22 Junho 2021 14:54

Investimento Alternativo

O que é um investimento alternativo?

Um investimento alternativo é um ativo financeiro que não se enquadra em nenhuma das categorias convencionais de investimento. As categorias convencionais incluem ações, títulos e dinheiro. Os investimentos alternativos incluem capital privado ou capital de risco, fundos de hedge, futuros administrados, arte e antiguidades, commodities e contratos de derivativos. O mercado imobiliário também é frequentemente classificado como um investimento alternativo.

Principais vantagens

  • Um investimento alternativo é um ativo financeiro que não se enquadra em nenhuma das categorias convencionais de patrimônio / renda / caixa.
  • Participação privada ou capital de risco, fundos de hedge, bens imóveis, commodities e ativos tangíveis são todos exemplos de investimentos alternativos.
  • A maioria dos investimentos alternativos não é regulamentada pela SEC e tende a ser um tanto ilíquida.
  • Embora tradicionalmente para investidores institucionais e investidores credenciados, os investimentos alternativos tornaram-se viáveis ​​para investidores de varejo por meio de fundos alternativos, ETFs e fundos mútuos.

Compreendendo o investimento alternativo

A maioria dos ativos de investimento alternativos é mantida por investidores institucionais ou pessoas físicas credenciadas de alto patrimônio devido à sua natureza complexa, falta de regulamentação e grau de risco. Muitos investimentos alternativos têm altos investimentos mínimos e estruturas de taxas, especialmente quando comparados a fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Esses investimentos também têm menos oportunidade de publicar dados de desempenho verificáveis ​​e anunciar a investidores em potencial. Embora os ativos alternativos possam ter altos mínimos iniciais e taxas de investimento iniciais, os custos de transação são normalmente mais baixos do que os dos ativos convencionais, devido aos níveis mais baixos de giro.

A maioria dos ativos alternativos é bastante ilíquida, especialmente em comparação com seus equivalentes convencionais. Por exemplo, os investidores provavelmente acharão muito mais difícil vender uma garrafa de vinho de 80 anos em comparação com 1.000 ações da Apple Inc., devido a um número limitado de compradores. Os investidores podem ter dificuldade até mesmo em avaliar investimentos alternativos, uma vez que os ativos e as transações que os envolvem costumam ser raros. Por exemplo, um vendedor de uma moeda de ouro de $ 20 da Saint-Gaudens Double Eagle de 1933 pode ter dificuldade em determinar seu valor, já que existem apenas 13 moedas conhecidas em 2018.

Regulamento de Investimentos Alternativos

Mesmo quando não envolvem itens exclusivos como moedas ou arte, os investimentos alternativos estão sujeitos a golpes e fraudes devido à sua natureza não regulamentada.

Os investimentos alternativos estão freqüentemente sujeitos a uma estrutura legal menos clara do que os investimentos convencionais. Elas estão sob a alçada da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street, e suas práticas estão sujeitas a exame pela Securities and Exchange Commission (SEC). No entanto, eles geralmente não precisam se registrar na SEC. Como tal, eles não são supervisionados ou regulamentados pela SEC ou pela Comissão Reguladora de Serviços Financeiros como os fundos mútuos e ETFs.

Portanto, é essencial que os investidores realizem uma ampla devida diligência ao considerar investimentos alternativos. Freqüentemente, apenas aqueles considerados investidores credenciados devem ter acesso a ofertas de investimento alternativas. Os investidores credenciados são aqueles com um patrimônio líquido superior a US $ 1 milhão – sem contar sua residência – ou com uma renda pessoal de pelo menos US $ 200.000.

Estratégia para Investimentos Alternativos

Os investimentos alternativos normalmente têm uma correlação baixa com aqueles das classes de ativos padrão. Essa baixa correlação significa que muitas vezes se movem contra – ou o oposto – para os mercados de ações e títulos. Esse recurso os torna uma ferramenta adequada para diversificação de portfólio. Os investimentos em ativos tangíveis, como ouro, petróleo e imóveis, também fornecem uma proteção eficaz contra a inflação, que prejudica o poder de compra do papel-moeda.

