enquanto outros investidores podem querer que a Exxon aloque dinheiro para investir no futuro da empresa, comprando e atualizando equipamentos.
Apropriações vs. Lucros retidos apropriados
Lucros retidos apropriados são lucros retidos (RE) que são especificados pelo conselho de administração para um uso específico. Lucros retidos são o valor do lucro remanescente após a empresa ter pago os dividendos. Os lucros retidos se acumulam ao longo do tempo de forma semelhante a uma conta de poupança em que os fundos são usados em uma data posterior.
Os lucros retidos apropriados podem ser usados para muitos fins, incluindo aquisições, redução de dívidas, recompra de ações e P&D. Pode haver mais de uma conta de lucros retidos apropriada simultaneamente. Normalmente, os lucros retidos apropriados são usados apenas para indicar a terceiros a intenção da administração de usar os fundos para alguma finalidade. A apropriação é o uso de dinheiro por uma empresa mostrando como o dinheiro é alocado e os lucros retidos apropriados descrevem o uso específico desse dinheiro pelo conselho de administração.
Limitações de uma apropriação
Para os investidores, a demonstração do fluxo de caixa reflete a saúde financeira de uma empresa, pois, normalmente, quanto mais dinheiro estiver disponível para as operações de negócios, melhor. No entanto, existem limitações para analisar como o dinheiro é gasto. O investidor não saberá se a compra de um ativo imobilizado, por exemplo, é uma boa decisão até que a empresa comece a gerar receita com o ativo.
Com isso, o investidor só pode inferir se a administração está efetivamente aplicando ou apropriando seus recursos de maneira adequada. Às vezes, um fluxo de caixa negativo resulta da estratégia de crescimento de uma empresa na forma de expansão de suas operações.
Ao estudar como uma empresa aloca seus gastos e usa seu caixa, um investidor pode ter uma ideia clara de quanto dinheiro uma empresa gera e obter um entendimento sólido do bem-estar financeiro de uma empresa.