Agressor
O que é um agressor?
Os agressores são negociantes que tiram liquidez dos mercados. Em vez de entrar em ofertas de ações, os agressores compram no mercado ao preço de venda atual. Eles também venderão pelos preços de oferta de mercado atuais, em vez de especificar um preço de venda. Ao comprar ações ou contratos disponíveis ao preço de mercado atual, os agressores colocam ordens que têm execução imediata.
Outros negociantes são passivos porque acrescentam liquidez aos mercados ao entrar em licitações e ofertas, que podem não ter um preenchimento ou execução imediata. Nos mercados eletrônicos de hoje, os negociantes podem ser humanos ou podem ser computadores executando programas automatizados de negociação algorítmica.
Principais vantagens
- Os agressores são negociantes que removem a liquidez dos mercados, inserindo ordens de compra e venda aos preços atuais de mercado.
- Como os agressores compram ações ou contratos disponíveis ao preço atual de mercado, suas ordens são executadas imediatamente.
- Essa ação imediata significa que os agressores vendem a preços cada vez mais baixos e compram a preços cada vez mais altos, empurrando assim outros comerciantes para fora e retirando liquidez do mercado.
- Em contraste, os negociantes passivos adicionam liquidez ao mercado ao colocar negócios com lances e ofertas, que podem não ser imediatamente preenchidos ou executados.
Compreendendo os agressores
Os agressores revisam os preços em mercados como as bolsas de futuros, que se baseiam em uma série de pedidos a vários preços. O melhor lance para compra e melhor oferta para venda definirão o spread lance-pedido. A diferença entre esses dois preços irá variar dependendo das condições de mercado prevalecentes. O número de contratos disponíveis para compra ou venda também pode ser diferente.
Por exemplo, se o spread bid-ask para um contrato específico de petróleo bruto é dez contratos a $ 60,01 bid / 15 contratos a $ 60,11 ask, um agressor compraria imediatamente 15 contratos ao melhor preço pedido de $ 60,11 ou venderia instantaneamente dez contratos no melhor lance de $ 60,01.
Um trader passivo motivado a comprar um contrato pode oferecer um pouco mais, por exemplo, $ 60,05. O operador passivo inclinado a vender pode sugerir menos. A negociação passiva tende a estreitar os spreads e adicionar liquidez aos mercados, enquanto a negociação agressiva remove a liquidez.
Como os agressores afetam a liquidez do mercado
Os participantes do mercado têm acesso ao livro de ordens, que mostra uma lista de todos os lances e ofertas atuais, alguns dos quais podem não ser próximos ao preço de mercado atual. Usando nosso exemplo acima, a melhor proposta para um contrato de petróleo bruto é dez contratos a $ 60,01. Outras propostas podem ficar abaixo desse preço, como 15 contratos por $ 60,00 ou 20 contratos por $ 59,99.
Além disso, outras ofertas de venda podem estar acima do melhor preço de venda atual. Se a melhor oferta for atualmente de $ 60,11, as ofertas mais altas podem ser 12 contratos à venda a $ 60,12 ou 15 contratos a $ 60,13.
Ao tomar medidas imediatas no lance atual ou no preço pedido, os agressores continuam a vender a custos cada vez mais baixos ou a comprar a preços cada vez mais altos. Essa compressão causa volatilidade, que se tornará mais comum à medida que os mercados ficarem magros e desequilibrados à medida que outros operadores forem empurrados para fora.
A volatilidade no mercado de ações está associada a grandes oscilações nos preços; normalmente, um mercado volátil é quando o mercado de ações sobe ou desce mais de um por cento ao longo de um período sustentado.
Considerações Especiais
Os mercados líquidos têm muitas vantagens, incluindo a capacidade de os investidores transferirem seus investimentos para dinheiro de uma forma acessível e oportuna. Qualquer coisa que reduza a liquidez do mercado pode levar à volatilidade, o que pode afastar os investidores de um determinado mercado.
Por causa disso, alguns mercados eletrônicos agora oferecem créditos de taxas para os negociadores que aguardam o preenchimento de pedidos e adicionam liquidez aos mercados. Em essência, eles estão recompensando a estratégia de negociação passiva. Por outro lado, eles podem cobrar taxas adicionais dos agressores que removem a liquidez aceitando imediatamente o melhor lance ou oferta.