Por causa disso, muitos grandes fundos institucionais, como fundos de pensão e doações privadas, muitas vezes alocam uma pequena parte de suas carteiras – normalmente menos de 10% – para investimentos alternativos, como fundos de hedge.

O investidor de varejo não credenciado também tem acesso a investimentos alternativos. Fundos mútuos alternativos e fundos negociados em bolsa – também conhecidos como fundos alternativos ou alts líquidos – agora estão disponíveis. Esses fundos alternativos oferecem ampla oportunidade de investir em categorias de ativos alternativas, anteriormente difíceis e caras para o indivíduo médio acessar. Por serem negociados publicamente, todos os fundos são registrados e regulamentados pela SEC, especificamente pelo Investment Company Act de 1940.

Prós

  • Contrapeso para ativos convencionais

  • Diversificação de portfólio

  • Hedge de inflação

  • Recompensas altas

Contras

  • Difícil de avaliar

  • Ilíquido

  • Não regulamentado

  • Alto risco

Exemplo de investimentos alternativos

O simples fato de ser regulamentado não significa que os fundos alternativos sejam investimentos seguros. A SEC observa:

Muitos fundos mútuos alternativos têm históricos de desempenho limitados. Por exemplo, muitos foram lançados depois de 2008, então não se sabe como eles se comportariam em um mercado em baixa.



Além disso, embora sua carteira diversificada naturalmente mitigue a ameaça de perda, um fundo alternativo ainda está sujeito aos riscos inerentes de seus ativos subjacentes. Na verdade, o histórico de ETFs que se especializam em ativos alternativos tem sido misto.

Por exemplo, a partir de janeiro de 2020, o SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF teve um retorno anualizado de 5 anos de 5,2%. Em contraste, o SPDR S&P Petróleo e Gás Exploração e Produção apresentou um resultado negativo de 15,87% para o mesmo período.

perguntas frequentes

Quais são as principais características dos investimentos alternativos?

Os investimentos alternativos geralmente têm altos investimentos mínimos e estruturas de taxas, especialmente quando comparados a fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Eles também têm menos oportunidade de publicar dados de desempenho verificáveis ​​e anunciar a investidores em potencial. Seus custos de transação são normalmente menores do que os dos ativos convencionais, devido aos níveis mais baixos de giro. Eles tendem a ser bastante ilíquidos e os investidores podem ter dificuldade até mesmo para avaliar alguns dos investimentos alternativos mais exclusivos, uma vez que os ativos e as transações que os envolvem são frequentemente raros.

Como os investimentos alternativos podem ser úteis para os investidores?

Os investimentos alternativos normalmente têm uma correlação baixa com classes de ativos padrão, como ações e títulos. Esse recurso os torna uma ferramenta adequada para diversificação de portfólio. Os investimentos em ativos tangíveis, como ouro, petróleo e imóveis, também fornecem uma proteção eficaz contra a inflação, que prejudica o poder de compra do papel-moeda. Por causa disso, muitos grandes fundos institucionais, como fundos de pensão e doações privadas, muitas vezes alocam uma pequena parte de suas carteiras, normalmente menos de 10%, para veículos de investimento alternativos, como fundos de hedge. Finalmente, os investimentos alternativos, embora mais arriscados, podem gerar retornos elevados.

Quais são as normas regulatórias para investimentos alternativos?

Os investimentos alternativos estão freqüentemente sujeitos a uma estrutura legal menos clara do que os investimentos convencionais. Freqüentemente, apenas aqueles considerados investidores credenciados (patrimônio líquido superior a US $ 1 milhão, sem contar sua residência, ou uma renda pessoal de pelo menos US $ 200.000) têm permissão para acessar ofertas de investimento alternativas. Eles estão sob a alçada da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street, e suas práticas estão abertas a exame pela Securities and Exchange Commission (SEC). No entanto, como geralmente não são obrigados a se registrar na SEC, não estão sujeitos ao mesmo tipo de supervisão regulatória que os fundos mútuos e ETFs.

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