Incentivo baseado em contabilidade
O que é um incentivo baseado em contabilidade?
Um incentivo com base na contabilidade é projetado para compensar os executivos corporativos com base em medidas de desempenho, como lucro por ação e retorno sobre o patrimônio líquido. Outras medidas de desempenho que as empresas normalmente usam para avaliar o desempenho dos executivos incluem fluxo de caixa, retorno sobre ativos, receita operacional, receita líquida e retorno total para o acionista.
Esses planos de incentivos amplamente utilizados baseiam-se na noção de que o principal objetivo da gestão da empresa é elevar os valores dos acionistas aos mais altos níveis possíveis.
Noções básicas sobre incentivos baseados em contabilidade
Os incentivos com base na contabilidade geralmente recompensam os executivos com desempenho em dinheiro e ações da empresa ou opções de ações para funcionários. Em empresas de todos os tamanhos, o pagamento de incentivos geralmente compreende uma parte significativa da remuneração de um executivo. As empresas determinam prêmios de incentivos anuais para funcionários comuns usando fórmulas baseadas nos três componentes a seguir:
- Nível salarial individual
- Desempenho de toda a empresa
- Desempenho de uma unidade de negócios específica
Principais vantagens
- Um incentivo baseado em contabilidade é projetado para compensar executivos corporativos com base em medidas de desempenho.
- As empresas podem usar uma série de métricas diferentes nas quais basear os bônus, incluindo níveis salariais individuais, números de desempenho de toda a empresa e desempenho calculado para uma unidade de negócios específica.
- Os oponentes a esses programas acreditam que eles podem apresentar potenciais conflitos de interesse, ao vincular o desempenho da empresa ao salário de um executivo, o que poderia desencadear decisões de alto risco.
O crescimento exponencial na remuneração do CEO
Os incentivos baseados na contabilidade têm sido um tópico de estudo por várias décadas, à medida que as empresas evoluíram suas definições do que constitui sucesso comercial e como ele pode ser melhor alcançado. O alinhamento das metas dos funcionários e executivos com as dos acionistas com base em medidas contábeis é visto como um processo direto para determinar a remuneração de incentivos.
Os críticos argumentaram que, à medida que os executivos são cada vez mais recompensados com incentivos de ações da empresa, eles são incentivados a se concentrar nos impactos de curto prazo no preço das ações, em vez de no planejamento de longo prazo e na estabilidade geral dos negócios. De acordo com o Economic Policy Institute, a remuneração do CEO cresceu 90 vezes a taxa de remuneração do trabalhador típico de 1978 a 2014.
Vantagens e desvantagens da compensação baseada em incentivos
Muitos casos podem ser feitos para esta prática, incluindo os seguintes benefícios:
- Os bônus são dedutíveis de impostos para a empresa que os paga
- Esses eventos não diluem o patrimônio líquido
- Esses programas alinham os interesses dos acionistas com os incentivos do gerente
Por outro lado, os oponentes da compensação baseada em incentivos citam muitas desvantagens dessa prática, incluindo o fato de que os cálculos de bônus podem ser altamente complexos porque os planos de compensação muitas vezes dependem de uma infinidade de medidas de desempenho. Além disso, existem muitos tipos diferentes de prêmios, como incentivos baseados em ações, incentivos de longo prazo e bônus de curto prazo.
Os oponentes também apontam para o fato de que as métricas financeiras utilizadas podem não refletir necessariamente as mudanças no valor de uma empresa. Por exemplo, uma empresa pode apresentar um crescimento substancial do lucro por ação, ao mesmo tempo que deprime o valor da empresa para os acionistas, por meio de perdas relativas reais (dividendos menos perdas de capital) ou por meio de retornos reais negativos (retornos menos inflação).
Por fim, vincular o salário de um executivo ao desempenho da empresa pode promover decisões de alto risco. Se eles falharem, o executivo pode não ganhar um bônus, mas seu salário-base é poupado. Enquanto isso, o preço das ações da empresa pode cair vertiginosamente, prejudicando os acionistas.
[Importante: os incentivos de bônus não motivam necessariamente todos os funcionários a intensificar seu jogo – especialmente aqueles que acreditam que já estão trabalhando na capacidade máxima.]