Base após impostos
O que é uma base após os impostos?
Uma base após os impostos é usada para comparar os retornos líquidos após os impostos sobre títulos tributáveis e isentos de impostos para avaliar qual tem um rendimento mais alto.
Principais vantagens
- As bases após os impostos comparam os retornos líquidos após os impostos sobre títulos tributáveis e isentos de impostos para avaliar qual tem um rendimento mais alto.
- O cálculo da base após os impostos permite que os investidores tomem decisões informadas para maximizar o retorno de sua carteira.
- A maioria dos títulos corporativos pode apresentar um rendimento mais alto do que outros títulos isentos de impostos, uma vez que os investidores têm de assumir riscos adicionais.
Compreendendo as bases após impostos
Títulos tributáveis, como títulos corporativos, podem oferecer retornos mais elevados do que títulos isentos de impostos, como títulos municipais. O cálculo da base pós-impostos permitirá que o investidor tome uma decisão melhor que maximizará o retorno de sua carteira.
A maioria dos títulos corporativos pode apresentar um rendimento mais alto do que seus primos isentos de impostos, uma vez que o investidor deve assumir um risco adicional. Embora um investidor possa estar disposto a assumir esse risco adicional, ele desejará garantir que a base após os impostos seja mais alta do que, digamos, um título municipal comparável. Para comparar o retorno sobre o investimento (ROI) dos dois produtos com precisão, eles devem primeiro calcular o valor do imposto sobre o fluxo de ganhos de títulos corporativos. Os impostos são deduzidos dos ganhos para dar o rendimento real. Então, e somente então, um investidor pode comparar os retornos do título tributável e do título isento de impostos.
Dependendo das circunstâncias do resgate do título, o cálculo de quanto um portador do título pagará em impostos pode exigir a ajuda de um profissional financeiro ou tributário. Uma comparação de base após os impostos pode ser difícil de calcular. Essa dificuldade reside nas diferentes metodologias que são utilizadas no cálculo do imposto sobre títulos de empresas. De um modo geral:
- Todos os títulos corporativos serão tributados, tanto em nível estadual quanto federal, com base na receita de juros.
- Se o resgate ocorrer antes do vencimento, os lucros podem estar sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital.
- Alguns títulos não pagam juros sobre cupons, mas são meramente resgatáveis por seu valor de face no vencimento. Os investidores compram títulos sem cupom com desconto e a diferença entre o preço de compra do título e o valor de resgate no vencimento está sujeita a impostos.
Considerações além das bases pós-impostos
O cálculo do rendimento após os impostos de um título corporativo pode permitir que você o compare com o retorno de um título isento de impostos. No entanto, essa comparação não leva em consideração todos os fatores que determinam se um título tributável ou isento de impostos é um melhor investimento.
Por exemplo, muitas pessoas optam por títulos municipais porque têm um risco de inadimplência extremamente baixo, o que os torna um veículo de investimento muito mais seguro. Os títulos corporativos, por outro lado, podem vir com um grau de risco mais alto. Alguns podem oferecer rendimentos muito altos, mas esse rendimento mais alto provavelmente está diretamente relacionado a um risco mais alto.
Agências de classificação de crédito como a Moody’s podem fornecer aos investidores em potencial informações sobre a qualidade de crédito de uma empresa e o que um investidor pode esperar. Alguns títulos corporativos também podem ser resgatados, o que significa que a empresa emissora pode resgatar as obrigações antes de seu vencimento. Os investidores recebem um valor predeterminado com base em quando os títulos são resgatados, mas devem ir ao mercado aberto para reinvestir esses fundos. Freqüentemente, eles não conseguirão obter os mesmos retornos que o investimento original fornecido.