22 Junho 2021 14:43

Retorno após impostos sobre ativos

O que é o retorno sobre os ativos após os impostos?

O retorno sobre os ativos após os impostos (ROA) é um índice financeiro usado para medir a receita após os impostos auferida por uma empresa com seus ativos. O ROA após os impostos compara a receita após os impostos com os ativos totais médios (ATA) e é expresso como uma porcentagem. Uma empresa que ganhasse $ 100 de receita líquida de impostos sobre $ 400 de ATA teria um ROA de 25% após impostos. A fórmula do ROA após os impostos é: (receita após os impostos ÷ ATA) x 100.

Principais vantagens

  • Depois de impostos r ELigue ativos (ROA) compara o rendimento depois de impostos para os ativos totais médios (ATA) e é expressa como uma porcentagem.
  • Ele mede a receita líquida de impostos auferida por uma empresa com seus ativos.
  • O ROA após os impostos é uma medida de desempenho e pode ser medido com o lucro líquido, o lucro operacional líquido após os impostos (NOPAT) e o lucro líquido após os impostos (NIAT).

Compreendendo o retorno após impostos sobre ativos

A receita após os impostos é a receita que resta depois que as receitas são reduzidas por despesas, deduções e impostos. No entanto, a receita após o imposto é um termo abrangente que abrange a receita após o imposto calculada para incluir ou excluir diferentes itens de receita, despesa, dedução ou impostos.

O ROA após impostos é uma medida de desempenho. O ROA após os impostos calculado com o lucro líquido (NI) mede o desempenho de forma ampla. O ROA após os impostos, calculado com o rendimento após os impostos, mede os aspectos de desempenho delineados por itens de receita específicos.

Exemplos de receita após impostos ajustada são receita líquida, lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) e receita líquida após impostos (NIAT). Vamos desconstruí-los para ver como sua receita difere e como essas diferenças afetam a métrica medida pelo ROA após os impostos.

Tipos de ROA após impostos

Lucro líquido (NI)

A receita líquida (NI) é uma receita após os impostos de amplo espectro útil para você, como presidente da empresa, avaliar a eficiência geral do investimento total da sua empresa em ativos na geração de receita líquida. O cálculo é: ROA após impostos = (NI ÷ ATA) x 100.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) é a receita operacional básica, líquida de impostos. O NOPAT exclui a receita obtida de ativos financiados por dívida. O NOPAT é útil para os gerentes de empresas, pois avalia a eficiência operacional dos ativos na geração de receita operacional após os impostos. O NOPAT é útil para os acionistas da empresa, pois mede o lucro após os impostos gerado pelos ativos financeiros de capital.

O NOPAT pode ser calculado usando o lucro antes dos juros e impostos (EBIT) ajustado para remover o benefício do benefício fiscal (ou seja, adicionar despesas fiscais reduzidas pelos pagamentos de juros feitos sobre a dívida da empresa). O cálculo é: ROA após impostos = (NOPAT ÷ ATA) x 100 = [EBIT x (1-Taxa de imposto)] ÷ ATA x 100.

Lucro líquido após impostos (NIAT)

O lucro líquido após impostos (NIAT) é a soma de todas as receitas menos todas as despesas, incluindo o custo das mercadorias vendidas, depreciação, juros e impostos. O NIAT é encontrado na última linha da demonstração de resultados. O NIAT é útil para você, como concorrente da empresa, porque é o resultado final da empresa. 

O cálculo é: ROA após impostos = (NIAT ÷ ATA) x 100. Como um concorrente que compara empresas ou setores, você pode considerar o NIAT uma medida mais útil como porcentagem do total de vendas. O cálculo é: ROA após impostos = Margem de lucro líquido x Rotação do ativo = (Lucro líquido ÷ Receita) x (Vendas ÷ Ativos) = (NIAT ÷ Receita) x (Vendas ÷ Ativos). 

Como um gerente de empresa que busca otimizar o desempenho operacional, o NIAT pode ser usado para verificar o impacto do ciclo operacional na lucratividade econômica após os impostos. O cálculo é: ROA após impostos = Retorno sobre Vendas x Rotação de ativos = (NIAT ÷ Vendas) x (Vendas ÷ Ativos) = [(EBIT x (1-T))] ÷ Vendas x (Vendas ÷ Ativos).

ROA após impostos vs. benchmarks

Lembre-se de que o ROA após os impostos tem significado apenas no contexto. Ou seja, deve ser comparado ao desempenho de um benchmark, como histórico da empresa, concorrente ou ROA após impostos da indústria ou tendências. Um ROA após os impostos mais alto e com tendência para cima mais rápido do que um benchmark sugere que os ativos estão gerando receita após os impostos de forma mais eficiente do que o benchmark.