AMC vs. Regal Entertainment: o que é melhor para meu portfólio?
Como as taxas de juros se recuperaram de níveis próximos a zero após a Grande Recessão, muitos investidores optaram por evitar ações discricionárias para o consumidor. O setor de bens de consumo discricionário está exposto a ciclos econômicos, resultando em declínios de lucro durante períodos de baixa economia.
Embora a indústria de exibição de filmes faça parte do setor de consumo discricionário, ela tem seus próprios ciclos. Os ciclos da indústria do cinema resultam de visualizações sazonais. As épocas de maior audiência são durante as férias de Natal e durante todo o verão. Como resultado, os estúdios de cinema lançam seus filmes de alto orçamento durante uma dessas duas temporadas de exibição.
Com os preços dos ingressos de cinema em média US $ 8,93 no terceiro trimestre de 2019, o trimestre trouxe uma bilheteria bruta total superior a US $ 2,8 bilhões. Isso coloca a indústria do cinema acima dos US $ 2,7 bilhões arrecadados no mesmo trimestre do ano passado.
As receitas de bilheteria desde a Grande Recessão têm sido sólidas, atraindo a atenção do negócio de administração de imóveis de varejo. Os shoppings precisam de tráfego de pedestres e os cinemas são locatários âncora desejáveis porque aumentam esse tráfego. As receitas de bilheteria resilientes na era da disponibilidade de streaming de filmes de estreia estão levando os investidores a carregar seus portfólios com ações de salas de cinema.
AMC Entertainment
AMC Entertainment (AMC) tem uma história única. Em 30 de agosto de 2012, o conglomerado chinês Dalian Wanda Group comprou a AMC Entertainment Holdings, Inc. de um consórcio de investidores a um custo de mais de $ 2,6 bilhões.
Alguns dos membros do consórcio incluem JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group e afiliadas da Bain Capital Partners. Em 18 de dezembro de 2013, o Dalian Wanda Group abriu o capital da AMC Entertainment Holdings por meio de uma oferta pública inicial (IPO), mantendo 80% da propriedade da AMC.
AMC Entertainment Holdings tem uma capitalização de mercado de $ 727 milhões, colocando-se perto da extremidade inferior do espectro mid-cap. No final de 2018, a AMC possuía ou operava mais de 600 cinemas com mais de 8.000 telas. Em 2016, a AMC adquiriu a Carmike Cinemas.
Regal Entertainment Group
O Regal Entertainment Group é a maior rede de cinemas dos EUA, mas agora é propriedade da empresa britânica Cineworld, que comprou a Regal em 2017. Esta empresa de valor de mercado de $ 2,5 bilhões possui 790 cinemas em 11 países.
Consequentemente, é o principal concorrente da AMC Entertainment Holdings. Regal havia se concentrado anteriormente nos mercados de áreas metropolitanas de médio porte e regiões de crescimento suburbano de grandes centros metropolitanos em todos os EUA. Cerca de 80% dos teatros Regal ofereceram assentos em estádio.
Como a Regal, e seu rendimento de dividendos anteriormente robusto, não é mais uma empresa de capital aberto, os investidores ficam com a AMC se quiserem obter exposição a essa parte única do mercado de consumo discricionário.