Volume de Negócios Anual
O que é o volume de negócios anual?
A rotatividade anual é a taxa percentual em que algo muda de propriedade ao longo de um ano. Para uma empresa, essa taxa pode estar relacionada ao seu giro anual em estoques, contas a receber, contas a pagar ou ativos.
Em investimentos, a taxa de rotatividade de um negociado em bolsa (ETF) substitui suas participações em investimentos anualmente. O giro da carteira é a comparação dos ativos sob gestão (AUM) com a entrada ou saída das participações de um fundo. A figura é útil para determinar quão ativamente o fundo muda as posições subjacentes em suas participações. Altas taxas de rotatividade indicam um fundo administrado ativamente. Outros fundos são mais passivos e têm um percentual menor de movimentação de participações. Um fundo de índice é um exemplo de fundo de participação passivo.
Principais vantagens
- A taxa de rotatividade é calculada contando quantas vezes um ativo, título ou pagamento mudou de mãos durante um período de um ano.
- As empresas analisam as taxas de rotatividade anual para determinar sua eficiência e produtividade, enquanto os gerentes de investimento e investidores usam a taxa de rotatividade para compreender a atividade de um portfólio.
- O giro anualizado costuma ser uma projeção futura com base em um mês – ou outro período mais curto – de giro do investimento.
- Uma alta taxa de rotatividade por si só não é um indicador confiável da qualidade ou desempenho do fundo.
Calculando o Volume de Negócios Anual
Para calcular o índice de rotação da carteira de um determinado fundo, primeiro determine o valor total dos ativos comprados ou vendidos (o que for maior), durante o ano. Em seguida, divida esse valor pelos ativos médios detidos pelo fundo no mesmo ano.
Por exemplo, se um fundo mútuo detinha $ 100 milhões em ativos sob gestão (AUM) e $ 75 milhões desses ativos foram liquidados em algum ponto durante o período de medição, o cálculo é:
$75m$100m=0.75wHeRe:m=million\ begin {alinhados} & \ frac {\ $ 75 \ text {m}} {\ $ 100 \ text {m}} = 0,75 \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {m} = \ text {milhões } \ end {alinhado}$100m
É importante ressaltar que um fundo que gira a 100% ao ano não necessariamente liquidou todas as posições com as quais iniciou o ano. Em vez disso, o giro completo leva em conta as freqüentes negociações de entrada e saída de posições e o fato de que as vendas de títulos equivalem ao AUM total no ano. Além disso, usando a mesma fórmula, a taxa de giro também é medida pelo número de títulos comprados no período de medição.
Volume de negócios anualizado em investimentos
O giro anualizado é uma projeção futura com base em um mês – ou outro período mais curto – de giro do investimento. Por exemplo, suponha que um ETF tenha uma taxa de rotatividade de 5% para o mês de fevereiro. Usando esse valor, um investidor pode estimar o volume de negócios anual para o ano seguinte multiplicando o volume de negócios de um mês por 12. Este cálculo fornece uma taxa de rotação de participações anualizada de 60%.
Fundos geridos ativamente
Os fundos de crescimento contam com estratégias de negociação e seleção de ações de gerentes profissionais experientes que buscam superar o índice em relação ao qual o portfólio se compara. Possuir grandes posições patrimoniais é menos um compromisso com a governança corporativa do que um meio de obter resultados positivos para os acionistas. Os gerentes que batem consistentemente os índices permanecem no trabalho e atraem entradas de capital significativas.
Embora o argumento de gerenciamento passivo versus ativo persista, as abordagens de alto volume podem alcançar um sucesso moderado. Considere o fundo American Century Small Cap Growth (ANOIX), um fundo Morningstar classificado com quatro estrelas com uma taxa de rotatividade frenética de 141% (em fevereiro de 2021) que superou o índice S&P 500 consideravelmente nos últimos 15 anos (até 2021).
Fundos geridos de forma passiva
Os fundos de índice, como o Fidelity 500 Index Fund (FXAIX), adotam uma estratégia de compra e manutenção. Seguindo este sistema, o fundo detém posições em ações, desde que continuem a ser componentes do benchmark. Os fundos mantêm uma correlação positiva perfeita com o índice e, portanto, a taxa de giro da carteira é de apenas 4%. A atividade de negociação limita-se à compra de títulos de entradas e, com pouca frequência, à venda de emissões removidas do índice. Mais de 60% do tempo, os índices historicamente ultrapassaram os fundos administrados.
Além disso, é importante observar que uma alta taxa de rotatividade julgada isoladamente nunca é um indicador da qualidade ou do desempenho do fundo. O Fidelity Spartan 500 Index Fund, após as despesas, ficou atrás do S&P 500 em 2,57% em 2020.
Volume de negócios anual em negócios: giro de estoque
As empresas usam várias métricas de rotatividade anual para entender como o negócio está funcionando anualmente. O giro de estoque mede a rapidez com que uma empresa vende estoque e como os analistas os comparam com as médias da indústria. Um baixo giro implica vendas fracas e possivelmente excesso de estoque, também conhecido como excesso de estoque. Isso pode indicar um problema com os produtos colocados à venda ou ser resultado de um marketing insuficiente. Uma proporção alta implica vendas fortes ou estoque insuficiente. O primeiro é desejável, enquanto o último pode levar à perda de negócios. Às vezes, uma baixa taxa de giro de estoque é uma coisa boa, como quando os preços devem subir (estoque pré-posicionado para atender à demanda em rápido crescimento) ou quando a escassez é antecipada.
A velocidade com que uma empresa pode vender estoque é uma medida crítica do desempenho dos negócios. Os varejistas que movimentam o estoque com mais rapidez tendem a apresentar desempenho superior. Quanto mais tempo um item for guardado, maior será seu custo de manutenção e menos motivos os consumidores terão para voltar à loja para comprar novos itens.