Alpha Generator
O que é um gerador alfa?
Um gerador alfa é qualquer título que, quando adicionado a uma carteira de ativos existente, gera retornos excedentes ou superiores a um benchmark pré-selecionado sem risco adicional. Um gerador alfa pode ser qualquer título, incluindo títulos do governo, ações estrangeiras ou produtos derivados, como opções de ações e futuros. Novos geradores alfa também podem ocorrer a partir da expansão dos investimentos em uma nova categoria.
Principais vantagens
- Um gerador alfa é um tipo de título que, quando adicionado a uma carteira, pode gerar retornos maiores sem nenhum risco adicional do que a adição de um benchmark definido.
- Qualquer título pode ser usado como um gerador alfa, seja uma ação, um título, um patrimônio internacional ou produtos derivados.
- Ações de mercados internacionais e emergentes são uma forma popular de adicionar um gerador alfa a uma carteira, bem como IPOs ou fundos que rastreiam IPOS.
Alpha Generator Explicado
Os geradores alfa podem criar retornos substancialmente maiores para os investidores. Os geradores alfa podem ser ações individuais, títulos ou produtos derivados. Freqüentemente, os geradores alfa ocorrem a partir da expansão do universo permitido de um investidor. Por exemplo, adicionar investimentos internacionais para ampliar a carteira de um investidor pode resultar em retornos mais elevados de investimentos em renda fixa e ações.
Uma vez que alfa pode ser uma medida dos retornos que um portfólio produz em excesso do retorno estimado pelo modelo de precificação de ativos de capital, em uma base ajustada ao risco, teoricamente um investidor pode adicionar de forma mensurável aos retornos do portfólio ao expandir seu universo de investimento para incluir novos tipos de geradores alfa. Tudo isso pode ser feito por meio da moderna teoria de portfólio, que permite a expansão direcionada do universo de investimento e pode resultar em uma mudança para cima da fronteira eficiente e da linha do mercado de capitais quando os geradores alfa são adicionados. Com os novos geradores alfa influenciando a linha do mercado de capitais, o portfólio de um investidor pode esperar obter retornos mais elevados por meio de alocações que agora integram novos títulos geradores de alfa ao mix do portfólio com risco mínimo.
Investimentos Internacionais
Os investimentos internacionais são uma forma de adicionar um grupo-alvo de geradores alfa a um portfólio. Os investimentos em mercados emergentes, em particular, são uma área que pode ser amplamente considerada geradores alfa. Tanto a dívida de mercados emergentes quanto as ações de mercados emergentes oferecem retornos mais elevados do que os benchmarks médios em todo o mundo, com algum risco adicional. Um investidor que expande todo o seu portfólio para incluir investimentos em mercados emergentes pode, em última instância, mudar sua linha de mercado de capitais para cima com a integração da dívida de mercados emergentes na parte mais conservadora de suas alocações e ações de mercados emergentes nas partes de maior risco de seu portfólio.
Outros investimentos alternativos
Outras áreas do mercado podem adicionar alfa substancialmente, especificamente por meio de investimentos mais concentrados. As ofertas públicas iniciais (IPO) podem ser um gerador alfa significativo. Este grupo de mercado oferece alto potencial de crescimento por parte de empresas que estabeleceram um impulso significativo. Os investidores podem optar por investir em ações individuais, fundos de IPO ou fundos de índice que rastreiam IPOs. Outros grupos do mercado frequentemente identificados como geradores alfa incluem ações da FAANG, países do BRIC e Ásia Ex-Japão. Alguns investidores também podem encontrar geração alfa significativa com o uso de derivativos.